🏦 Сбер: резервы начинают поджимать
📈 Сбер отчитался по РПБУ за август. За 8 месяцев чистая прибыль выросла на 19% г/г. Однако, темпы постепенно затухают. В августе прибыль прибавила 14,2% г/г.
💳 Розничный кредитный портфель вырос на 8% с начала года и 1,3% за месяц. В августе активизировалось потребительское кредитование и выпуск кредитных карт.
💼 Корпоративный портфель вырос на 5,3% с начала года и 1,4% за август. Спрос на кредиты оживает, что заставляет ЦБ действовать более осторожно.
👌 Качество совокупного портфеля за месяц не изменилось, доля просроченной задолженности сохранилась на уровне 2,9%. На более длинном отрезке идет постепенное ухудшение, но пока ситуация под контролем. Благодаря ужесточающимся нормативам ЦБ, крупные банки частично изолированы от волны неплатежей и дефолтов.
✅ Сейчас некоторые СМИ разгоняют тему "жесткого дефицита ликвидности в банках" на фоне оттока средств в наличные. В реальных цифрах же ничего ужасного нет. Да, темп роста депозитов физлиц замедлился, а в августе произошло снижение на 0,3%, но это не критичное колебание. Юрлица и вовсе наращивают депозиты (+5,7% за месяц и +14,7% с начала года). Видимо, они газет не читают...
❗️Держите в уме, что желающих сыграть на эмоциях хватает как внутри страны, так и за ее пределами. Вспомните историю с "заморозкой вкладов".
🚀 Чистые процентные доходы продолжают раллировать на фоне спредов в доходности кредитов и стоимости привлечения новых денег (она дешевеет быстрее). За 8 месяцев ЧПД вырос на 24,8% г/г, в августе на 27% г/г.
📱 Чистые комиссионные доходы стагнируют: +0,1% г/г за 8 месяцев и -4,2% г/г в августе. В сентябре заработал цифровой рубль, в перспективе он может стать новой угрозой для комиссионных доходов банков (как в свое время СБП), если получит широкое распространение.
❗️Расходы на резервы увеличились на 61,8% г/г за 8 месяцев и в 2,3 раза за август. Такое ускорение может напугать, но нужно иметь в виду, что внутри сидит валютная переоценка. Именно в августе рубль начал активно слабеть. Возможно, помимо курса, мы уже видим отголоски ухудшения качества портфелей и проблемы селлеров на маркетплейсах. Пока выводы делать рано, надо понаблюдать. Напомню, что руководство Сбера прямым текстом готовило нас к более сложному второму полугодию.
Операционные расходы растут на 14,9% г/г. Нельзя сказать, что это мало. Но золотое процентное время пока обеспечивает большой запас прочности.
📌 Отчеты Сбера стали постепенно ухудшаться по сравнению с тем, что мы видели в 1 полугодии. Но согласитесь, рост прибыли что на 20%, что на 15% — принципиально картину не меняет. Реально сложнее может стать в 27 году, если вектор ДКП не изменится. Но пока не будем забегать далеко вперед: сейчас Сбер продолжает оставаться одной из самых надежных идей на рынке акций, на мой взгляд.
#SBER #SBERP
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Сбер отчитался по РПБУ за август. За 8 месяцев чистая прибыль выросла на 19% г/г. Однако, темпы постепенно затухают. В августе прибыль прибавила 14,2% г/г.
💳 Розничный кредитный портфель вырос на 8% с начала года и 1,3% за месяц. В августе активизировалось потребительское кредитование и выпуск кредитных карт.
💼 Корпоративный портфель вырос на 5,3% с начала года и 1,4% за август. Спрос на кредиты оживает, что заставляет ЦБ действовать более осторожно.
👌 Качество совокупного портфеля за месяц не изменилось, доля просроченной задолженности сохранилась на уровне 2,9%. На более длинном отрезке идет постепенное ухудшение, но пока ситуация под контролем. Благодаря ужесточающимся нормативам ЦБ, крупные банки частично изолированы от волны неплатежей и дефолтов.
✅ Сейчас некоторые СМИ разгоняют тему "жесткого дефицита ликвидности в банках" на фоне оттока средств в наличные. В реальных цифрах же ничего ужасного нет. Да, темп роста депозитов физлиц замедлился, а в августе произошло снижение на 0,3%, но это не критичное колебание. Юрлица и вовсе наращивают депозиты (+5,7% за месяц и +14,7% с начала года). Видимо, они газет не читают...
❗️Держите в уме, что желающих сыграть на эмоциях хватает как внутри страны, так и за ее пределами. Вспомните историю с "заморозкой вкладов".
🚀 Чистые процентные доходы продолжают раллировать на фоне спредов в доходности кредитов и стоимости привлечения новых денег (она дешевеет быстрее). За 8 месяцев ЧПД вырос на 24,8% г/г, в августе на 27% г/г.
📱 Чистые комиссионные доходы стагнируют: +0,1% г/г за 8 месяцев и -4,2% г/г в августе. В сентябре заработал цифровой рубль, в перспективе он может стать новой угрозой для комиссионных доходов банков (как в свое время СБП), если получит широкое распространение.
❗️Расходы на резервы увеличились на 61,8% г/г за 8 месяцев и в 2,3 раза за август. Такое ускорение может напугать, но нужно иметь в виду, что внутри сидит валютная переоценка. Именно в августе рубль начал активно слабеть. Возможно, помимо курса, мы уже видим отголоски ухудшения качества портфелей и проблемы селлеров на маркетплейсах. Пока выводы делать рано, надо понаблюдать. Напомню, что руководство Сбера прямым текстом готовило нас к более сложному второму полугодию.
Операционные расходы растут на 14,9% г/г. Нельзя сказать, что это мало. Но золотое процентное время пока обеспечивает большой запас прочности.
📌 Отчеты Сбера стали постепенно ухудшаться по сравнению с тем, что мы видели в 1 полугодии. Но согласитесь, рост прибыли что на 20%, что на 15% — принципиально картину не меняет. Реально сложнее может стать в 27 году, если вектор ДКП не изменится. Но пока не будем забегать далеко вперед: сейчас Сбер продолжает оставаться одной из самых надежных идей на рынке акций, на мой взгляд.
#SBER #SBERP
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat