ДОМ.РФ выдал результаты за 8 месяцев. И знаешь, здесь интересен не сам факт роста прибыли на 40%, а то, как компания вышла на этот темп.
📊 Что в цифрах
Чистая прибыль за январь-август — 76,6 млрд рублей. Плюс 40% год к году. ROE — 23,6%, плюс 2 процентных пункта
Процентные доходы выросли на 26% до 120,1 млрд. Комиссионные — на 46% до 31 млрд. И вот что важно: комиссии теперь формируют около четверти операционных доходов группы
Стоимость риска держится на 0,7%. CIR — 24,1%, один из лучших показателей среди публичных финансовых компаний.
Но самое интересное — это темп. За первое полугодие было 57,2 млрд. За июль-август добавилось около 19,4 млрд. В среднем 9,7 млрд в месяц.
Прогноз на год — 117 млрд. Уже заработано 65,5%. Чтобы выполнить план, за сентябрь-декабрь нужно около 10,1 млрд в месяц. Это лишь чуть выше фактического темпа. Так что 117 млрд перестают выглядеть агрессивно. Скорее базовый сценарий.
📊 Где смотреть внимательно
NIM зафиксировалась на 4,2%. Для банка это ключевой индикатор. Если маржа начнет сжиматься, рост портфеля будет требовать больше активов для той же прибыли. Пока контролируемо.
Портфель юрлиц вырос до 3,1 трлн (+13% с начала года). Портфель физлиц упал на 7% — но из-за секьюритизации на 130,7 млрд . Это не потеря клиентов, а инструмент высвобождения капитала.
Дивиденды
За 2025 год уже выплатили 246,88 рубля на акцию. Это ровно 50% от прибыли
Если прибыль выйдет на 117 млрд, при том же payout дивиденд может составить около 325 рублей. При цене около 2 100 рублей это порядка 15,5% доходности
Важно: это не объявленный дивиденд, а расчет исходя из прогноза и политики.
Мой взгляд
Отчет сильный по качеству. Прибыль растет не за счет одной статьи. Процентные и комиссионные доходы растут одновременно. Расходы под контролем, резервы не давят.
Что смотреть дальше: NIM, ROE и стоимость риска. Если эти три параметра держатся, дивидендная история работает.
При форвардном P/E около 3,3 и ROE 23,6% оценка выглядит умеренной. Финам дает целевую 2 500 рублей с рейтингом «покупать» Т-Инвестиции — 2 790 рублей
Следующий тест — отчет за 9 месяцев и подтверждение прогноза 117 млрд без оговорок.
А вы держите ДОМ.РФ? Или следите со стороны?
Источники: отчетность ДОМ.РФ по МСФО за 8 месяцев 2026 года, БКС Экспресс, Финам, Т-Инвестиции, Freedom Finance Global.
Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ 🇷🇺
https://max.ru/channel_Invest_Russa
#ДОМРФ #Дивиденды #Банки #ИнвестРоссия
📊 Что в цифрах
Чистая прибыль за январь-август — 76,6 млрд рублей. Плюс 40% год к году. ROE — 23,6%, плюс 2 процентных пункта
Процентные доходы выросли на 26% до 120,1 млрд. Комиссионные — на 46% до 31 млрд. И вот что важно: комиссии теперь формируют около четверти операционных доходов группы
Стоимость риска держится на 0,7%. CIR — 24,1%, один из лучших показателей среди публичных финансовых компаний.
Но самое интересное — это темп. За первое полугодие было 57,2 млрд. За июль-август добавилось около 19,4 млрд. В среднем 9,7 млрд в месяц.
Прогноз на год — 117 млрд. Уже заработано 65,5%. Чтобы выполнить план, за сентябрь-декабрь нужно около 10,1 млрд в месяц. Это лишь чуть выше фактического темпа. Так что 117 млрд перестают выглядеть агрессивно. Скорее базовый сценарий.
📊 Где смотреть внимательно
NIM зафиксировалась на 4,2%. Для банка это ключевой индикатор. Если маржа начнет сжиматься, рост портфеля будет требовать больше активов для той же прибыли. Пока контролируемо.
Портфель юрлиц вырос до 3,1 трлн (+13% с начала года). Портфель физлиц упал на 7% — но из-за секьюритизации на 130,7 млрд . Это не потеря клиентов, а инструмент высвобождения капитала.
Дивиденды
За 2025 год уже выплатили 246,88 рубля на акцию. Это ровно 50% от прибыли
Если прибыль выйдет на 117 млрд, при том же payout дивиденд может составить около 325 рублей. При цене около 2 100 рублей это порядка 15,5% доходности
Важно: это не объявленный дивиденд, а расчет исходя из прогноза и политики.
Мой взгляд
Отчет сильный по качеству. Прибыль растет не за счет одной статьи. Процентные и комиссионные доходы растут одновременно. Расходы под контролем, резервы не давят.
Что смотреть дальше: NIM, ROE и стоимость риска. Если эти три параметра держатся, дивидендная история работает.
При форвардном P/E около 3,3 и ROE 23,6% оценка выглядит умеренной. Финам дает целевую 2 500 рублей с рейтингом «покупать» Т-Инвестиции — 2 790 рублей
Следующий тест — отчет за 9 месяцев и подтверждение прогноза 117 млрд без оговорок.
А вы держите ДОМ.РФ? Или следите со стороны?
Источники: отчетность ДОМ.РФ по МСФО за 8 месяцев 2026 года, БКС Экспресс, Финам, Т-Инвестиции, Freedom Finance Global.
Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ 🇷🇺
https://max.ru/channel_Invest_Russa
#ДОМРФ #Дивиденды #Банки #ИнвестРоссия