⛽️ Что с дивидендами, Татнефть? Прибыль выросла почти втрое. Берем под пассивный доход?
Продолжаем дивидендные прожарки компаний нашего любимого казино. Сегодня смотрим на «Татнефть»: операционная прибыль удвоилась, чистая прибыль выросла почти втрое, свободного денежного потока хватает на дивиденды с приличным запасом.
Всё вроде неплохо, но не стоит забывать, что «Танеко» один, а перелётных, способных долететь, много.
📊 Главные цифры за 1П 2026 года
● Выручка: 881,65 млрд ₽ (+15,8% г/г);
● Операционная прибыль: 222 млрд ₽ (+99,5%);
● Чистая прибыль акционеров: 165,23 млрд ₽ против 58 млрд ₽ годом ранее — рост почти в 2,9 раза;
● Свободный денежный поток: около 148 млрд ₽ против 39 млрд ₽ годом ранее;
● Денежные средства: 144,2 млрд ₽ против 66,9 млрд ₽ на начало года;
● Финансовый долг: около 10,8 млрд ₽ против 35 млрд ₽ на конец 2025 года;
Цифры действительно мощные. Компания практически удвоила операционный денежный поток, одновременно сократила капитальные затраты и почти полностью избавилась от долга.
Татнефть поймала идеальный нефтяной комбо-набор: дорогая нефть, дефицит топлива и рекордная маржа переработки.
💰 Что с дивидендами?
Совет директоров рекомендовал выплатить по 32,88 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию. Общая сумма выплаты составит около 76,5 млрд ₽.
При текущей цене около 612 ₽ за обыкновенную акцию доходность составляет примерно 5,4%. По префам при цене около 589 ₽ получается около 5,6%.
Последний день покупки с дивидендами 12 октября, дата закрытия реестра 13 октября. Окончательное решение акционеры должны принять 23 сентября.
Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% от большей чистой прибыли — по РСБУ или МСФО.
При этом 32,88 ₽ — это ровно 50% прибыли по РСБУ. От прибыли по МСФО нынешняя выплата составляет около 46%.
🤔 Откуда платим дивиденды?
Для выплаты финальных дивидендов за 2025 год в размере 27 млрд ₽ компании действительно потребовались заимствования.
С нынешней выплатой ситуация совершенно другая:
● свободный денежный поток около 148 млрд ₽;
● текущая выплата 76,5 млрд ₽;
● покрытие дивидендов свободным денежным потоком почти в два раза;
● на счетах 144,2 млрд ₽;
● долг всего около 10,8 млрд ₽.
🌍 Что ждать во втором полугодии на фоне Ормуза?
На 9 сентября Brent торгуется примерно по $99 за баррель, прибавив около 25% с начала августа. Конфликт продолжается уже полгода, атаки затронули танкеры и нефтяную инфраструктуру региона.
Одновременно официальный курс доллара составляет 86,47 ₽.
Получаем рублевую стоимость Brent около 8,6 тыс. ₽ за баррель.
МЭА оценивает выпадающие мощности стран Персидского залива примерно в 8,3 млн баррелей в сутки. Дефицит нефтепродуктов поднял маржу переработки в Атлантическом бассейне до исторических максимумов.
Для «Татнефти» конфликт вокруг Ормуза дает двойной положительный эффект:
● дорожает нефть;
● растет маржа производства бензина, дизеля и авиакеросина;
● российская нефть становится альтернативой ближневосточным поставкам.
📈 Сколько дивидендов ждать за весь 2026 год?
Консервативные оценки предполагают еще 20–33 ₽ на акцию по итогам третьего квартала и года. Вместе с уже рекомендованными 32,88 ₽ совокупная выплата может составить около 53–66 ₽ на акцию.
При нынешних котировках это соответствует годовой доходности примерно 8,7–11,2%.
⚠️ Вместо заключения
Отчет у «Татнефти» действительно сильный. Операционная прибыль удвоилась, чистая прибыль выросла почти втрое, свободный денежный поток увеличился примерно в четыре раза, долг практически исчез.
Вот умеют татары, могут. Понятно, что не все зависит от менеджмента, каким бы прекрасным он не был, но конфликт в Ормузе идет только на руку нашим нефтяникам, а рыжий миротворец, закончивший восемь войн, все никак не может разобраться с проливом. КСИРовцы держатся молодцом, попутно нанося удары по союзникам США.
Брать или не брать, решать, конечно, вам.
