ОФЗ или корпоративные облигации с фиксированным купоном. Что сейчас выбрать?

На первый взгляд всё просто:
ОФЗ → государство → меньше риск → ниже доходность.

Корпоративные облигации → компания → выше кредитный риск → выше доходность.

Но сейчас разница уже
не всегда настолько очевидна.

• ОФЗ с фикс купоном

Главный плюс - минимальный кредитный риск относительно корпоративных выпусков.
При этом длинные ОФЗ сейчас могут давать двузначную доходность к погашению. Например, ОФЗ 26252 на конец сентября имеет YTM около 16,5%.

❗️Но есть нюанс: чем длиннее ОФЗ, тем сильнее цена реагирует на изменение ключевой ставки. Если ставки пойдут вниз, длинные ОФЗ могут заметно вырасти в цене. Если ставки останутся высокими или вырастут - цена может продолжить снижаться.

По сколько я жду продолжения заморозки ставки, то тело длинных ОФЗ будет снижаться.
Этот риск стоит учитывать.

• Корпоративные облигации

Здесь инвестор получает дополнительную доходность за кредитный риск компании. На рынке можно найти качественные корп. выпуски с доходностью около 17% и выше. Например, отдельные выпуски РЖД торгуются с доходностью около 16% при рейтинге AAA.

🤔Так что же выбрать?

Если главная задача - сохранить капитал и получить доходность без существенного кредитного риска, логичнее смотреть на ОФЗ.

Но, например,
меня такой расклад не устраивает.

Я считал математику доходности, где средняя доходность ~17%, а инфляция ~10%. В итоге остается 6-7%. И это без учета налогов.

Поэтому я комбинирую
ОФЗ + корпоративные бумаги, чтобы целиться в доходность 25%+, чтобы обогнать вклады + инфляция.

Но и полностью лезть в ВДО, тоже нет смысла. Гнаться за доходом, полностью наплевав на риски, ну… рано - поздно приведет к потере.

А вы на чьей стороне?
👍 - только ОФЗ
🔥 - только корпоративные
🤝 - комбинировать (ОФЗ и корп)