✍🏻Анализ кредитных договоров при покупке бизнеса: ключевые аспекты
Продолжаем разбирать различные направления анализа при комплексной проверке бизнеса (Due Diligence). Сегодня – о кредитных договорах.
Кредитные договоры – часть договорной документации объекта сделки. Основная цель проверки – определить объем кредитной нагрузки компании-цели и риски досрочного истребования (в т.ч. в связи с переходом права собственности на доли).
Кроме того, у кредитных организаций сильная переговорная позиция при заключении и изменении таких договоров.
В рамках условий кредитования проверяются:
🔹порядок и фактическое получение кредитных средств;
🔹целевое использование кредита;
🔹порядок, сроки и размер погашения кредита;
🔹право кредитора изменить процентную ставку и условия для такого изменения;
🔹наличие/отсутствие неисполненных обязательств по кредиту;
🔹соблюдение ковенантов (в ретроспективе).
При этом необходимо учитывать, исправлены ли нарушения, есть ли претензии банка, систематические ли нарушения.
Кредитные договоры содержат доп.условия (ковенанты), которыми кредитор контролирует фин.состояние заемщика.
При нарушении – штрафы, а также возникает право банка требовать возврата суммы кредита и процентов.
В этой части важно проверить:
🔹право кредитора требовать предоставления обеспечения (замены обеспечения, предоставления доп.обеспечения) и условия возникновения такого права;
🔹наличие положения о смене контроля (право банка объявить дефолт при смене акционеров, членов совета директоров и др.);
🔹наличие положений о перекрестных дефолтах;
🔹обязанность заемщика согласовывать с кредитором действия в рамках хоз.деятельности (приобретать/отчуждать активы, предоставлять обеспечение по обязательствам третьих лиц и др.);
🔹обязанность заемщика в части фин.показателей (соотношение долга и прибыли, уровень оборотного капитала и др.);
🔹случаи дефолта.
Кредитам обычно сопутствует обеспечение. В этой связи нужно проверить:
🔹условия обеспечения;
🔹соответствие обеспечения условиям кредита (нередко продлевается срок кредита, но не продлеваются сроки обеспечения, что может привести к дефолту);
🔹сохранение обеспечения в силе (например, при банкротстве поручителя банк может объявить дефолт);
🔹соблюдение законодательства при заключении сделок (например, регистрация ипотеки);
🔹взаимосвязь обеспечений (например, прекращение поручительства при утрате предмета залога);
🔹правоспособность третьих лиц, предоставивших обеспечение, их права на предоставленное в обеспечение имущество;
🔹условия замены или предоставления доп.обеспечения;
🔹при отчуждении предмета залога – был ли залог опубличен (например, в нотариальном реестре).
Другие обстоятельства, которые могут потребовать проверки:
🔹право кредитора уступить права из кредита третьему лицу;
🔹права кредитора, связанные с участием в деятельности заемщика (указания по бизнес-решениям, получение доли участия, совместный с заемщиком бизнес, обязательные фин.услуги заемщику).
Аналогичным образом проверяются и другие фин.сделки – договоры о выдаче банковских гарантий, кредитные линии и др.
➡️ Практическое КУ
#Сделки
* Пост от 23.03.2026
Продолжаем разбирать различные направления анализа при комплексной проверке бизнеса (Due Diligence). Сегодня – о кредитных договорах.
Кредитные договоры – часть договорной документации объекта сделки. Основная цель проверки – определить объем кредитной нагрузки компании-цели и риски досрочного истребования (в т.ч. в связи с переходом права собственности на доли).
Кроме того, у кредитных организаций сильная переговорная позиция при заключении и изменении таких договоров.
В рамках условий кредитования проверяются:
🔹порядок и фактическое получение кредитных средств;
🔹целевое использование кредита;
🔹порядок, сроки и размер погашения кредита;
🔹право кредитора изменить процентную ставку и условия для такого изменения;
🔹наличие/отсутствие неисполненных обязательств по кредиту;
🔹соблюдение ковенантов (в ретроспективе).
При этом необходимо учитывать, исправлены ли нарушения, есть ли претензии банка, систематические ли нарушения.
Кредитные договоры содержат доп.условия (ковенанты), которыми кредитор контролирует фин.состояние заемщика.
При нарушении – штрафы, а также возникает право банка требовать возврата суммы кредита и процентов.
В этой части важно проверить:
🔹право кредитора требовать предоставления обеспечения (замены обеспечения, предоставления доп.обеспечения) и условия возникновения такого права;
🔹наличие положения о смене контроля (право банка объявить дефолт при смене акционеров, членов совета директоров и др.);
🔹наличие положений о перекрестных дефолтах;
🔹обязанность заемщика согласовывать с кредитором действия в рамках хоз.деятельности (приобретать/отчуждать активы, предоставлять обеспечение по обязательствам третьих лиц и др.);
🔹обязанность заемщика в части фин.показателей (соотношение долга и прибыли, уровень оборотного капитала и др.);
🔹случаи дефолта.
Кредитам обычно сопутствует обеспечение. В этой связи нужно проверить:
🔹условия обеспечения;
🔹соответствие обеспечения условиям кредита (нередко продлевается срок кредита, но не продлеваются сроки обеспечения, что может привести к дефолту);
🔹сохранение обеспечения в силе (например, при банкротстве поручителя банк может объявить дефолт);
🔹соблюдение законодательства при заключении сделок (например, регистрация ипотеки);
🔹взаимосвязь обеспечений (например, прекращение поручительства при утрате предмета залога);
🔹правоспособность третьих лиц, предоставивших обеспечение, их права на предоставленное в обеспечение имущество;
🔹условия замены или предоставления доп.обеспечения;
🔹при отчуждении предмета залога – был ли залог опубличен (например, в нотариальном реестре).
Другие обстоятельства, которые могут потребовать проверки:
🔹право кредитора уступить права из кредита третьему лицу;
🔹права кредитора, связанные с участием в деятельности заемщика (указания по бизнес-решениям, получение доли участия, совместный с заемщиком бизнес, обязательные фин.услуги заемщику).
Аналогичным образом проверяются и другие фин.сделки – договоры о выдаче банковских гарантий, кредитные линии и др.
➡️ Практическое КУ
#Сделки
* Пост от 23.03.2026