ФОРЕКС И КРИПТА | ТРЕЙДЕР ПУШКАРЕВ - СТАТЬИ PRO

На фото: Том Ли, идиот, который убедил других идиотов, что может манипулировать рынком и потерял миллиарды денег

По словам Тома Ли, неустанные покупки Ethereum компанией Bitmine скоро прекратятся

Bitmine Immersion Technologies собирается сбавить обороты. Председатель совета директоров Том Ли заявил, что компания прекратит покупать Ethereum, как только ее активы достигнут 5% от общего количества токенов в обращении, тем самым положив конец одному из самых стабильных источников спроса на рынке.

Выступая в среду 07/10/26 на конференции Token2049 в Сингапуре, Ли сказал, что компании осталось примерно 100 000 ETH до достижения этого порога. При темпах прошлой недели до остановки Bitmine осталось еще шесть-семь недель накопления.

"Мы думали, что это займет пять лет", - сказал Ли на сцене. "У нас на это ушло чуть больше года. Что еще более важно, мы сделали все это в разгар медвежьего рынка", - сказал он. "Теперь мы собираемся остановиться"

Компания, зарегистрированная на NYSE, является крупнейшей в мире казначейской компанией Ethereum, владеющей 6 016 414 ETH, или около 4,9% предложения, по состоянию на ее последнее раскрытие. Только на прошлой неделе Bitmine добавила ETH примерно на 41 миллион долларов, приблизившись к цели, которую компания называет «Алхимия 5%». (Раскрытие информации: Том Ли — один из нескольких инвесторов Dastan, Decrypt's материнской компании.)

С момента запуска казначейской стратегии в июне 2025 года компания еженедельно покупала Ethereum, обеспечивая надёжную поддержку, которая помогла сохранить токен на плаву в период нестабильности.

Это делает предстоящую остановку примечательной для всего рынка. Еженедельные закупки Bitmine были постоянным источником спроса, и их прекращение лишает рынок покупателя, который поглощал стабильный поток ETH на протяжении более года.

По итогу своих манипуляций Bitmine глубоко в минусе. Поскольку большая часть накоплений пришлась на прошлый год, когда цены были выше, во время бычьего рынка, нереализованные убытки компании от владения ETH составляют примерно 4,5 миллиарда долларов, согласно данным отслеживания. В среду Ethereum торговался по цене около 2570 долларов.

Сегодня Ethereum подешевел на 5,5%, опередив по темпам падения большинство основных криптоактивов. Резкое снижение произошло в азиатскую торговую сессию, что совпало с заявлениями Ли.

ПОЭТОМУ, УВАЖАЕМЫЕ НАШИ ДОМОРОЩЕННЫЕ "КАК БЫ МАНИПУЛЯТОРЫ" РЫНКОМ, ЭТИ РЕБЯТА ИМЕЮТ КОЛОССАЛЬНЫЙ МЕДИЙНЫЙ РЕСУРС ДЛЯ МАНИПУЛЯЦИЙ И МИЛЛИАРДЫ ДЕНЕГ НА ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ СВОИХ ВЛАЖНЫХ ПЛАНОВ - И ТО ОКАЗАЛИСЬ В ЖОПЕ, КУДА ИМ И ДОРОГА

ЧЕГО УЖ ГОВОРИТЬ ПРО ВАС...

#Пушкарев #манипуляциям_нет #крипта #crypto #этериум

Почему Гонконг сильнее всего пострадал от роста доходности в США?

В пятницу гонконгский индекс Hang Seng упал на целых 3%, что стало самым резким внутридневным падением с 23 марта. Привязка к доллару привела к тому, что рост доходности казначейских облигаций США напрямую отразился на городских заимствованиях Гонконга.

Повышение ставок обычно увеличивает банковскую прибыль, однако финансовые компании возглавили распродажу. Акции HSBC Holdings упали на целых 5,7%.

Почему рост доходности казначейских облигаций США сильнее всего ударил по Гонконгу?
В четверг доходность 10-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2002 года.

Гонконгский доллар (HKD) торгуется в узком диапазоне по отношению к доллару США. В результате повышение доходности казначейских облигаций США может ужесточить местные финансовые условия, независимо от потребностей экономики города.

Более широкая маржа до сих пор защищала азиатские банки. Тенденция к отказу от рискованных активов рано или поздно затронет и финансовый сектор. Растущие опасения по поводу кредитного риска делают это более вероятным.

По данным Bloomberg's China Show, на утренних торгах акции Standard Chartered упали примерно на 5%, а акции страховой компании AIA Group — почти на 6%.

Может ли Гонконг рассчитывать на поддержку извне?

Не на этой неделе. Материковые рынки будут закрыты до 8 октября в связи с китайским праздником Золотой недели.

Это лишает Гонконг притока средств с материка, которые идут на покупку акций гонконгских компаний, и снижает ликвидность.

пакет стимулирующих мер, объявленный Пекином ранее на этой неделе, не удовлетворил инвесторов. Тем временем индекс китайских застройщиков, рассчитываемый Bloomberg, упал на целых 4,3%.

В то же время акции технологических компаний на Тайване и в Японии держались стойко, но Alibaba Group и Tencent Holdings оказали давление на Hang Seng.

Трейдеры с материковой части Китая вернутся на рынок 8 октября. Их покупки покажут, было ли пятничное падение связано с вялой торговлей в праздничные дни или с долгосрочной переоценкой рисков для Гонконга.

Пока продолжается цикл повышения процентных ставок ФРС, привязка оставляет Гонконг без собственной траектории изменения процентных ставок.

перевел и подготовил
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Технический анализ индекса доллара США: индекс DXY удерживается на отметке 101,01, поскольку 101,40 считается следующим тестом на повышение

Прогноз курса доллара США: рост доходности поддерживает DXY на фоне расхождения курсов EUR/USD и GBP/USD

ЕЦБ сохраняет осторожность, а Банк Англии наращивает ставки

Во вторник доллар США укрепился, поскольку ожидания инвесторов в отношении более длительного цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС усилились из-за роста инфляции и процентных ставок в США.

