🚗 Первый за десять лет выпуск облигаций, обеспеченных автокредитами, до конца ноября разместит Сбербанк.
Параметры планируемого выпуска:
✔️ Объем - 40 млрд руб.
✔️ Количество траншей – два. Старший уйдет «в рынок», младший выкупит сам Сбер.
✔️ Обеспечение - автокредиты на новые машины, выданные в дилерских центрах, плюс кредиты наличными под залог авто.
В последний раз сделка такого типа на российском рынке проводилась в 2015 году. Участники - ООО «СФО Европа 14-1А» (специализированное финансовое общество) и АО «Кредит Европа Банк». Объем - 7,8 млрд. рублей с погашением в 2024 г. (были погашены досрочно). Организатор размещения – Газпромбанк.
Перспективы размещения оценивает старший директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максим Булгаков:
«Доходность таких бумаг, как и в сделках с потребительскими кредитами, будет определяться рынком и, по нашим оценкам, может составить 15%–17%, учитывая горизонт размещения. Круг инвесторов также не отличается от аналогичных выпусков секьюритизации: институциональные и частные инвесторы, выбор которых зависит от доходности и риска. Однако, по нашему мнению, учитывая вводимые Банком России макропруденциальные надбавки, основным покупателем, вероятнее всего, могут выступить игроки небанковского сектора.
🧮 К операционным особенностям сделки относится сопровождение заложенного имущества: регистрация нового залогодержателя, поддержание актуальной страховой базы, снятие обременения и работа с просроченной задолженностью на этапе взыскания».
ЦИФРА. Объем портфеля автокредитов российских банков на 31.08.2026 г. составил 3,19 трлн руб.
#экспертиза
#секьюритизация
📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram
Параметры планируемого выпуска:
✔️ Объем - 40 млрд руб.
✔️ Количество траншей – два. Старший уйдет «в рынок», младший выкупит сам Сбер.
✔️ Обеспечение - автокредиты на новые машины, выданные в дилерских центрах, плюс кредиты наличными под залог авто.
В последний раз сделка такого типа на российском рынке проводилась в 2015 году. Участники - ООО «СФО Европа 14-1А» (специализированное финансовое общество) и АО «Кредит Европа Банк». Объем - 7,8 млрд. рублей с погашением в 2024 г. (были погашены досрочно). Организатор размещения – Газпромбанк.
Перспективы размещения оценивает старший директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максим Булгаков:
«Доходность таких бумаг, как и в сделках с потребительскими кредитами, будет определяться рынком и, по нашим оценкам, может составить 15%–17%, учитывая горизонт размещения. Круг инвесторов также не отличается от аналогичных выпусков секьюритизации: институциональные и частные инвесторы, выбор которых зависит от доходности и риска. Однако, по нашему мнению, учитывая вводимые Банком России макропруденциальные надбавки, основным покупателем, вероятнее всего, могут выступить игроки небанковского сектора.
📌 У оригинаторов накоплен значительный портфель автокредитов и кредитов под залог транспортных средств, включая последующий залог. Поэтому мы ожидаем, что другие игроки также выйдут на рынок облигаций с аналогичными продуктами. Это первый за 10 лет выпуск, обеспеченный автокредитами и структурированный по новому законодательству о секьюритизации, и, возможно, он станет катализатором возобновления рынка секьюритизации автокредитов в России.
🧮 К операционным особенностям сделки относится сопровождение заложенного имущества: регистрация нового залогодержателя, поддержание актуальной страховой базы, снятие обременения и работа с просроченной задолженностью на этапе взыскания».
ЦИФРА. Объем портфеля автокредитов российских банков на 31.08.2026 г. составил 3,19 трлн руб.
#экспертиза
#секьюритизация
📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram