Облачные технологии (Cloud .ru) 001Р-02
🆕 Разбор выпуска:
📋 Параметры выпуска
Купон: флоатер, ключевая ставка + не более 2 п.п., выплаты раз в 30 дней. При нынешней ключевой ставке 14% это до 16% годовых
Номинал: 1000 ₽
Объём: не менее 10 млрд ₽
Срок обращения: 2,5 года (900 дней), погашение 31.03.2029
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 8 октября, 11:00-15:00 мск
Размещение: 13 октября
Доступность: для неквалифицированных инвесторов после теста №8
⭐ Рейтинг
AA+(RU) от АКРА (присвоен 27 февраля 2026 года) и ruAA+ от Эксперт РА (присвоен 21 мая 2026 года), оба со стабильным прогнозом.
🏢 «Облачные технологии» - это крупный российский облачный провайдер, раньше работал под брендом SberCloud. Сдаёт бизнесу вычислительные мощности, в том числе серверы с видеокартами для искусственного интеллекта, и платформы для разработки и запуска ИИ-моделей. Больше половины выручки уже дают ИИ-сервисы.
💰 На что деньги
По словам гендиректора Михаила Лобоцкого, на развитие облачной и ИИ-инфраструктуры, расширение продуктовой линейки и запуск новых направлений.
📊 Долговая нагрузка
2025 год у компании был очень сильным: выручка выросла на 50%, до 76,5 млрд ₽, EBITDA - на 71%, до 58 млрд ₽, чистая прибыль - 14,7 млрд ₽. Но в первом полугодии 2026 года рост почти остановился: выручка 37,6 млрд ₽, всего +2% к прошлому году, EBITDA осталась на уровне прошлого года - 27,5 млрд ₽, а чистая прибыль упала на 20,5%, до 6 млрд ₽. За полугодие компания вложила в инфраструктуру 8,5 млрд ₽. Долга у компании мало: чистый долг к EBITDA на 30 июня - 0,35х против 0,6х годом ранее. Эксперт РА ожидает роста нагрузки примерно до 1х в ближайшие годы из-за крупной инвестиционной программы.
В июле компания разместила дебютный выпуск 001Р-01 на 10 млрд ₽ с фиксированным купоном 14,2% на 2 года.
✅ Плюсы
Высокие рейтинги AA+ от АКРА и Эксперт РА
Очень низкая долговая нагрузка - 0,35х
Высокая рентабельность: EBITDA - больше 70% выручки
Спрос на ИИ растёт: за 8 месяцев 2026 года потребление языковых моделей на платформе выросло в 18 раз
Ежемесячный купон, без оферты и амортизации
⚠️ Минусы и риски
Рост выручки резко замедлился: с +50% в 2025 году до +2% в первом полугодии 2026-го
Чистая прибыль за полугодие снизилась на 20,5%
Нагрузка будет расти из-за инвестпрограммы
Если ключевую ставку снизят, купон тоже снизится
Для неквалифицированных инвесторов нужен тест №8
🔍 Проверка по новостям
Исков, банкротных процедур и налоговых претензий не обнаружено.
💡 Кому подходит
Тем, кто хочет надёжный выпуск с купоном, который следует за ключевой ставкой, на 2,5 года.
🎯 Вывод
У эмитента рейтинги AA+, долг всего 0,35 EBITDA и рентабельность выше 70%. Главное, за чем стоит следить, - замедление роста выручки: после +50% в 2025 году первое полугодие дало лишь +2%. Для сравнения: у ИКС 5 Финанс с рейтингом AAA на этой неделе итоговая надбавка - 1,2 п.п., здесь - до 2 п.п.
⚠️ Не является ИИР
🆕 Разбор выпуска:
📋 Параметры выпуска
Купон: флоатер, ключевая ставка + не более 2 п.п., выплаты раз в 30 дней. При нынешней ключевой ставке 14% это до 16% годовых
Номинал: 1000 ₽
Объём: не менее 10 млрд ₽
Срок обращения: 2,5 года (900 дней), погашение 31.03.2029
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 8 октября, 11:00-15:00 мск
Размещение: 13 октября
Доступность: для неквалифицированных инвесторов после теста №8
⭐ Рейтинг
AA+(RU) от АКРА (присвоен 27 февраля 2026 года) и ruAA+ от Эксперт РА (присвоен 21 мая 2026 года), оба со стабильным прогнозом.
🏢 «Облачные технологии» - это крупный российский облачный провайдер, раньше работал под брендом SberCloud. Сдаёт бизнесу вычислительные мощности, в том числе серверы с видеокартами для искусственного интеллекта, и платформы для разработки и запуска ИИ-моделей. Больше половины выручки уже дают ИИ-сервисы.
💰 На что деньги
По словам гендиректора Михаила Лобоцкого, на развитие облачной и ИИ-инфраструктуры, расширение продуктовой линейки и запуск новых направлений.
📊 Долговая нагрузка
2025 год у компании был очень сильным: выручка выросла на 50%, до 76,5 млрд ₽, EBITDA - на 71%, до 58 млрд ₽, чистая прибыль - 14,7 млрд ₽. Но в первом полугодии 2026 года рост почти остановился: выручка 37,6 млрд ₽, всего +2% к прошлому году, EBITDA осталась на уровне прошлого года - 27,5 млрд ₽, а чистая прибыль упала на 20,5%, до 6 млрд ₽. За полугодие компания вложила в инфраструктуру 8,5 млрд ₽. Долга у компании мало: чистый долг к EBITDA на 30 июня - 0,35х против 0,6х годом ранее. Эксперт РА ожидает роста нагрузки примерно до 1х в ближайшие годы из-за крупной инвестиционной программы.
В июле компания разместила дебютный выпуск 001Р-01 на 10 млрд ₽ с фиксированным купоном 14,2% на 2 года.
✅ Плюсы
Высокие рейтинги AA+ от АКРА и Эксперт РА
Очень низкая долговая нагрузка - 0,35х
Высокая рентабельность: EBITDA - больше 70% выручки
Спрос на ИИ растёт: за 8 месяцев 2026 года потребление языковых моделей на платформе выросло в 18 раз
Ежемесячный купон, без оферты и амортизации
⚠️ Минусы и риски
Рост выручки резко замедлился: с +50% в 2025 году до +2% в первом полугодии 2026-го
Чистая прибыль за полугодие снизилась на 20,5%
Нагрузка будет расти из-за инвестпрограммы
Если ключевую ставку снизят, купон тоже снизится
Для неквалифицированных инвесторов нужен тест №8
🔍 Проверка по новостям
Исков, банкротных процедур и налоговых претензий не обнаружено.
💡 Кому подходит
Тем, кто хочет надёжный выпуск с купоном, который следует за ключевой ставкой, на 2,5 года.
🎯 Вывод
У эмитента рейтинги AA+, долг всего 0,35 EBITDA и рентабельность выше 70%. Главное, за чем стоит следить, - замедление роста выручки: после +50% в 2025 году первое полугодие дало лишь +2%. Для сравнения: у ИКС 5 Финанс с рейтингом AAA на этой неделе итоговая надбавка - 1,2 п.п., здесь - до 2 п.п.
⚠️ Не является ИИР