Пока все ждут иксы на длинных ОФЗ, деньги будут делать те, кто уже перестраивает портфель!

После прошлогоднего снижения ставки многие решили, что начинается легкая игра: покупаешь длинные ОФЗ и просто наблюдаешь, как они растут в цене.

Но этот сценарий уже не работает.

ЦБ дал понять, что цикл снижения ставки будет плавным. А это означает, что быстрого переоценивания длинных ОФЗ ждать не стоит.
Именно поэтому еще осенью прошлого года я сократил долю длинных ОФЗ. Потенциал роста снижался, а риски оставались. Любой новый виток инфляции, проблемы с бюджетом, топливом или очередной внешний шок способны снова развернуть рынок.

Главная ошибка инвесторов сейчас:

Большинство продолжает жить прошлым циклом и искать инструмент, который даст 30–40% буквально за несколько месяцев.

Но следующий цикл будет совершенно другим.

Теперь деньги будут зарабатывать не те, кто угадает следующее решение ЦБ, а те, кто правильно соберет облигационный портфель на несколько лет вперед.

Сейчас начинается время корпоративных облигаций!

Не любых - Качественных!

После кризиса экономика неизбежно разделит компании на две категории:

📈 Первые выйдут сильнее конкурентов, восстановят прибыль и без проблем обслужат долг.
📉 Вторые будут годами разгребать последствия высоких ставок, а некоторые так и не переживут этот период.

Именно поэтому покупать корпоративные облигации только из-за высокой доходности — одна из самых опасных стратегий на ближайшие годы.

Купон больше ничего не решает...

Если вы до сих пор выбираете облигации по принципу «где доходность выше», то рынок очень быстро объяснит, почему это плохая идея.

Сегодня необходимо анализировать:
• долговую нагрузку;
• денежные потоки;
• сроки погашения долгов;
• ликвидность;
• способность компании пережить посткризисное восстановление.

Именно здесь будет формироваться основная доходность облигационного рынка.

Мой фокус не меняется

Последний год я постоянно говорил, что нужно собирать среднесрочный и долгосрочный облигационный портфель, а не гоняться за спекуляциями.

Сейчас эта стратегия становится еще актуальнее.

Лично я постепенно смещаю акцент в сторону сильных корпоративных эмитентов. Потому что именно там, на мой взгляд, будут находиться лучшие возможности следующих нескольких лет.

Следующий этап рынка — это уже не история про длинные ОФЗ. Это история про качественный корпоративный долг. И чем раньше инвесторы это поймут, тем больше смогут заработать.

Уже завтра наглядно покажу вам облигационный портфель комьюнити, который приносит 25% годовых даже на текущем рынке🤝