Рост цен на нефть, а также повышение доходности казначейских облигаций усиливают ожидания в отношении более длительного цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и способствуют укреплению доллара США.

В настоящее время вероятность третьего подряд повышения ставки на 75 базисных пунктов на октябрьском заседании Комитета по операциям на открытом рынке составляет 70 % по сравнению с 57 % на прошлой неделе.

Трейдеры ожидают, что ставка по федеральным фондам вырастет с нынешних 3,25–3,5 % до 4,25–4,5 %. Доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла почти до 5 %, а доходность долгосрочных казначейских облигаций упала до уровня, невиданного со времён финансового кризиса.

Повышение процентных ставок в США пошло на пользу индексу доллара США, который дополнительно укрепился из-за напряжённости на Ближнем Востоке.

Рост цен на нефть связан с неопределённостью в отношении разрешения ядерных конфликтов между США и Ираном.

Инвестиции в искусственный интеллект, высокая инфляция в США и устойчивая экономическая активность в совокупности устранили необходимость в том, чтобы ФРС сигнализировала о паузе в повышении ставок.

Трейдеры получат больше сигналов о повышении ставок, когда в пятницу будут опубликованы данные по инфляции и занятости.

Исходя из перспектив рынка Форекс, ожидается укрепление DXY, при этом ожидается, что EUR останется медвежьим, а GBP, как ожидается, укрепится.

перевел и подготовил
к.э.н. Пушкарёв Д.В.

ЦБ утвердил порядок допуска компаний на рынок криптовалют с 5 октября

Как сообщают «Ведомости», Банк России определил порядок допуска цифровых депозитариев, криптообменников и операторов информационных систем. Нормативные акты устанавливают требования к участникам и правила их включения в специальные реестры регулятора.

Минимальный размер собственных средств для криптообменников составит 15 млн рублей, для цифровых депозитариев — от 50 млн до 250 млн рублей в зависимости от вида деятельности.

О НАМЕРЕНИИ СТАТЬ ЦИФРОВЫМИ ДЕПОЗИТАРИЯМИ УЖЕ ЗАЯВИЛИ ВТБ, СБЕР, Т-БАНК, АЛЬФА-БАНК И МОСКОВСКАЯ БИРЖА

БАРЬЕР ВХОДА РЕАЛЬНЫЙ, НО НЕ ЗАГРАДИТЕЛЬНЫЙ. 15 МЛН ДЛЯ ОБМЕННИКА — ПОСИЛЬНО. 50–250 МЛН ДЛЯ ДЕПОЗИТАРИЯ — ОТСЕКАЕТ МЕЛКИХ ИГРОКОВ, НО ДЛЯ КРУПНОГО БАНКА ИЛИ БИРЖИ ЭТО ПРИВЫЧНАЯ ЦИФРА

РОССИЯ ВЫСТРАИВАЕТ ПОЛНОЦЕННЫЙ РЕГУЛИРУЕМЫЙ КРИПТОКОНТУР. ВСЕ ОПЕРАЦИИ РОССИЯН С КРИПТОВАЛЮТОЙ ПОЙДУТ ЧЕРЕЗ ЛИЦЕНЗИРОВАННЫХ ПОСРЕДНИКОВ — ПОКУПКА ЧЕРЕЗ КРИПТООБМЕННИКИ, ТОРГОВЛЯ НА БИРЖЕ ЧЕРЕЗ БРОКЕРОВ, УЧЁТ ПРАВ — ЧЕРЕЗ ЦИФРОВЫЕ ДЕПОЗИТАРИИ

СЕРЫЙ ОБМЕН КРИПТЫ НА РУБЛИ ВНЕ ЭТОЙ СИСТЕМЫ СТАНОВИТСЯ НЕЗАКОННЫМ

к.э.н. Пушкарев Д.В.

#Пушкарев #крипто #crypto #биткоин #валюта

Прогноз курса доллара США: DXY продолжает расти на фоне снижения EUR/USD и GBP/USD

ЗАПАДНЫЙ МИР ШОКИРОВАН ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ, НО НЕ ТОЛЬКО ИМИ

Прогноз по индексу доллара: «ястребиная» позиция ФРС поддерживает доллар, в то время как падение цен на нефть снижает вероятность дальнейшего повышения ставок

В среду доллар в основном укрепляется после того, как представители Федеральной резервной системы накануне подтвердили свои «ястребиные» прогнозы. Снижение цен на нефть в последнее время уменьшило вероятность продолжительного цикла повышения процентных ставок.

Если экономика США выглядит так, будто она улучшается, если потребители тратят деньги, а компании инвестируют, особенно в производство и оборонную промышленность, как заявил во вторник президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркин, то что же беспокоит ФРС в первую очередь?

По мнению Баркина, это не энергетика и не тарифы. Ни то, ни другое больше не является значимым фактором. Цены на остальные товары и услуги, которые ФРС использует для измерения инфляции, выросли и превысили порог в 3%.

Учитывая текущую траекторию ФРС, которая стремится достичь конечной ставки в 4,25–4,50%, и комментарии Баркина, весьма вероятно, что к концу года целевой диапазон вырастет еще на 25 базисных пунктов.

Несмотря на недавнее повышение вероятности повышения процентной ставки в октябре, которая сейчас составляет около 53%, доллар укрепился по отношению к корзине валют.

Также несмотря на то, что повышение процентных ставок в США исторически положительно сказывается на евро, недавнее повышение ставок Европейским центральным банком и «голубиные» настроения большинства его членов означают, что ЕЦБ будет отставать от рынка в течение длительного времени. Снижение цен на энергоносители означает, что инфляция перестанет быть проблемой для еврозоны.

Резюмирую:

При продолжении роста нефти, евро будет чувствовать себя хуже, чем доллар

к.э.н. Пушкарев Д.В.

#доллар #нефть #Пушкарев #евро

Криптоиндустрия в РФ может начать работать в легальном поле до конца года

Российская криптоиндустрия может начать функционировать в легальном поле до конца этого года, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.

