📉 Доходности ОФЗ на максимуме, но Минфин не сдается
🏦 Главное на сегодня:
Минфин РФ сегодня проведёт аукцион по размещению 4-летних ОФЗ 26228. Ведомство вернулось к размещениям с фиксированным купоном после двухмесячной паузы. Реальная доходность длинных ОФЗ вновь выросла до ~10%! 📈
🤔 В чём парадокс?
Казалось бы, высокие ставки должны останавливать заимствования, но Минфин готов занимать даже по возросшим доходностям. Причины две:
1️⃣ Инвесторы скептически оценивают бюджетные проектировки. Прогноз дефицита бюджета на 2026 г. с плановых 1,6% ВВП практически удвоился.
2️⃣ Минфин демонстративно возвращается на рынок.
По факту имеем навес предложения при ограниченном спросе со стороны растерянных покупателей. 🛑
🏢 Корпоративный сектор:
🚗 «Каршеринг Руссия»: Сбор заявок на облигации. Срок — 1,5 года, купон — до 23,5% годовых!
✈️ «Самолёт»: Техническая задержка погашения облигаций «СамолётР20» на ₽2,5 млрд (из-за зачисления средств в НРД). Обязательства закрыли на день позже, но рынок запаниковал — распродажа привела к взлёту доходностей к погашению до 40–110% годовых! 🚨
🔮 Прогноз:
Тактически рост доходностей гособлигаций с текущих привлекательных уровней ограничен. Ждём либо возобновления цикла снижения ключевой ставки ЦБ, либо переключения Минфина на флоатеры.
#облигации #
___________________
RomaniMoreMaX/акции
RomanBonds MAX/облигации
🏦 Главное на сегодня:
Минфин РФ сегодня проведёт аукцион по размещению 4-летних ОФЗ 26228. Ведомство вернулось к размещениям с фиксированным купоном после двухмесячной паузы. Реальная доходность длинных ОФЗ вновь выросла до ~10%! 📈
🤔 В чём парадокс?
Казалось бы, высокие ставки должны останавливать заимствования, но Минфин готов занимать даже по возросшим доходностям. Причины две:
1️⃣ Инвесторы скептически оценивают бюджетные проектировки. Прогноз дефицита бюджета на 2026 г. с плановых 1,6% ВВП практически удвоился.
2️⃣ Минфин демонстративно возвращается на рынок.
По факту имеем навес предложения при ограниченном спросе со стороны растерянных покупателей. 🛑
🏢 Корпоративный сектор:
🚗 «Каршеринг Руссия»: Сбор заявок на облигации. Срок — 1,5 года, купон — до 23,5% годовых!
✈️ «Самолёт»: Техническая задержка погашения облигаций «СамолётР20» на ₽2,5 млрд (из-за зачисления средств в НРД). Обязательства закрыли на день позже, но рынок запаниковал — распродажа привела к взлёту доходностей к погашению до 40–110% годовых! 🚨
🔮 Прогноз:
Тактически рост доходностей гособлигаций с текущих привлекательных уровней ограничен. Ждём либо возобновления цикла снижения ключевой ставки ЦБ, либо переключения Минфина на флоатеры.
#облигации #
___________________
RomaniMoreMaX/акции
RomanBonds MAX/облигации