Выходят отчёты по компаниям за 1 квартал 2026 года. Разбираемся что к чему
📱Циан
- Выручка выросла на +17,9% до 3,9 млрд руб. Рост выручки превысил рост рынка недвижимости в денежном выражении и в количестве сделок
- Рентабельность EBITDA увеличилась до 34,4%
- Чистая прибыль выросла на +363,1% год к году до 1 млрд рублей.
- Общее количество клиентов выросло на +10% г/г до 54,9 млн человек.
11 июня 2026 года будет собрание по поводу дивидендов. Пока что рекомендация - 53 рубля на одну акцию, выше прогноза.
Компания демонстрирует отличные результаты даже на стагнирующем рынке недвижимости. Как только начнётся оживление сектора недвиги, можно ожидать ускорения роста бизнеса Циана.
🏦Т-банк
- Выручка за 1 квартал выросла на +10% до 387,20 млрд рублей по сравнению с 2025 годом.
- Чистый процентный доход вырос на +39% до 144,70 млрд рублей.
- Чистая прибыль составила 35 млрд. рублей, показав очень скромный рост на +4%.
Рост бизнеса мы видим - однако чистая прибыль всего +4%, для растущей компании это мало. Путем просто помножения этих 4% на 4, получаем 16% за год. Слабовато на фоне роста выручки и особенно на фоне прошлых лет. Что касается стоимости Т-банка, то по P/B (отношение капитализации компании к балансовой стоимости активов) Т-банк оценивается >1,1х. Это больше чем у Сбера на 0,3х, при этом показатели рентабельности мало отличаются - 22,9% у Сбера и 26,7% у Т-банка.
📱ВК
- Выручка сделала +6% до 37,6 млрд рублей. По сегмента результаты следующие:
социальные платформы и медиаконтент - 26,1 млрд руб. (+6%)
образовательные технологии - 2,5 млрд руб. (+23%)
технологии для бизнеса - 4,29 млрд руб. (+59%)
экосистемные сервисы и прочие направления - 6,51 млрд руб. (+1%).
- Скорректированная EBITDA составила 6,4 млрд рублей, вырос на +27%.
- Чистый долг сократили на 20 млрд рублей до 62 млрд. Соотношение Чистый долг/EBITDA составил 2,6х.
ВК сохраняет за собой лидерские позиции по онлайн-аудитории. Средняя дневная аудитория составляет 87,8 млн человек. Свои же планы на будущие годы компания повышает - значит, верят в рост и развитие. Особый упор делают на быстрорастущие сегменты - выручка VK Tech увеличилась на +59%, RuStore показал рост выручки в 2,6 раза, VK Знакомства - в 2 раза, Облако Mail на +93%, YCLIENTS на +30%.
Не ИИР, разумеется. Это лишь моё мнение и видение рынка
Какие акции держите в портфеле?
👍Т-банк
🔥Циан
🤔ВК
♥️Не держу никакие из списка
📱Циан
- Выручка выросла на +17,9% до 3,9 млрд руб. Рост выручки превысил рост рынка недвижимости в денежном выражении и в количестве сделок
- Рентабельность EBITDA увеличилась до 34,4%
- Чистая прибыль выросла на +363,1% год к году до 1 млрд рублей.
- Общее количество клиентов выросло на +10% г/г до 54,9 млн человек.
11 июня 2026 года будет собрание по поводу дивидендов. Пока что рекомендация - 53 рубля на одну акцию, выше прогноза.
Компания демонстрирует отличные результаты даже на стагнирующем рынке недвижимости. Как только начнётся оживление сектора недвиги, можно ожидать ускорения роста бизнеса Циана.
🏦Т-банк
- Выручка за 1 квартал выросла на +10% до 387,20 млрд рублей по сравнению с 2025 годом.
- Чистый процентный доход вырос на +39% до 144,70 млрд рублей.
- Чистая прибыль составила 35 млрд. рублей, показав очень скромный рост на +4%.
Рост бизнеса мы видим - однако чистая прибыль всего +4%, для растущей компании это мало. Путем просто помножения этих 4% на 4, получаем 16% за год. Слабовато на фоне роста выручки и особенно на фоне прошлых лет. Что касается стоимости Т-банка, то по P/B (отношение капитализации компании к балансовой стоимости активов) Т-банк оценивается >1,1х. Это больше чем у Сбера на 0,3х, при этом показатели рентабельности мало отличаются - 22,9% у Сбера и 26,7% у Т-банка.
📱ВК
- Выручка сделала +6% до 37,6 млрд рублей. По сегмента результаты следующие:
социальные платформы и медиаконтент - 26,1 млрд руб. (+6%)
образовательные технологии - 2,5 млрд руб. (+23%)
технологии для бизнеса - 4,29 млрд руб. (+59%)
экосистемные сервисы и прочие направления - 6,51 млрд руб. (+1%).
- Скорректированная EBITDA составила 6,4 млрд рублей, вырос на +27%.
- Чистый долг сократили на 20 млрд рублей до 62 млрд. Соотношение Чистый долг/EBITDA составил 2,6х.
ВК сохраняет за собой лидерские позиции по онлайн-аудитории. Средняя дневная аудитория составляет 87,8 млн человек. Свои же планы на будущие годы компания повышает - значит, верят в рост и развитие. Особый упор делают на быстрорастущие сегменты - выручка VK Tech увеличилась на +59%, RuStore показал рост выручки в 2,6 раза, VK Знакомства - в 2 раза, Облако Mail на +93%, YCLIENTS на +30%.
Не ИИР, разумеется. Это лишь моё мнение и видение рынка
Какие акции держите в портфеле?
👍Т-банк
🔥Циан
🤔ВК
♥️Не держу никакие из списка