К моменту гибели Че Гевара почти год находился в Боливии, где пытался организовать партизанское движение. Он рассчитывал создать революционный очаг, который мог бы распространиться на другие страны Латинской Америки.
Однако кампания складывалась неудачно. Небольшой партизанский отряд испытывал нехватку продовольствия и медикаментов, не получил ожидаемой поддержки местного населения и постепенно терял бойцов.
Для борьбы с партизанами боливийская армия использовала специально подготовленные подразделения рейнджеров, которых обучали американские военные инструкторы. В операции против Че Гевары также участвовали сотрудники ЦРУ, оказывавшие боливийским властям разведывательную поддержку.
8 октября 1967 года отряд Че Гевары был окружён боливийскими войсками в ущелье Кебрада-дель-Юро. В ходе боя Гевара был ранен и взят в плен. Его доставили в расположенную неподалёку деревню Ла-Игера и поместили в здание местной школы.
На следующий день из Ла-Паса поступил приказ убить пленного революционера. Че Гевара был расстрелян без суда боливийским сержантом Марио Тераном.
После казни тело Гевары доставили в город Вальегранде, где его показали журналистам и местным жителям, чтобы подтвердить гибель знаменитого революционера. Впоследствии ему ампутировали кисти рук для идентификации по отпечаткам пальцев, а тело тайно захоронили вместе с останками нескольких погибших соратников.
Место захоронения оставалось неизвестным почти 30 лет. В 1995 году отставной боливийский генерал Марио Варгас Салинас сообщил сведения о предполагаемом месте могилы. После продолжительных поисков в 1997 году останки Че Гевары и шести его соратников были обнаружены возле Вальегранде.
17 октября 1997 года их перезахоронили с воинскими почестями в мемориальном комплексе в городе Санта-Клара на Кубе.
Гибель Че Гевары стала не концом его исторического влияния, а началом превращения революционера в один из самых узнаваемых политических символов XX века. Его образ и сегодня вызывает диаметрально противоположные оценки — от восхищения до резкой критики.