"Сейчас речь идёт о создании подзаконного регулирования, оно очень большое, значимое. Там у правительства есть свой кусок, у Центрального Банка достаточно немалое количество нормативных актов. Там всего 27 актов, семь актов первого ряда и 20 актов, которые мы считаем актами второго ряда. Но тем не менее, даже вот эти акты второго ряда должны быть приняты до конца октября по нашему плану. А из семи первоначальных, это вот вы правильно сказали, это реестры, квалифицированные требования, это настройка работы цифровых депозитариев, белый список, некоторые другие вопросы. Шесть актов уже находится в Министерстве юстиции, надеюсь, что и последний акт тоже скоро туда поступит",- сказал Чистюхин.

Если наши коллеги в Минюсте будут к нам милостливы, мы сумеем с ними договориться и акты будут вовремя зарегистрированы, то вполне возможно, что первое вступление в реестр, где-то там получение лицензии, где-то донастройка внутренних правил будет осуществлена ещё до конца этого года.

А это означает, что закон может начать работать, то есть фактически мы увидим новых участников с новыми полномочиями, и в общем криптоиндустрия в легальном поле начнёт функционировать", - добавил он.

В России с 1 сентября вступил в силу закон "О цифровых валютах и цифровых правах", который создает в стране комплексное регулирование оборота криптовалют.

ЧТО ЭТО ДАСТ НА ПРАКТИКЕ

• ДЛЯ БИЗНЕСА: МОЖНО БУДЕТ ЛЕГАЛЬНО ЗАПУСКАТЬ КРИПТОСЕРВИСЫ, ЕСЛИ ПРОЙТИ ТРЕБОВАНИЯ (БЕЗОПАСНОСТЬ, ИДЕНТИФИКАЦИЯ КЛИЕНТОВ, ОТЧЁТНОСТЬ И Т. Д.).

• ДЛЯ ГОСУДАРСТВА: КОНТРОЛЬ, ПРОЗРАЧНОСТЬ, НАЛОГИ, ЗАЩИТА ОТ ОТМЫВАНИЯ ДЕНЕГ.

• ДЛЯ ОБЫЧНЫХ ЛЮДЕЙ: МЕНЬШЕ РИСКА НАРВАТЬСЯ НА ОТКРОВЕННЫЙ ОБМАН, ПОТОМУ ЧТО У ЛЕГАЛЬНЫХ ИГРОКОВ БУДУТ НАДЗОР И ОТВЕТСТВЕННОСТЬ.

#Пушкарев #крипта #crypto

Банк Японии намерен повысить ставку до 1,25 % — максимума с 1995 года. Биткоин пока не дрогнул

Банк Японии (BoJ) проводит заседания в четверг и пятницу, и ожидается, что он повысит ключевую ставку до 1,25 % — самого высокого уровня с апреля 1995 года. Доходность краткосрочных облигаций Японии уже взлетела до небес в преддверии решения.

Японские государственные облигации, иена и токийские акции — все они сильно переоценены. Биткоин (BTC) не следует этой тенденции, и на этой неделе это расхождение впервые подвергнется настоящему испытанию.

Краткосрочные казначейские облигации Японии выросли в цене перед повышением процентной ставки

В пятницу доходность шестимесячных казначейских облигаций Японии составила около 1,335%. Два года назад акции с таким же сроком погашения торговались ниже нуля.

На графике роста в 2026 году почти нет откатов. Такая динамика говорит о том, что трейдеры продолжают пересматривать свои прогнозы по конечной ставке быстрее, чем это делает центральный банк.

Опрос Reuters, опубликованный в пятницу, показал, что 66 из 68 экономистов ожидают повышения ставки на этой неделе. Почти 90% прогнозируют повышение до 1,50% к концу марта. Отчеты, опубликованные на прошлой неделе, также указывают на ускорение темпов ужесточения денежно-кредитной политики, при этом возможно еще одно повышение в 2026 году.

Биткоин не отвечает

Кэрри-трейд с иеной сворачивается, о чем свидетельствуют измеримые показатели. Иена укрепилась примерно на 6% по сравнению с июльским минимумом после рекордной интервенции Японии и США на сумму 15,4 трлн иен — первой совместной интервенции с 2011 года, о которой мы писали на этом канале выше.

За неделю до 8 сентября спекулянты открыли чистую длинную позицию по иене, что составило 103 000 контрактов. В период с февраля по июнь японские активы в казначейских облигациях США сократились на 122,6 миллиарда долларов.

Индекс Nikkei 225 за месяц потерял 8,4% и торгуется на 13% ниже своего июньского рекорда. Биткоин торговался по цене около 77 721 доллара, прибавив 0,8% за 24 часа, и на прошлой неделе уже пережил аналогичный шок в иенах.

В августе 2024 года повышение ставки Банком Японии всего на 0,25% привело к падению индекса Nikkei на 12,4% за одну сессию, а биткоина — с 70 000 до 49 000 долларов.

Пятница 18.09.26 — это проверка. Разрыв в расхождениях произойдет скорее из-за «ястребиного» сигнала о темпах дальнейшего повышения ставок, чем из-за самого повышения.

Перевел и подготовил,
к.э.н. Пушкарев Д.В.

#Пушкарев #крипто #crypto #биткоин #валюта

Риск распродажи биткоина возвращается, поскольку индекс цен производителей в США достиг 5,4%, а вероятность повышения процентной ставки приближается к 60%

Три основных вывода:

1. Инфляция производителей в США усилила аргументы в пользу очередного повышения процентной ставки ФРС. Августовский индекс цен производителей вырос на 5,4% в годовом исчислении, в то время как рынки повысили вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно до 70% с 62% до публикации отчета.

2. Биткоин испытывает давление из-за распродажи на рынке облигаций. Цена биткоина упала ниже 77 000 долларов, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,96%, приблизившись к критическому уровню в 5%, а доходность 30-летних казначейских облигаций достигла самого высокого значения с 2007 года.

