OZON: АТАКИ НА СКЛАДЫ И СУДЬБА АКЦИЙ
Ситуация вокруг логистической инфраструктуры Ozon вызывает всё больше вопросов. По состоянию на конец августа компания Rater сообщила о шести объектах Ozon One, затронутых атаками. Часть складов останавливала работу, на двух возникали пожары. Инвесторы спрашивают: что будет с компанией и её акциями, если атаки продолжатся?
ПОЧЕМУ АКЦИИ УПАЛИ НА 24%
С первой атаки на склад в Поволжье 22 августа акции потеряли около 24% стоимости. К 27 августа бумаги торговались в районе 2193 рублей, обновляя трёхлетние минимумы. Причина — страх инвесторов перед системными рисками. Акции были сильно перепроданы ещё после атак на склады Wildberries в начале августа, поэтому текущее падение во многом носит информационный характер. Однако масштаб проблемы пока не до конца ясен.
КТО НЕСЁТ УБЫТКИ
У Ozon — модель маркетплейса. 81,6% товарного оборота обеспечивают сторонние продавцы. Товар на складе может принадлежать не компании, а продавцу. Значительная часть складских помещений арендуется. Фраза «на складах уничтожено товаров на 500 млрд» не означает, что Ozon должен списать эту сумму. Убыток распределяется между продавцами, владельцами недвижимости и страховщиками.
Но маркетплейс зарабатывает только когда товар движется. Нет складов — нет движения — компания не генерирует прибыль.
Что будет при потере 30% мощностей:
· Недополученная годовая выручка — около 143 млрд рублей
· Давление на операционную прибыль — около 80 млрд
· Дополнительный денежный отток на восстановление — около 122 млрд
При потере 40%:
· Недополученная годовая выручка — около 230 млрд
· Нагрузка на ликвидность — с 380 до 700 млрд рублей и более
ЧТО ДЕЛАЕТ OZON
Компания запустила экстренный механизм адаптации. С 10 сентября более 80 тысяч пунктов выдачи начнут работать как небольшие логистические центры. С октября продавцы смогут сами привозить товары напрямую в точки выдачи. Это позволяет разгрузить крупные склады и перенаправить потоки.
ЧТО ГОВОРЯТ АНАЛИТИКИ
Краткосрочно — осторожно. Совкомбанк предупреждает о рисках ухудшения операционной эффективности. Долгосрочно — позитивно. Т-Инвестиции сохраняют «покупать» с таргетом 6500 рублей. БКС Мир инвестиций даёт «позитивный» взгляд с таргетом 6400 рублей.
МОЙ ВЗГЛЯД
Ozon сейчас в зоне, где фундаментальный анализ уступает место сценарному планированию. У компании сильные операционные показатели — выручка растёт, EBITDA выходит в плюс, финтех ускоряется. Но инфраструктурные риски перевешивают.
Я не знаю, будут ли новые атаки. Но рынок закладывает наихудший сценарий. Акции упали на 24% — это про потерю доверия. Инвесторы боятся системного сбоя: если логистика рухнет, бизнес-модель перестанет работать.
Ozon не обанкротится. Компания слишком большая. У неё есть ресурсы и механизмы адаптации. Восстановление займёт 6–12 месяцев, если атаки прекратятся. Но я не вижу причин для покупки сейчас. Слишком много неизвестных: будут ли ещё атаки, как выплатят страховку, уйдут ли продавцы.
Я бы держался в стороне, пока ситуация не станет яснее. Сейчас Ozon — это не инвестиция, а ставка на геополитику. А такие ставки я не люблю.
💬 Ozon сейчас возможность или зона риска?
🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме
⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Инвестиции в Россию
#Ozon #Акции #МойВзгляд #ИнвестРоссия
Ситуация вокруг логистической инфраструктуры Ozon вызывает всё больше вопросов. По состоянию на конец августа компания Rater сообщила о шести объектах Ozon One, затронутых атаками. Часть складов останавливала работу, на двух возникали пожары. Инвесторы спрашивают: что будет с компанией и её акциями, если атаки продолжатся?
ПОЧЕМУ АКЦИИ УПАЛИ НА 24%
С первой атаки на склад в Поволжье 22 августа акции потеряли около 24% стоимости. К 27 августа бумаги торговались в районе 2193 рублей, обновляя трёхлетние минимумы. Причина — страх инвесторов перед системными рисками. Акции были сильно перепроданы ещё после атак на склады Wildberries в начале августа, поэтому текущее падение во многом носит информационный характер. Однако масштаб проблемы пока не до конца ясен.
КТО НЕСЁТ УБЫТКИ
У Ozon — модель маркетплейса. 81,6% товарного оборота обеспечивают сторонние продавцы. Товар на складе может принадлежать не компании, а продавцу. Значительная часть складских помещений арендуется. Фраза «на складах уничтожено товаров на 500 млрд» не означает, что Ozon должен списать эту сумму. Убыток распределяется между продавцами, владельцами недвижимости и страховщиками.
Но маркетплейс зарабатывает только когда товар движется. Нет складов — нет движения — компания не генерирует прибыль.
Что будет при потере 30% мощностей:
· Недополученная годовая выручка — около 143 млрд рублей
· Давление на операционную прибыль — около 80 млрд
· Дополнительный денежный отток на восстановление — около 122 млрд
При потере 40%:
· Недополученная годовая выручка — около 230 млрд
· Нагрузка на ликвидность — с 380 до 700 млрд рублей и более
ЧТО ДЕЛАЕТ OZON
Компания запустила экстренный механизм адаптации. С 10 сентября более 80 тысяч пунктов выдачи начнут работать как небольшие логистические центры. С октября продавцы смогут сами привозить товары напрямую в точки выдачи. Это позволяет разгрузить крупные склады и перенаправить потоки.
ЧТО ГОВОРЯТ АНАЛИТИКИ
Краткосрочно — осторожно. Совкомбанк предупреждает о рисках ухудшения операционной эффективности. Долгосрочно — позитивно. Т-Инвестиции сохраняют «покупать» с таргетом 6500 рублей. БКС Мир инвестиций даёт «позитивный» взгляд с таргетом 6400 рублей.
МОЙ ВЗГЛЯД
Ozon сейчас в зоне, где фундаментальный анализ уступает место сценарному планированию. У компании сильные операционные показатели — выручка растёт, EBITDA выходит в плюс, финтех ускоряется. Но инфраструктурные риски перевешивают.
Я не знаю, будут ли новые атаки. Но рынок закладывает наихудший сценарий. Акции упали на 24% — это про потерю доверия. Инвесторы боятся системного сбоя: если логистика рухнет, бизнес-модель перестанет работать.
Ozon не обанкротится. Компания слишком большая. У неё есть ресурсы и механизмы адаптации. Восстановление займёт 6–12 месяцев, если атаки прекратятся. Но я не вижу причин для покупки сейчас. Слишком много неизвестных: будут ли ещё атаки, как выплатят страховку, уйдут ли продавцы.
Я бы держался в стороне, пока ситуация не станет яснее. Сейчас Ozon — это не инвестиция, а ставка на геополитику. А такие ставки я не люблю.
💬 Ozon сейчас возможность или зона риска?
🔥Оставляй реакцию🔥, если в теме
⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Инвестиции в Россию
#Ozon #Акции #МойВзгляд #ИнвестРоссия