ВТБ тоже идёт отлично
В августе по МСФО были получены следующие показатели:
▪️ Чистые процентные доходы: 71,9 млрд (+103,7% г/г)
▪️ Чистые комиссионные доходы: 32,8 млрд (+26,2% г/г)
▪️ Прочие операционные доходы: 25,2 млрд (+265,2% г/г)
▪️ Расходы на персонал и административные: 43,7 млрд (+0,9% г/г)
▪️ Расходы на резервы: 23 млрд (годом ранее — восстановление на 0,4 млрд)
▪️ Чистая прибыль: 49,2 млрд (+106,7% г/г)
За январь — август:
▪️ Чистые процентные доходы: 551,9 млрд (+148,9% г/г)
▪️ Чистые комиссионные доходы: 243,4 млрд (+23,5% г/г)
▪️ Прочие операционные доходы: 146,6 млрд (−54,1% г/г)
▪️ Расходы на персонал и административные: 380,9 млрд (+13,5% г/г)
▪️ Расходы на резервы: 166,7 млрд (+40,6% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 314,8 млрд (−4% г/г)
Опережающий рост чистых процентных доходов продолжается. Правда, чистая процентная маржа так и остаётся уже который месяц на уровне 2,6% и дальше вверх идти не хочет. Но всё равно это обеспечивает кратный темп, пусть и на фоне низкой базы прошлого года.
Отлично выглядят чистые комиссионные доходы. Напомню, ВТБ является основным банком по проведению внешнеторговых платежей. Рост цен на энергоносители и восстановление импорта определяют увеличение объёма транзакций и, следовательно, комиссий за них + обмен валюты. Так что ВТБ — тоже бенефициар роста цен на нефть, газ, уголь и всё остальное.
Отдельно отмечу прекратившийся рост расходов на персонал и прочих административных расходов. Пьянов обещал, что в центральном офисе грядут сокращения. К этому добавляется закрытие неэффективных отделений. В августе соотношение операционных расходов к доходам упало до рекордных 33,7%. Понятно, что по одному месяцу рано делать выводы, но сейчас это чуть ли не лучший показатель в секторе.
По резервам ситуация умеренно стабильная. Стоимость риска остаётся на уровне 1% (по корпам чуть подросла, по физикам — снизилась).
ROE в августе — 20,2%. Такого не было давно. Но за восемь месяцев всё ещё совсем скромные 10,5%.
На графике показан банковский доход ВТБ. То есть без учёта любимых бумажных переоценок и разовых факторов.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В августе по МСФО были получены следующие показатели:
▪️ Чистые процентные доходы: 71,9 млрд (+103,7% г/г)
▪️ Чистые комиссионные доходы: 32,8 млрд (+26,2% г/г)
▪️ Прочие операционные доходы: 25,2 млрд (+265,2% г/г)
▪️ Расходы на персонал и административные: 43,7 млрд (+0,9% г/г)
▪️ Расходы на резервы: 23 млрд (годом ранее — восстановление на 0,4 млрд)
▪️ Чистая прибыль: 49,2 млрд (+106,7% г/г)
За январь — август:
▪️ Чистые процентные доходы: 551,9 млрд (+148,9% г/г)
▪️ Чистые комиссионные доходы: 243,4 млрд (+23,5% г/г)
▪️ Прочие операционные доходы: 146,6 млрд (−54,1% г/г)
▪️ Расходы на персонал и административные: 380,9 млрд (+13,5% г/г)
▪️ Расходы на резервы: 166,7 млрд (+40,6% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 314,8 млрд (−4% г/г)
Опережающий рост чистых процентных доходов продолжается. Правда, чистая процентная маржа так и остаётся уже который месяц на уровне 2,6% и дальше вверх идти не хочет. Но всё равно это обеспечивает кратный темп, пусть и на фоне низкой базы прошлого года.
Отлично выглядят чистые комиссионные доходы. Напомню, ВТБ является основным банком по проведению внешнеторговых платежей. Рост цен на энергоносители и восстановление импорта определяют увеличение объёма транзакций и, следовательно, комиссий за них + обмен валюты. Так что ВТБ — тоже бенефициар роста цен на нефть, газ, уголь и всё остальное.
Отдельно отмечу прекратившийся рост расходов на персонал и прочих административных расходов. Пьянов обещал, что в центральном офисе грядут сокращения. К этому добавляется закрытие неэффективных отделений. В августе соотношение операционных расходов к доходам упало до рекордных 33,7%. Понятно, что по одному месяцу рано делать выводы, но сейчас это чуть ли не лучший показатель в секторе.
По резервам ситуация умеренно стабильная. Стоимость риска остаётся на уровне 1% (по корпам чуть подросла, по физикам — снизилась).
ROE в августе — 20,2%. Такого не было давно. Но за восемь месяцев всё ещё совсем скромные 10,5%.
На графике показан банковский доход ВТБ. То есть без учёта любимых бумажных переоценок и разовых факторов.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией