🤔Советы от Питера Линча
Питер Линч — инвестор, управляющий фондом Fidelity Magellan Fund с 1977 по 1990 год. Под управлением имел более 14 млрд$
Его фонд достиг выдающихся результатов, показывая среднюю доходность около 29% в год и значительно превосходя индекс S&P 500. Вот какие советы даёт Линч (примеры по российским компаниям добавил я):
🔺Ищите небольшие недооценённые компании
Линч справедливо замечал, что слишком крупный бизнес вряд ли способен принести десятикратную прибыль. Зачастую он уже занял большую часть рынка и имеет не так уж много возможностей для развития. А вот небольшие компании с качественным продуктом, которые пока недооценены рынком, могут показать впечатляющий рост.
Пример: Чтобы далеко не ходить, рассмотрим текущую ситуацию в банковской сфере. Условному Сберу расти откровенно тяжело, когда почти все граждане РФ и так пользуются твоими основными продуктами. В то же время, пока ещё мелкие МТС-Банк и Озон-Банк могут кратно нарастить количество активных пользователей.
🔺Осторожно с «новыми стратегическими направлениями»
Компании, которые внезапно меняют свою стратегию, часто сталкиваются с проблемами. Линч называл это «diworsification» — что подразумевает ухудшение ситуации из-за чрезмерной диверсификации. Это означает, что компании могут потерять фокус и эффективность, когда начинают слишком активно расширять свои операции или ассортимент.
Пример из России: Магнит в 2018 году решил активно расширять ассортимент и открывать новые магазины в небольших городах. Эти действия привели к снижению операционной эффективности и маржи. По данным, выручка компании за год выросла на 8,2%, однако LfL-продажи упали, что указывает на проблемы с ростом рентабельности. В течение года они потеряли около 30% своей стоимости.
🔺Эмоциональные покупки
Линч всегда говорил: покупка акций на волне эмоций — это путь к убыткам. Лучше выждать две недели и принять решение на холодную голову.
Отечественный пример: «Башнефть» в 2016 году. Когда компания объявила о своей приватизации и передаче в государственные руки, акции резко подскочили. Те, кто купил акции на волне ажиотажа, потеряли до 28%, когда рынок успокоился и цена вернулась к более реалистичным уровням.
🔺Падение рынка — это распродажа
Линч считал, что падение рынка — это возможность для долгосрочных инвесторов. Нужно рассматривать кризис как шанс купить качественные активы по сниженным ценам.
Примеров здесь масса: и 2020 ковидный год, и 2022 санкционный, и всеми любимый 2008 год, когда российский рынок акций рухнул на 70%. Тогда, те кто купили акции Сбера на минимуме, смогли увеличить свой капитал на 500% в течение всего трёх лет, когда рынок восстановился. И это лишь одна из ситуации.
🔺Для начала узнай финансовые детали компании
Линч всегда советовал изучать финансы компаний. Он считал, что понимание источников дохода и драйверов роста позволяет инвесторам делать более обоснованные выборы.
Пример: Северсталь в 2015 году. На первый взгляд, компания выглядела перспективно, но те, кто смотрел более профессионально и внимательно, видели, что основная прибыль шла от роста цен на сталь, которая начала снижаться. В результате акции потеряли до 25%, пока рынок приспосабливался к новым условиям.
🔺Макроэкономика? Большинству она просто не нужна
Линч подчеркивал, что инвесторы должны изучать компании и их финансовые показатели, а не полагаться на общие экономические прогнозы, которые могут быть непредсказуемыми и изменчивыми.
Пример: Яндекс в 2018 году. Вся экосистема Яндекса испытывала волатильность из-за падения рынка и неопределенности. Многие инвесторы начали распродажу акций, что привело к снижению их стоимости почти на 20%. Тем не менее, Яндекс развернулся и показал рост благодаря развитию сервисов, таких как Яндекс.Такси, Яндекс.Маркет и Яндекс.Еда. Это способствовало увеличению выручки на 41%. Чистая прибыль выросла на 146%, а акции показали рост на 35%, игнорируя кризис.
👍Если советы отличные (а другие мы не используем)
Питер Линч — инвестор, управляющий фондом Fidelity Magellan Fund с 1977 по 1990 год. Под управлением имел более 14 млрд$
Его фонд достиг выдающихся результатов, показывая среднюю доходность около 29% в год и значительно превосходя индекс S&P 500. Вот какие советы даёт Линч (примеры по российским компаниям добавил я):
🔺Ищите небольшие недооценённые компании
Линч справедливо замечал, что слишком крупный бизнес вряд ли способен принести десятикратную прибыль. Зачастую он уже занял большую часть рынка и имеет не так уж много возможностей для развития. А вот небольшие компании с качественным продуктом, которые пока недооценены рынком, могут показать впечатляющий рост.
Пример: Чтобы далеко не ходить, рассмотрим текущую ситуацию в банковской сфере. Условному Сберу расти откровенно тяжело, когда почти все граждане РФ и так пользуются твоими основными продуктами. В то же время, пока ещё мелкие МТС-Банк и Озон-Банк могут кратно нарастить количество активных пользователей.
🔺Осторожно с «новыми стратегическими направлениями»
Компании, которые внезапно меняют свою стратегию, часто сталкиваются с проблемами. Линч называл это «diworsification» — что подразумевает ухудшение ситуации из-за чрезмерной диверсификации. Это означает, что компании могут потерять фокус и эффективность, когда начинают слишком активно расширять свои операции или ассортимент.
Пример из России: Магнит в 2018 году решил активно расширять ассортимент и открывать новые магазины в небольших городах. Эти действия привели к снижению операционной эффективности и маржи. По данным, выручка компании за год выросла на 8,2%, однако LfL-продажи упали, что указывает на проблемы с ростом рентабельности. В течение года они потеряли около 30% своей стоимости.
🔺Эмоциональные покупки
Линч всегда говорил: покупка акций на волне эмоций — это путь к убыткам. Лучше выждать две недели и принять решение на холодную голову.
Отечественный пример: «Башнефть» в 2016 году. Когда компания объявила о своей приватизации и передаче в государственные руки, акции резко подскочили. Те, кто купил акции на волне ажиотажа, потеряли до 28%, когда рынок успокоился и цена вернулась к более реалистичным уровням.
🔺Падение рынка — это распродажа
Линч считал, что падение рынка — это возможность для долгосрочных инвесторов. Нужно рассматривать кризис как шанс купить качественные активы по сниженным ценам.
Примеров здесь масса: и 2020 ковидный год, и 2022 санкционный, и всеми любимый 2008 год, когда российский рынок акций рухнул на 70%. Тогда, те кто купили акции Сбера на минимуме, смогли увеличить свой капитал на 500% в течение всего трёх лет, когда рынок восстановился. И это лишь одна из ситуации.
🔺Для начала узнай финансовые детали компании
Линч всегда советовал изучать финансы компаний. Он считал, что понимание источников дохода и драйверов роста позволяет инвесторам делать более обоснованные выборы.
Пример: Северсталь в 2015 году. На первый взгляд, компания выглядела перспективно, но те, кто смотрел более профессионально и внимательно, видели, что основная прибыль шла от роста цен на сталь, которая начала снижаться. В результате акции потеряли до 25%, пока рынок приспосабливался к новым условиям.
🔺Макроэкономика? Большинству она просто не нужна
Линч подчеркивал, что инвесторы должны изучать компании и их финансовые показатели, а не полагаться на общие экономические прогнозы, которые могут быть непредсказуемыми и изменчивыми.
Пример: Яндекс в 2018 году. Вся экосистема Яндекса испытывала волатильность из-за падения рынка и неопределенности. Многие инвесторы начали распродажу акций, что привело к снижению их стоимости почти на 20%. Тем не менее, Яндекс развернулся и показал рост благодаря развитию сервисов, таких как Яндекс.Такси, Яндекс.Маркет и Яндекс.Еда. Это способствовало увеличению выручки на 41%. Чистая прибыль выросла на 146%, а акции показали рост на 35%, игнорируя кризис.
👍Если советы отличные (а другие мы не используем)