Всех обнял, всем татарских нефтяных дивидендов. 💙
Продолжаем дивидендные прожарки компаний нашего любимого казино. Сегодня смотрим на «Татнефть»: операционная прибыль удвоилась, чистая прибыль выросла почти втрое, свободного денежного потока хватает на дивиденды с приличным запасом.
Всё вроде неплохо, но не стоит забывать, что «Танеко» один, а перелётных, способных долететь, много.
📊 Главные цифры за 1П 2026 года
● Выручка: 881,65 млрд ₽ (+15,8% г/г);
● Операционная прибыль: 222 млрд ₽ (+99,5%);
● Чистая прибыль акционеров: 165,23 млрд ₽ против 58 млрд ₽ годом ранее — рост почти в 2,9 раза;
● Свободный денежный поток: около 148 млрд ₽ против 39 млрд ₽ годом ранее;
● Денежные средства: 144,2 млрд ₽ против 66,9 млрд ₽ на начало года;
● Финансовый долг: около 10,8 млрд ₽ против 35 млрд ₽ на конец 2025 года;
Цифры действительно мощные. Компания практически удвоила операционный денежный поток, одновременно сократила капитальные затраты и почти полностью избавилась от долга.
Татнефть поймала идеальный нефтяной комбо-набор: дорогая нефть, дефицит топлива и рекордная маржа переработки.
💰 Что с дивидендами?
Совет директоров рекомендовал выплатить по 32,88 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию. Общая сумма выплаты составит около 76,5 млрд ₽.
При текущей цене около 612 ₽ за обыкновенную акцию доходность составляет примерно 5,4%. По префам при цене около 589 ₽ получается около 5,6%.
Последний день покупки с дивидендами 12 октября, дата закрытия реестра 13 октября. Окончательное решение акционеры должны принять 23 сентября.
Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% от большей чистой прибыли — по РСБУ или МСФО.
При этом 32,88 ₽ — это ровно 50% прибыли по РСБУ. От прибыли по МСФО нынешняя выплата составляет около 46%.
🤔 Откуда платим дивиденды?
Для выплаты финальных дивидендов за 2025 год в размере 27 млрд ₽ компании действительно потребовались заимствования.
С нынешней выплатой ситуация совершенно другая:
● свободный денежный поток около 148 млрд ₽;
● текущая выплата 76,5 млрд ₽;
● покрытие дивидендов свободным денежным потоком почти в два раза;
● на счетах 144,2 млрд ₽;
● долг всего около 10,8 млрд ₽.
🌍 Что ждать во втором полугодии на фоне Ормуза?
На 9 сентября Brent торгуется примерно по $99 за баррель, прибавив около 25% с начала августа. Конфликт продолжается уже полгода, атаки затронули танкеры и нефтяную инфраструктуру региона.
Одновременно официальный курс доллара составляет 86,47 ₽.
Получаем рублевую стоимость Brent около 8,6 тыс. ₽ за баррель.
МЭА оценивает выпадающие мощности стран Персидского залива примерно в 8,3 млн баррелей в сутки. Дефицит нефтепродуктов поднял маржу переработки в Атлантическом бассейне до исторических максимумов.
Для «Татнефти» конфликт вокруг Ормуза дает двойной положительный эффект:
● дорожает нефть;
● растет маржа производства бензина, дизеля и авиакеросина;
● российская нефть становится альтернативой ближневосточным поставкам.
📈 Сколько дивидендов ждать за весь 2026 год?
Консервативные оценки предполагают еще 20–33 ₽ на акцию по итогам третьего квартала и года. Вместе с уже рекомендованными 32,88 ₽ совокупная выплата может составить около 53–66 ₽ на акцию.
При нынешних котировках это соответствует годовой доходности примерно 8,7–11,2%.
⚠️ Вместо заключения
Отчет у «Татнефти» действительно сильный. Операционная прибыль удвоилась, чистая прибыль выросла почти втрое, свободный денежный поток увеличился примерно в четыре раза, долг практически исчез.
Вот умеют татары, могут. Понятно, что не все зависит от менеджмента, каким бы прекрасным он не был, но конфликт в Ормузе идет только на руку нашим нефтяникам, а рыжий миротворец, закончивший восемь войн, все никак не может разобраться с проливом. КСИРовцы держатся молодцом, попутно нанося удары по союзникам США.
Брать или не брать, решать, конечно, вам.
Всех обнял, всем татарских нефтяных дивидендов. 💙