🏭 ЯТЭК: СТОИТ ЛИ БРАТЬ?

Коллеги, разобрал новый выпуск. Вот главное.

📍 Компания — монополист в Якутии, 86% рынка. Рейтинг A(RU).
📍 Операционная прибыль +26,4%, EBITDA +28%.
📍 Но: OCF упал на 24,3%, денег 184 млн.
📍 Главный вопрос — 81% долга короткий. В апреле погашение 5,5 млрд. Чем закрывать?

Выпуск — флоатер, КС + до 3,5%.

Спред оправдан только у верхней границы. Если ниже — смысла мало.

Полный разбор — в канале. https://max.ru/channel_Securities