🔵 Андрей Королев: регулирование секьюритизации должно сохранить экономическую эффективность для оригинаторов

На конференции «Рынок секьюритизации – новые горизонты», организованной РА АКРА и Московской биржей 30 сентября, управляющий директор — начальник управления секьюритизации и инвестиционных решений Совкомбанка Андрей Королев заявил, что оригинаторы сейчас фактически выступают спонсорами сделок. Причина — большие первоначальные расходы на структурирование, консультантов и аудиторов, а затем постепенное снижение эффективности разгрузки капитала по мере амортизации старшего транша.

«Поэтому важно в тесном взаимодействии с рынком выработать такую модель регулирования, которая сохранит экономическую эффективность для оригинаторов», — сказал он, предупредив, что избыточное давление может остановить рынок: «Если немного «передавить» или «перекрутить», рынок может остановиться — и о мезонинах и старших траншах придётся забыть».

Королев также обратил внимание на неравномерность проработки регуляторных новаций: подход к оригинаторам, по его словам, уже вырисовывается, тогда как меры для институциональных покупателей пока не озвучены.

«Мы уже видим контуры того, как будет выглядеть регулирование для оригинаторов, но не слышим, что будет сделано для страховщиков и других инвесторов», — сказал он. Спикер подтвердил готовность рынка помогать с валидацией внутренних методологий, в том числе статистикой и компетенциями: «Если проблема в предоставлении данных — например, не хватает статистических выборок для проверки моделей, — рынок готов помочь статистикой и компетенциями. Главное — сказать, чего конкретно не хватает».

Новости Совкомбанка в МАХ