3. Более масштабные покупки казначейских облигаций, предпринятые Бессентом, не смогли сдержать рост доходности. Казначейство выкупило долгосрочные долговые обязательства на сумму около 5,2 миллиарда долларов, но доходность продолжала расти, что говорит о том, что инфляция, цены на нефть и финансовые проблемы перевешивают усилия по снижению стоимости долгосрочных заимствований.

В четверг биткоин упал ниже 77 000 долларов на фоне роста инфляции производителей в США, что привело к приближению доходности казначейских облигаций к 5% и усилило ожидания того, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки на заседании в сентябре.

Индекс цен производителей в США в августе вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, а годовая ставка ускорилась до 5,4%, что немного выше консенсус-прогноза в 5,3%.

Цены на энергоносители за месяц выросли на 4,2 %, что усилило опасения, что рост цен на нефть может привести к более длительному сохранению высокого уровня инфляции.

Основной показатель - инфляция - также оставалась на высоком уровне. Последние данные свидетельствуют об усилении ценового давления с июля, что создает дополнительные трудности для ФРС всего за несколько дней до заседания 15–16 сентября.

Перевёл и подготовил
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Доллар падает на фоне снижения доходности казначейских облигаций и укрепления иены

Дурачок Скотт Бессент вступил в спор с трейдерами и... проиграл

Доллар США упал до самого низкого уровня почти за три недели по отношению к корзине валют из-за снижения доходности казначейских облигаций и продолжающегося укрепления японской иены.

Доллар упал по отношению к иене в преддверии решений Банка Японии и Федеральной резервной системы США по процентным ставкам, которые будут приняты на следующей неделе.

«Учитывая, что повышение процентной ставки Банком Японии почти полностью учтено в котировках на заседании на следующей неделе, и наше ожидание того, что ФРС не будет менять ставку, [доллар по отношению к иене] может продолжить падение», — отметил в аналитической записке Филип Андерссон из Danske Bank.

Так же уже в Блумберге отметили:

(Bloomberg) - Доллар приблизился к самому низкому значению почти за семь месяцев, поскольку иена выросла, а трейдеры ожидают объявления Минфина США о выкупе акций и данных по инфляции позже на этой неделе.

В среду индекс доллара Bloomberg упал на 0,2%, приблизившись к самому низкому значению с 18 февраля. Падение было вызвано ростом курса иены, которая является вторым по значимости компонентом индекса. Японская валюта выросла на 0,5%, увеличив рост в этом месяце примерно до 4%.

Доллар вновь оказался под давлением после того, как министр финансов США Скотт Бессент призвал трейдеров проверить его решимость в вопросе укрепления иены, заявив, что, когда он в эти дни принимает рыночные решения, он фактически делает это, обладая инсайдерской информацией. Эти комментарии стали одними из самых резких в беспрецедентной кампании Бессента по подчинению рынков своей воле.

Bessent призывает трейдеров делать ставки против иены: «Я — дом»

Кроме того, Бессенту предстоит рассказать, насколько он изначально готов пойти, чтобы сдержать рост доходности американских облигаций с помощью расширенной программы обратного выкупа.

Ожидается, что позднее сегодня в среду Министерство финансов объявит о размере операции по обратному выкупу находящихся в обращении ценных бумаг со сроком погашения от 10 до 20 лет, которая состоится на следующий день.

Имея такие ресурсы и полномочия... Дурак дураком. Как мы ранее и писали. Только за то, что он из соросят, его и поставили на такой высокий пост - министр финансов США.

перевел и порадовался,
к.э.н. Пушкарев Д.В.

#Пушкарев #доллар #Бессент #США

Рост биткоина сталкивается с новыми рисками со стороны ФРС, рынков нефти, иены и облигаций на фоне снижения спотового спроса

Три ключевых вывода перед статьей:

1. Согласно индексу Coinbase Premium, слабый спотовый спрос в США указывает на то, что для роста до 85 000 долларов нужна более сильная покупательская поддержка.

2. Рекордная прибыль краткосрочных держателей и медвежья дивергенция индикатора OBV повышают вероятность того, что инвесторы зафиксируют прибыль и подтолкнут цены вверх.

3. В настоящее время цена биткоина зависит от предстоящего в сентябре повышения процентной ставки Федеральной резервной системы США, цен на нефть и кэрри-трейдинга в иенах, которые могут привести к ужесточению финансовых условий для этого актива.

Подробнее:

Биткоин (BTC) ожидает серьезное испытание: снижение спотового спроса, растущие риски фиксации прибыли и возобновившаяся макроэкономическая неопределенность угрожают ограничить продвижение криптовалюты к отметке в 85 000 долларов.

Хотя биткоин торгуется как «хедж», подобно золоту, аналитики предупреждают, что следующий этап роста может зависеть от более сильной покупательской поддержки и решений Федеральной резервной системы в сентябре.

В первую неделю сентября индекс Coinbase Bitcoin Premium в основном оставался отрицательным, что говорит о том, что спотовые покупки в США не поспевали за восстановлением цены биткоина. Показатель ненадолго улучшился, когда биткоин начал расти в цене, но восстановление не было устойчивым, и с тех пор индекс продолжает снижаться.

Это вызывает опасения, что для движения биткоина к отметке в 85 000 долларов может потребоваться более сильная покупательская поддержка — ключевой уровень, за которым следят многие розничные пользователи на Stocktwits.

По данным CryptoQuant, группа крупных держателей биткоина (STH) имеет нереализованную прибыль в размере рекордных 9 миллиардов долларов, что повышает риск краткосрочного давления со стороны продавцов. Исторически сложилось так, что эти краткосрочные держатели быстро фиксировали прибыль, когда цены падали. Таким образом, даже незначительный откат может спровоцировать фиксацию прибыли и усилить волатильность при восстановлении биткоина.

Биткоину не хватает поддержки

Кроме того, аналитик крипторынка Тед Поллоуз указал на медвежье расхождение между ценой биткоина и балансовым объемом (OBV): криптовалюта достигает более высоких максимумов, в то время как индикатор объема достигает более низких максимумов.

Проще говоря, биткоин растет, но все меньше покупателей вступают в игру, чтобы поддержать этот рост. Это может быть тревожным сигналом о том, что рост теряет силу.

