Доля доллара в глобальных валютных резервах снизилась примерно до 57% в 2026 году. В начале 2000-х она превышала 70%. Минус 13 процентных пунктов за четверть века не похожи на обвал, зато очень похожи на системное вымывание долларовой монополии.

Важно другое. Доллар по-прежнему сохраняет огромную роль в ежедневных валютных операциях, на него приходится около 89% глобальных forex-транзакций. То есть доллар не исчезает и не «рушится завтра», как любят писать алармисты. Но центральные банки уже давно перестали относиться к нему как к единственной безальтернативной гавани.

После 2022 года этот процесс ускорился. Санкции против России показали многим странам простую вещь: если твои резервы и расчеты завязаны на долларовую инфраструктуру, то в критический момент доступ к ним может стать политическим вопросом. А это уже риск не рыночный, а суверенный.

Поэтому страны диверсифицируют резервы, наращивают долю золота, развивают расчеты в национальных валютах и ищут альтернативы SWIFT. Медленно, аккуратно, без фанфар. Но именно так большие финансовые эпохи обычно и заканчиваются.