Минфин предложил ввести налог на сверхдоходы (windfall tax) для горно-металлургических компаний, что нанесет серьезный удар по дивидендам и частным инвесторам.
Новый сбор составит 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен на сырье, а для золотодобытчиков ставка будет ниже — 20%. По предварительным оценкам, инициатива должна ежегодно приносить в бюджет около ₽200 млрд. Хотя точная методика расчета ведомством пока не раскрыта, базовым периодом для налога станет 2025 год, а сами выплаты придутся на 2027 год. Это вынудит компании резко снизить прогнозы по чистой прибыли, из которой и выплачиваются дивиденды акционерам.
Аналитики уже оценивают потенциальные изъятия у сырьевых гигантов. Так, «Норникель» может потерять от 50 до 70 млрд рублей (около 24% своей чистой прибыли), золотодобывающий «Полюс» — от 25 до 40 млрд рублей, а «Фосагро» — более ₽22 млрд. Ситуация с «Русалом» пока под вопросом, так как эффект для компании будет зависеть от того, станут ли считать налог по ценам на чистый алюминий или по сырью. На фоне этих новостей акции металлургов на Мосбирже оперативно просели на 3–5%, а в случае, если сбор сделают постоянным, долгосрочная капитализация компаний может упасть на 10–15%.
Основное давление на денежные потоки инвесторы почувствуют в 2027 году, когда дивидендный поток рискует сильно обмелеть. У «Фосагро» свободный денежный поток может уйти в отрицательную зону, что поставит под вопрос возобновление выплат. Прогнозные дивиденды «Норникеля» из-за уплаты налога могут сократиться примерно в два раза — до 2,54 рубля на акцию. Ситуация усугубляется и планами властей поднять НДФЛ на пассивные доходы до 22%, из-за чего частные инвесторы могут начать массово перекладывать деньги в облигации и депозиты, а сами эмитенты вместо дивидендов перейдут к практике обратного выкупа акций.
OZMAN
Новый сбор составит 30% от дополнительного дохода, полученного из-за роста мировых цен на сырье, а для золотодобытчиков ставка будет ниже — 20%. По предварительным оценкам, инициатива должна ежегодно приносить в бюджет около ₽200 млрд. Хотя точная методика расчета ведомством пока не раскрыта, базовым периодом для налога станет 2025 год, а сами выплаты придутся на 2027 год. Это вынудит компании резко снизить прогнозы по чистой прибыли, из которой и выплачиваются дивиденды акционерам.
Аналитики уже оценивают потенциальные изъятия у сырьевых гигантов. Так, «Норникель» может потерять от 50 до 70 млрд рублей (около 24% своей чистой прибыли), золотодобывающий «Полюс» — от 25 до 40 млрд рублей, а «Фосагро» — более ₽22 млрд. Ситуация с «Русалом» пока под вопросом, так как эффект для компании будет зависеть от того, станут ли считать налог по ценам на чистый алюминий или по сырью. На фоне этих новостей акции металлургов на Мосбирже оперативно просели на 3–5%, а в случае, если сбор сделают постоянным, долгосрочная капитализация компаний может упасть на 10–15%.
Основное давление на денежные потоки инвесторы почувствуют в 2027 году, когда дивидендный поток рискует сильно обмелеть. У «Фосагро» свободный денежный поток может уйти в отрицательную зону, что поставит под вопрос возобновление выплат. Прогнозные дивиденды «Норникеля» из-за уплаты налога могут сократиться примерно в два раза — до 2,54 рубля на акцию. Ситуация усугубляется и планами властей поднять НДФЛ на пассивные доходы до 22%, из-за чего частные инвесторы могут начать массово перекладывать деньги в облигации и депозиты, а сами эмитенты вместо дивидендов перейдут к практике обратного выкупа акций.
OZMAN