Биткоин все больше торгуется как золото, при этом их корреляция достигла нового шестилетнего максимума, поскольку опасения по поводу рисков и возобновившийся спрос на материальные активы способствуют его восстановлению, сообщает Bitwise.

Криптовалюта выросла с 60 000 до примерно 80 000 долларов, и инвесторы рассматривают ее как средство защиты от обесценивания валюты и опасений по поводу финансовой устойчивости США.

Перевел, проверил и согласился,
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Bank of America сохраняет позицию по сырьевым товарам и золоту, поскольку политические меры влияют на доходность

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт заявил, что инвесторам следует сохранять длинные позиции по сырьевым товарам и золоту, поскольку меры государственной политики направлены на ограничение роста доходности облигаций и поддержку финансовых рынков.

«Политическая паника [работает]», — написали Хартнетт и его команда, сославшись на укрепление японской иены как на свидетельство попыток защитить рыночные показатели, в том числе цену бензина в 4 доллара за галлон, курс доллара к иене в 160 и доходность казначейских облигаций в 5%.

По словам Хартнетта, центральные банки движутся в сторону повышения процентных ставок, стремясь сохранить доверие к себе и предотвратить дальнейший рост доходности облигаций. На этом фоне он рекомендует сохранять позиции в сырьевых товарах и в том, что он назвал хеджированием обесценивания, в том числе в золоте.

Стратег также изучил доходность долгосрочных активов. По словам Хартнетта, 10-летняя скользящая доходность американских акций и сырьевых товаров в настоящее время составляет 15% и 11% соответственно, в то время как доходность казначейских облигаций отрицательная и составляет 2%.

Он назвал показатели Казначейства за 10 лет самыми слабыми за последние 100 лет и отметил, что отрицательная долгосрочная доходность исторически совпадала с точками входа на рынок. В качестве примеров он привел 1939, 1974 и 2009 годы для акций и 1933 и 2018 годы для сырьевых товаров.


Необходимо оценивать сценарии промежуточных выборов в США

Инвесторы до сих пор в значительной степени не учитывали риски, связанные с выборами. Победа демократов маловероятна из-за распределения мест в Сенате, а администрация все чаще действует через исполнительную власть, а не через Конгресс.

Рейтинг одобрения Трампа составляет от 35% до 40%, в то время как за два месяца до промежуточных выборов в среднем он составлял 53%, а рынки прогнозов оценивают вероятность победы демократов в 50%.

Победа демократов может привести к реакции рынка, направленной против рисков, в том числе к падению акций более чем на 10%, а также к снижению доходности доллара и облигаций. А неожиданная победа республиканцев может привести к принятию дополнительных рисков.


Денежные средства и облигации лидируют по недельному притоку средств

На истекшей неделе до 2 сентября приток средств наблюдался по нескольким основным классам активов. Денежные фонды привлекли 30 миллиардов долларов, за ними следуют фонды облигаций с 18,3 миллиарда долларов, фонды золота с 3,2 миллиарда долларов и фонды акций с 2,8 миллиарда долларов. Приток средств в фонды акций стал самым низким за неделю за последние девять недель.

Приток средств в криптовалютные фонды составил 500 миллионов долларов, продолжив пятинедельный период, в течение которого было привлечено в общей сложности 5,5 миллиарда долларов — самая большая сумма с октября.

Облигации инвестиционного уровня получили 9,2 миллиарда долларов, продлив период притока средств до 22 недель. Казначейские облигации привлекли 6,2 миллиарда долларов, приток средств продолжается уже 10 недель подряд, а приток средств в высокодоходные облигации возобновился и составил 1,5 миллиарда долларов.

По банковским кредитам зафиксирован первый отток средств за 13 недель на общую сумму 600 миллионов долларов.

Перевел и подготовил
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Рынок облигаций США снова в опасной зоне — вот что может усугубить ситуацию

Рынок облигаций снова находится в нестабильном положении. Министр финансов США Скотт Бессент пытается удержать одного из крупнейших иностранных покупателей американских долговых обязательств от того, чтобы усугубить ситуацию. Проще говоря, от слива американского долга.

Доходность долгосрочных казначейских облигаций США близка к многолетним максимумам, что повышает стоимость ипотечных и корпоративных кредитов для несчастных американцев и ставит под угрозу акции.

В прошлом месяце альтернативно одаренный Bessent уже удвоил объем выкупа долгосрочных казначейских облигаций, но доходность 30-летних казначейских облигаций США (^TYX) снова приблизилась к самому высокому уровню с 2007 года.

А ведь мы не так давно писали, что Бессент обычный дурачок и звезд с неба никогда не хватал, просто этот дурачок правильный - из соросят, поэтому на посту министра финансов США сейчас - он самое то.

Теперь еще одним потенциальным источником давления может стать Япония, крупнейший иностранный держатель государственного долга США, на долю которого приходится около 1,1 триллиона долларов казначейских облигаций. А чтобы этого случайно не произошло - американские базы с десятками тысяч вооруженных бойцов пока в Японии побудут.

В Японии на протяжении десятилетий процентные ставки были близки к нулю. Теперь доходность 10-летних государственных облигаций составляет около 3% — впервые с 1996 года. Японские вкладчики и организации могут получать прибыль внутри страны, что снижает их заинтересованность в переводе денег за границу в казначейские облигации и другие иностранные ценные бумаги - а такой хоккей американцам не нужен.

Это создает большую проблему для Вашингтона: ослабление иены может побудить Японию покупать свою валюту за доллары. Чтобы получить эти доллары, Япония может продавать казначейские облигации, тем самым увеличивая их количество на рынке, который и так испытывает трудности из-за высокой доходности.

Согласно данным Министерства финансов, японские инвесторы продали государственных долговых обязательств США на общую сумму 71 миллиард долларов до июня. Почти вся эта сумма — около 69 миллиардов долларов — пришлась на краткосрочные казначейские векселя со сроком погашения в течение года, что не так страшно, как если это были бы долгосрочные бумаги.

Чистая продажа долгосрочных векселей и облигаций составила всего 3 миллиарда долларов. Это важно, поскольку доходность долгосрочных ценных бумаг теснее связана с ипотекой, стоимостью корпоративных займов и оценкой акций.

Так что рядовой американец может пока спать спокойно - американцы еще какое-то время продолжат жиреть и наслаждаться жизнью за счет оккупированных трудолюбивых япошек. Каждому своё.

украдкой смахнул скупую слезу
к.э.н. Пушкарев Д.В.

США пресекли канал финансирования ХАМАС через криптовалютные активы, сообщило AP.

По данным ФБР, ХАМАС запустил схему сбора пожертвований в 2019 году. Речь идет о нескольких онлайн-платформах.

Правоохранители также получили доступ к данным тысяч людей, которые причастны к финансированию деятельности ХАМАС.

🤣🤣🤣🤣🤣 А ВЫ ЧТО, ДУРАШКИ НАИВНЫЕ, ПОВЕРИЛИ В АНОНИМНОСТЬ БЛОКЧЕЙНА И КРИПТЫ???

НУ ТОГДА ВАМ ПРИВЕТ С ПОДВОДНОЙ ЛОДКИ. ПЕРВЫЙ ТОРПЕДНЫЙ ОТСЕК К БОЮ!

#пушкарев #крипта #блокчейн

Японская иена снова падает, несмотря на помощь в размере 97 миллиардов долларов. Риск для биткоина?

На истекшей неделе японская иена снова ослабла, несмотря на то, что за последний месяц на ее поддержку было потрачено около 97 миллиардов долларов. Падение курса иены вновь вынуждает чиновников действовать, что может иметь последствия для биткоина.

Почему спасение японской иены сходит на нет

В пятницу, 28 августа, курс иены упал до 160,16 иены за доллар, потеряв более половины прибыли, полученной после интервенций в прошлом месяце. Ослабление иены делает импорт более дорогим для японских домохозяйств и компаний.

В период с 30 июля по 26 августа Япония потратила 15,4 триллиона иен на поддержку своей валюты. Кампания включала в себя редкие совместные действия с США: 31 июля обе страны покупали иены, чтобы поддержать их курс.

Процентные ставки в США по-прежнему выше, чем в Японии, что делает долларовые инвестиции более привлекательными. На этой неделе доллар получил дополнительную поддержку, когда председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш пообещал довести инфляцию до целевого уровня.

Как укрепление иены может навредить биткоину

После выступления Уорша биткоин ненадолго упал ниже 77 000 долларов, поскольку инвесторы ожидали повышения процентных ставок в США.

Япония может усилить это давление. Некоторые инвесторы берут дешевые кредиты в иенах и используют эти деньги для покупки активов в других странах. Это называется кэрри-трейд. Мы это обсуждали с Учениками на одном из Тренингов по Срочному рынку еще в 2023 году.

Если новая интервенция или повышение процентных ставок в Японии приведут к резкому росту курса иены, погашение этих кредитов в других валютах станет более затратным. Инвесторы могут продать активы, чтобы покрыть свои долги, что может привести к падению биткоина.

Такое уже было. В августе 2024 года разворот сделок, профинансированных иенами, усилил продажи. Биткоин и Ethereum потеряли до 20% стоимости.

Исполнительный директор Metaplanet Саймон Герович видит долгосрочные перспективы. Выступая на прошлой неделе в Гонконге, он заявил, что азиатские вкладчики готовы отказаться от наличных и перейти на биткоин.

«Покупатели, которые приходят сейчас, никуда не денутся. Я считаю, что дно уже пройдено. И я ожидаю, что остаток года будет гораздо более позитивным», — сказал генеральный директор Metaplanet.

перевел, осмыслил и вспомнил былое
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Генеральный директор BitGo: биткоин — это «барометр ажиотажа» вокруг криптовалют, но не вся история

Генеральный директор BitGo Майк Белше заявил в пятницу, что цена биткоина (BTC) по-прежнему является полезным индикатором интереса инвесторов к криптовалютам, но отметил, что ее колебания не следует рассматривать как определяющий показатель для всей индустрии цифровых активов.

«Я думаю, что людям свойственно радоваться, когда цены сильно колеблются, — сказал Белше в интервью CNBC. «Я думаю, что [BTC] в какой-то степени является барометром интереса к тому, что происходит в этой сфере в любой момент времени».

За последние 24 часа цена биткоина не изменилась и на момент написания статьи составляла около 79 500 долларов. На предыдущей сессии главная криптовалюта восстановилась до 80 000 долларов — она уже второй раз за эту неделю преодолевает этот порог, но затем немного сдала позиции.

По мнению аналитика, реакция рынка на предстоящее выступление нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в Джексон-Хоуле поможет определить, сможет ли биткоин удержаться выше отметки в 80 000 долларов.

Белше сказал, что его внимание по-прежнему сосредоточено на долгосрочном развитии экосистемы цифровых активов, а не на краткосрочных колебаниях цены биткоина.

«Мы в этом надолго», — сказал он. «В какие-то моменты цена будет стремительно расти, в какие-то — падать, но она постоянно увеличивается».

Цена биткоина — это лишь часть истории криптовалют

Белше указал на растущее участие традиционных финансовых институтов как на более важный показатель развития отрасли. По его словам, инвестиционная привлекательность биткоина продолжает расти, создавая спрос на продукты и инфраструктуру, построенные вокруг цифровых активов.

«Идея, лежащая в основе биткоина, продолжает развиваться, а вместе с ней развиваются и все связанные с ним продукты», — сказал Белше. «Раньше у нас ничего не происходило. Теперь у нас, не знаю, пять или шесть разных моделей».

Он добавил, что такие компании, как Morgan Stanley, Charles Schwab, Citigroup и Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация, объявляют о планах, связанных с цифровыми активами и токенизацией.

