23 октября: ставка 14% остаётся или начинается новое снижение? Я посмотрел, что сейчас прогнозируют аналитики 📊
Начнём с конца года.
В одной версии декабря ключевая ставка — 14%. В другой — 13,75%. В более мягком сценарии — 13,5%.
Все эти варианты сейчас существуют одновременно. А развилка — уже 23 октября, когда состоится следующее заседание Банка России. Текущая ключевая ставка составляет 14%.
Теперь перемотаем назад ⏪ и посмотрим, откуда взялись разные сценарии.
После сентябрьского заседания Банк России не стал давать рынку сигнал, куда ставка пойдёт дальше. Регулятор прямо оставил себе пространство для манёвра: дальнейшее решение будет зависеть от инфляции, инфляционных ожиданий и внутренних и внешних рисков.
На последнем заседании ставку сохранили на уровне 14%, при этом Банк России говорил об усилении текущего ценового давления и прогнозировал инфляцию 6–7% по итогам 2026 года.
Отсюда и расхождение прогнозов.
SberCIB считает более вероятной паузу: 23 октября ставка остаётся 14%, а снижение до 13,75% происходит только в декабре. Причины осторожности — ускорение устойчивой инфляции, высокие инфляционные ожидания и неопределённость вокруг бюджетной политики. Причём у SberCIB есть и более жёсткий сценарий, при котором ставка может оказаться выше текущей.
Альфа-Банк тоже склоняется к сохранению 14% на октябрьском заседании. Более того, экономисты банка в сентябре пересмотрели прогноз и допустили, что 14% сохранятся до конца 2026 года.
А вот Совкомбанк видит другой сценарий. Главный аналитик Михаил Васильев ожидает в базовом варианте снижение уже 23 октября до 13,75%, а затем до 13,5% к концу года. При этом сам аналитик признаёт, что при ухудшении условий ставка может остаться на 14%.
И здесь начинается самая интересная часть для собственника.👇
Разница между 14% и 13,75% выглядит заметной в новостном заголовке, но для конкретного бизнеса снижение на четверть процентного пункта само по себе редко превращает дорогой кредит в дешёвый.
Поэтому я бы сейчас задавал себе другой вопрос: что произойдёт с финансовой моделью компании, если деньги останутся примерно такими же дорогими ещё несколько месяцев? 💰
Если новый проект окупается только при существенном снижении ставки, если рост держится на постоянном рефинансировании или проценты уже заметно съедают операционную прибыль, бизнес фактически делает ставку не только на собственные продажи, но и на будущее решение ЦБ.
А этого решения пока никто не знает.
Зафиксируем прогноз до заседания. Как думаете, что произойдёт 23 октября: изменится ли ставка? останется 14% или снизится до 13,75%? 👀
Пишите свой вариант в комментариях. После решения Банка России вернёмся к этому посту и посмотрим, кто точнее прочитал ситуацию.
Канал доступен также в МАХ и ВК
Сайт / Телеграм / YouTube / ВК
Начнём с конца года.
В одной версии декабря ключевая ставка — 14%. В другой — 13,75%. В более мягком сценарии — 13,5%.
Все эти варианты сейчас существуют одновременно. А развилка — уже 23 октября, когда состоится следующее заседание Банка России. Текущая ключевая ставка составляет 14%.
Теперь перемотаем назад ⏪ и посмотрим, откуда взялись разные сценарии.
После сентябрьского заседания Банк России не стал давать рынку сигнал, куда ставка пойдёт дальше. Регулятор прямо оставил себе пространство для манёвра: дальнейшее решение будет зависеть от инфляции, инфляционных ожиданий и внутренних и внешних рисков.
На последнем заседании ставку сохранили на уровне 14%, при этом Банк России говорил об усилении текущего ценового давления и прогнозировал инфляцию 6–7% по итогам 2026 года.
Отсюда и расхождение прогнозов.
SberCIB считает более вероятной паузу: 23 октября ставка остаётся 14%, а снижение до 13,75% происходит только в декабре. Причины осторожности — ускорение устойчивой инфляции, высокие инфляционные ожидания и неопределённость вокруг бюджетной политики. Причём у SberCIB есть и более жёсткий сценарий, при котором ставка может оказаться выше текущей.
Альфа-Банк тоже склоняется к сохранению 14% на октябрьском заседании. Более того, экономисты банка в сентябре пересмотрели прогноз и допустили, что 14% сохранятся до конца 2026 года.
А вот Совкомбанк видит другой сценарий. Главный аналитик Михаил Васильев ожидает в базовом варианте снижение уже 23 октября до 13,75%, а затем до 13,5% к концу года. При этом сам аналитик признаёт, что при ухудшении условий ставка может остаться на 14%.
И здесь начинается самая интересная часть для собственника.👇
Разница между 14% и 13,75% выглядит заметной в новостном заголовке, но для конкретного бизнеса снижение на четверть процентного пункта само по себе редко превращает дорогой кредит в дешёвый.
Поэтому я бы сейчас задавал себе другой вопрос: что произойдёт с финансовой моделью компании, если деньги останутся примерно такими же дорогими ещё несколько месяцев? 💰
Если новый проект окупается только при существенном снижении ставки, если рост держится на постоянном рефинансировании или проценты уже заметно съедают операционную прибыль, бизнес фактически делает ставку не только на собственные продажи, но и на будущее решение ЦБ.
А этого решения пока никто не знает.
Зафиксируем прогноз до заседания. Как думаете, что произойдёт 23 октября: изменится ли ставка? останется 14% или снизится до 13,75%? 👀
Пишите свой вариант в комментариях. После решения Банка России вернёмся к этому посту и посмотрим, кто точнее прочитал ситуацию.
Канал доступен также в МАХ и ВК
Сайт / Телеграм / YouTube / ВК