🟢 ИКС 5: отчёт по МСФО за 1П 2026

Недавно уже рассматривал операционные результаты Х5.
Сегодня рассмотрим уже финансовые результаты за первое полугодие 2026.

Я держу акции Х5 на 2х счетах, поэтому конечно же слежу за финансовыми и операционными показателями компании.

• Выручка: 1,29 трлн руб., +9,9% г/г.
• Скорр. EBITDA: 141,3 млрд руб.,+8,7% г/г.
• Рентабельность скорр. EBITDA: 5,7% (6,0% за 2кв. 2026).
• Чистая прибыль: 34,5 млрд руб., -28,4% г/г.
• Чистый долг/EBITDA: 1,08х (0,84х на конец 2025г.)

🗣️Рост выручки продолжил свое замедление. Рост операционных расходов, расходов на персонал и логистику продолжает оказывать заметное давление на рентабельность.

Однако бизнес сохраняет устойчивое положение, во-первых благодаря своим масштабам, во-вторых, комфортной долговой нагрузки.

Чижик - главный драйвер роста выручки, сеть продолжает расти.

Трафик восстанавливается, а ключевые причины давления цикличны и могут ослабнуть при нормализации инфляции и др. факторов.

После выплаты дивидендов 245 руб. в июле, текущие значения ЧД/EBITDА 1,3x (верхняя планка для выплат дивидендов 1,4х).

Поэтому необходимо смотреть за темпами роста выручки и на рентабельность скорр. EBITDA, чтобы понимать на какой дивиденд рассчитывать по итогам года.

Ранее ИКС5 в рамках прогноза ожидали роста выручки в 2026 году на 12-16%.

Поддержу акциям будут оказывать ожидаемые дивиденды в конце года.

Продолжаю держать: 12 акций в портфеле на ИИС, 8 акций на БС, возможно позже буду докупать.

Вы держите Х5 у себя в портфеле?
👍 – да
🔥 – конечно
❤️ – планирую купить
🤷‍♂ – нет