перевел и подготовил
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Новости по доллару США: устойчивая инфляция потребительских цен повышает риск повышения ставки ФРС до уровня 2024 года

27 августа доллар США начал расти после того, как инфляция за июль оказалась немного выше ожидаемой. Индекс цен на личное потребление вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 3,7% в годовом, в то время как базовый индекс цен на личное потребление увеличился на 0,2% и остался на уровне 3,3%.

Эти данные подтолкнули рынок к ожиданию повышения процентной ставки ФРС в сентябре, однако более вероятным сценарием по-прежнему является сохранение ставки на прежнем уровне. Рынки ждут ясности в вопросе о том, что важнее — устойчивая инфляция или слабые сигналы с потребительского рынка и рынка труда, — в выступлении председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле.

По сравнению с другими основными валютами, евро показывает лучшие результаты из-за проблем с инфляцией, с которыми сталкивается Европейский центральный банк.

Последние данные по еврозоне свидетельствуют о росте деловой активности, и даже несмотря на сохраняющиеся высокие цены на энергоносители и перебои с поставками, ЕЦБ постепенно возвращается к цели в 2%. Это позволяет ожидать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, несмотря на неравномерный рост.

Ожидания пересмотра политики в сторону ужесточения для решения проблем с инфляцией, которые в настоящее время беспокоят Банк Англии, ослабли и постепенно угасли. Однако сохраняющийся высокий уровень инфляции стал очевидной проблемой для Банка Англии, поскольку он по-прежнему находится в плену «ошибок спроса».

Опубликованные во вторник агентством Reuters данные о том, что недавние колебания курса фунта стерлингов были вызваны ожиданиями в отношении политики США, а не внутренними факторами, стали хорошим сигналом.

перевел и подготовил
к.э.н. Пушкарев Д.В.

ПОЧЕМУ ДАЖЕ ТАКОЙ ДУРАК КАК СКОТТ БЕССЕНТ ДЛЯ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ США НЕ ПРОБЛЕМА

План Скотта Бессента по облигациям «не сработает», — утверждает экономист Citi: «фискальное положение США абсолютно неконтролируемое»

Министру финансов Скотту Бессенту предстоит услышать суровый приговор за его попытку снизить долгосрочную доходность: по словам бывшего высокопоставленного чиновника Министерства финансов, это не сработает, потому что финансовое положение Америки «абсолютно неконтролируемое».

Натан Шитс, главный экономист Citigroup, бывший заместитель министра финансов по международным делам и ветеран Федеральной резервной системы с 18-летним стажем.

На вопрос в интервью CNBC о том, прав ли миллиардер-инвестор Стэнли Дракенмиллер, утверждавший, что Bessent управляет ценами, а не поддерживает ликвидность, Шитс ответил: «В целом, я думаю, что ответ на этот вопрос положительный».

По его словам, в лучшем случае можно предположить, что Министерство финансов обеспокоено финансовой стабильностью в долгосрочной перспективе. В худшем — что Бессент просто хочет снизить доходность.

«Бондовый гамбит» Бессента не смог удержать рыночный рост

19 августа Министерство финансов заявило, что как минимум удвоит объем выкупа долгосрочных облигаций до 4 миллиардов долларов за операцию после того, как доходность 30-летних облигаций достигла 19-летнего максимума. Позже Бессент сказал, что объем выкупа может увеличиться еще больше, а чиновники предложили финансировать его за счет общего казначейского счета в размере 940 миллиардов долларов.

Министерство финансов называет этот шаг мерой по поддержанию ликвидности, утверждая, что вялые торги в августе привели к тому, что доходность превысила фундаментальные экономические показатели. Но облегчение продлилось всего день: доходность сначала упала, а затем снова начала расти. Планируемые покупки ничтожно малы по сравнению с ежедневными торгами на денежном рынке на сумму 1,2 триллиона долларов и ожидаемыми квартальными заимствованиями Казначейства в размере 739 миллиардов долларов.

Наставник Бессента выступил против него

Приговор был вынесен на следующий день после того, как Дракенмиллер раскритиковал этот план в статье для Wall Street Journal авторская колонка. Миллиардер был наставником Бессента в Soros Fund Management, и в прошлом году Бессент сказал в интервью Financial Times, что «в макроэкономике есть Стэн и все остальные».

Теперь Дракенмиллер предупреждает, что снижение доходности поощряет финансовую прокрастинацию. Если доходность 30-летних облигаций должна составлять 5,5%, чтобы они были ликвидными, то, по его словам, «это не кризис. Это счет к оплате».

Проблему государственного долга Америки невозможно решить с помощью выкупа

По словам Шитса, дефицит в размере 6% ВВП или выше означает, что в ближайшее десятилетие Казначейство выпустит облигации на сумму от 20 до 25 триллионов долларов. По его словам, Вашингтон хочет тратить около 24% ВВП, а налоги должны составлять от 17% до 18%, и выкуп облигаций никак не поможет сократить этот разрыв.

«По моим прогнозам, это не сработает, но ничего страшного не произойдет», — сказал Шитс. В худшем случае, предупредил он, эти усилия подорвут доверие к Казначейству, администрации и, в конечном счете, к Федеральной резервной системе.

"МЫ ПРОСТО ПЕРЕСТАВИМ КОЙКИ В БОРДЕЛЕ И БАНКИ ПРОДОЛЖАТ ПОКУПАТЬ НАШИ КАЗНАЧЕЙСКИЕ БОНДЫ", - ПРОДОЛЖИЛ ШИТС, НО В НОВОСТИ ЭТО УЖЕ НЕ ВОШЛО

перевел и с пристрастием подготовил,
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Прогноз курса доллара США: фискальные риски влияют на индекс доллара; EUR/USD и GBP/USD тестируют ключевые уровни сопротивления

Несмотря на то, что план Министерства финансов США по удвоению выкупа 10-30-летних долговых обязательств на сумму 4 миллиарда долларов за одну операцию снизил обеспокоенность в некоторых рыночных кругах, другие участники рынка опасаются, что Вашингтон намерен и дальше сдерживать долгосрочные заимствования за счет дефицита бюджета, не предпринимая никаких мер.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США составляет 5,337%, что является 19-летним максимумом, зафиксированным на прошлой неделе.

Опубликованный в пятницу отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе оказался чуть лучше ожиданий, но это не помогло доллару вырасти. Инвесторы следят как за пятничным выступлением 28.08.26 председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, так и за июльскими данными по инфляции, чтобы получить больше информации о возможном направлении и продолжительности денежно-кредитной политики.

С высокой степенью вероятности ЕЦБ продолжит борьбу с инфляцией после того, как в сентябре была введена депозитная ставка в размере 2,5%. В то же время, несмотря на неравномерное восстановление экономики в Европе, настроения на рынках таковы, что последние данные о росте и деловой активности поддерживают стремление к дальнейшему сдерживанию инфляции на фоне конфликта в Иране.

Стерлинг также поддерживается сравнением с долларом. Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что в июле инфляция выросла до 2,9%, а ВВП во втором квартале увеличился на 0,4%. Кроме того, снизились розничные продажи, а правительство неожиданно столкнулось с дефицитом бюджета, что ухудшило перспективы. Учитывая все это, наилучший сценарий по-прежнему маловероятен.

Большинство экономистов прогнозируют, что процентные ставки до конца текущего года останутся на уровне 2022 года. Тем не менее ожидается, что инфляция все же вырастет настолько, что побудит Банк Англии как минимум один раз повысить процентную ставку в 2026 году.

Вчера, 24 августа основной темой на валютном рынке была возросшая неопределенность в отношении налогово-бюджетной политики США, из-за чего доллар считался слабым, в то время как риски ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ и Банка Англии поддерживали евро и фунт.

Технический анализ индекса доллара США говорит нам: DXY держится ниже отметки в 99,38 доллара, в то время как общий тренд остается медвежьим

🤓 Прям если совсем обобщить и резюмировать, то доллар упал до трехмесячного минимума из-за планов казначейства по обратному выкупу (всё как мы обсудили в субботу на Консультации 22.08.26).

перевел, с пристрастием проверил
и преподнес на блюдечке к.э.н. Пушкарев Д.В.

#индекс_доллара #доллар #Пушкарев #валюты

Импульс в сфере регулирования в США рассматривается как ключевой фактор роста биткоина

По мнению аналитиков Citi, выход биткоина (COIN:BTCUSD) из недавнего торгового диапазона был вызван в первую очередь улучшением настроений в сфере регулирования в США, а не более масштабными опасениями по поводу обесценивания валюты.

Банк указал на задержку реакции биткоина на объявление о выкупе облигаций Казначейством США, а также на то, что во время ралли эфир обогнал биткоин, в качестве доказательства того, что традиционный аргумент о «цифровом золоте» не был доминирующим катализатором.

«Мы считаем, что новости о регулировании в США — более весомое объяснение этого движения», — заявили аналитики.

Citi следит за потоками биткоин-ETF в ожидании подтверждения

По мнению Citi, одним из самых важных показателей в ближайшие недели станет то, приведет ли улучшение настроений к возобновлению спроса на биржевые биткоин-фонды.

Приток средств в ETF изо всех сил пытался восстановить динамику с момента ликвидации, произошедшей в октябре прошлого года. По мнению Citi, значительное восстановление потоков в течение следующего месяца может указывать на то, что инвесторы начинают определять цены в условиях более благоприятной нормативно-правовой среды США, даже если сохраняется неопределенность в отношении принятия всеобъемлющего законодательства о структуре рынка.

Базовый сценарий Citi в настоящее время предполагает отсутствие чистых потоков в ETF.

В долгосрочной перспективе банк также видит неопределенность в вопросе того, как будет расти стоимость публичных блокчейн-сетей, если большая часть финансовой активности переместится в частные блокчейны.

перевел, проверил и подготовил
к.э.н. Пушкарев Д.В.

Интервенция казначейских облигаций поддержала рынки, а Трамп придумал новое шоу для своих подданных американских дебилов - "экономический день Д"

В четверг фьючерсы на фондовые индексы США стабилизировались после того, как президент Трамп пообещал оказать экономическое давление на Иран, а неожиданный шаг Министерства финансов США по вмешательству в ситуацию на рынке облигаций привел к снижению доходности казначейских облигаций и росту криптовалют.

Тем временем Трамп все больше расстраивается из-за отсутствия соглашения о возобновлении работы Ормузского пролива и прекращении войны с Ираном. В среду вечером президент Трамп опубликовал в Truth Social сообщение о том, что США планируют развязать "ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ДЕНЬ "Д"" против Ирана, который влечет за собой "Экономическую войну и изоляцию в беспрецедентных масштабах".

В среду вечером президент Трамп удвоил усилия по экономическому давлению на Иран, поскольку ни новый меморандум о взаимопонимании, ни соглашение о возобновлении работы Ормузского пролива так и не были заключены.

Трамп пригрозил любой стране, которая помогает Ирану, вторичными экономическими последствиями и призвал союзников поддержать то, что он назвал "САМОЙ СОКРУШИТЕЛЬНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОПЕРАЦИЕЙ, КОГДА-ЛИБО ПРЕДПРИНЯТОЙ ПРОТИВ КАКОЙ-ЛИБО СТРАНЫ!"

"Сегодня я также объявляю, что ЛЮБАЯ страна, которая позволит своим финансовым учреждениям, предприятиям, аэропортам или государственным структурам оказывать Ирану какую бы то ни было поддержку, сама столкнется с ОГРОМНЫМИ экономическими последствиями," — написал Трамп.

"Контрабанда нефти, обменные операции, денежные переводы, обменные пункты, реестры судов, подставные компании — все это должно прекратиться СЕЙЧАС. Ты знаешь, кто ты есть.

Но благо - дебилы на рынках далеко не все и цены на нефть даже выросли после заявлений Белого дома, рост был умеренным: нефть марки Brent торговалась по цене около 91 доллара за баррель, зайдя в нашу цель как раз-таки выше 90 долларов, которую мы скрупулезно чертили на нескольких субботних Консультациях к ряду для всех моих уважаемых подписчиков.

к.э.н. Пушкарев Д.В.