Т-Инвестиции

🟡8 октября после атаки БПЛА из строя вышел дата-центр в городе Сасово Рязанской области.

🟡На следующий день дроны повредили инфраструктуру еще одного дата-центра — в Калуге.

🟡Назвать сроки восстановления оборудования компания пока не может.

🟡По данным СМИ, дата-центр в Сасове существенно пострадал, а в Калуге повреждения оказались менее значительными.

После атаки на ЦОД в Сасове проблемы с доступом возникли у РБК, Интерфакса, Авито, Ivi, Т2, Циана, сайта РЖД и других сервисов.

Эксперты связывают перебои с атакой на дата-центр. Многие компании ради экономии размещали серверы и базы данных только на одной площадке, поэтому при ее отключении не смогли автоматически переключиться на резервную.

🟡В дата-центре в Сасове находятся два из трех суперкомпьютеров Яндекса. Они в том числе поддерживают работу ИИ-сервисов компании.

🟡Пока неизвестно, получило ли это оборудование повреждения, — официальных подтверждений нет.

🟡Однако в Яндексе отметили, что некоторые функции Алисы AI могут быть недоступны.

🟡Если суперкомпьютеры повреждены, последствия могут выйти за рамки краткосрочных сбоев и затруднить обучение ИИ-моделей.

Так в Яндексе называют дата-центры, поскольку «их работоспособность критична для сервисов, которые стали частью повседневной жизни людей».

Несмотря на атаки, основные сервисы компании продолжают работать. Кроме того, Яндекс договорился с Selectel, VK Cloud и K2Cloud об ускоренном размещении сервисов пострадавших клиентов Yandex Cloud.

Но если атаки на дата-центры продолжатся, компании будет все сложнее перераспределять нагрузку.

Из-за недостатка информации оценить влияние атак на бизнес компании сейчас практически невозможно. Поэтому аналитики Т-Инвестиций временно отзывают рекомендацию по акциям Яндекса до появления большей ясности.

Важным фактором для пересмотра оценки станет раскрытие компанией информации об операционных и финансовых последствиях атак.

При этом на долгосрочном горизонте и при нормализации геополитической обстановки акции компании остаются привлекательными.

«Несмотря на то, что облачные услуги занимают около 2% в выручке, эффект на бизнес может оказаться гораздо сильнее. От атак может пострадать работа других сервисов компании: от поиска до такси и маркета. Сама компания называет собственные дата-центры «железным сердцем», что только подчеркивает системную значимость ЦОДов. Также негативная динамика в бумагах Яндекса может усилиться из-за эмоциональной реакции после проблем у клиентов Yandex Cloud.

При отсутствии новых атак на ЦОДы Яндекса, прямое влияние уже случившихся инцидентов на финансовые показатели компании в краткосрочной перспективе будет ограниченным.

Вероятно, компании потребуются дополнительные капитальные затраты на восстановление поврежденной инфраструктуры, создание резервных мощностей и повышение устойчивости дата-центров к подобным инцидентам. Если же атаки продолжатся, то последствия могут выйти за рамки разовых расходов и затронуть непрерывность работы ключевых сервисов».

🟡 Чистые процентные доходы: 2,8 трлн рублей (+24,1%).
🟡 Чистые комиссионные доходы: 534,6 млрд рублей (−0,8%).
🟡 Чистая прибыль: 1,5 трлн рублей (+18,2%).
🟡 Рентабельность капитала (ROE): 23% (-0,7 п.п.).
🟡 Отношение расходов к доходам: 26% (-2,3%).

«Мы оцениваем результаты Сбера за 9 месяцев позитивно. Рентабельность капитала держится на высоком уровне, чистая прибыль показывает существенный темп роста. По-прежнему главным источником роста доходов остается чистый процентный доход, увеличившийся на 24% год к году по итогам 9 месяцев.

Чистый процентный доход растет как на фоне увеличения активов (+13%), так и за счет сохраняющейся высокой чистой процентной маржи. Комиссионные доходы снижались (в прошлом квартале менеджмент снизил ожидания по росту комиссий на этот год, поэтому данная динамика ожидаема). Стоимость риска снизилась на фоне укрепления рубля в сентябре (без учета влияния валютных курсов не изменилась и остается на уровне 1,4% за 9 месяцев).

Отметим, что рост доналоговой прибыли составил 26%, эффективная налоговая ставка в этом году остается выше 25%».

Рынок сдерживают масштабные заимствования Минфина и неопределенность со снижением ставки. До конца года ведомству нужно разместить еще 2,37 трлн рублей за 10 аукционных дней. Повышенные премии на аукционах могут давить на цены обращающихся бумаг.

📌 26242 — купон 9%, погашение в августе 2029 года.
📌 26251 — купон 9,5%, погашение в августе 2030 года.
📌 29008 — купон RUONIA + 1,4 п. п., погашение в октябре 2029 года.
📌 29013 — купон привязан к RUONIA, погашение в сентябре 2030 года.

Решение о выплате примут 20 ноября на общем собрании акционеров компании.

«Рекомендация совета директоров практически совпала с нашими ожиданиями по выплате промежуточных дивидендов. Коэффициент выплат оказался чуть выше 60% от скорректированного свободного денежного потока за первое полугодие. По нашему мнению, в своем решении менеджмент учитывал часть расходов, которая перенесена на вторую половину года.

ЛУКОЙЛ остается одним из главных бенефициаров позитивной мировой ценовой конъюнктуры, что подкрепляется высокими финансовыми результатами. Финальный дивиденд по итогам 2026 года, по нашим оценкам, может оказаться на уровнях, близких к уже рекомендованной промежуточной выплате».

В первом полугодии компания представила отчетность сильнее наших ожиданий. ЛУКОЙЛ увеличил выручку на 8% год к году, до 2 трлн рублей. Операционная прибыль нефтяного гиганта выросла в 1,5 раза, до 610,9 млрд рублей.

Чистая прибыль при этом прибавила 52,5% год к году и составила 440 млрд рублей.

В Яндексе сообщили, что из-за удара БПЛА пострадала часть инфраструктуры дата-центра в Калуге — несколько его модулей полностью выведены из строя. Из-за этого часть сервисов компании может работать с перебоями. Сейчас компания оценивает масштаб ущерба.

«Атака на дата-центр Яндекса в Калуге усиливает опасения относительно устойчивости инфраструктуры компании. По нашей оценке, дата-центр в Калуге занимает более значимую долю в общей мощности всех ЦОДов Яндекса, нежели ДЦ в Сасово.

Риски связаны не только с возможной временной недоступностью сервисов Яндекса и недополучением выручки в отдельных сегментах, но и с широким пулом B2B-клиентов компании. Перебои в работе облачной инфраструктуры и других корпоративных решений могут затронуть бизнес-процессы клиентов и создать дополнительный косвенный эффект для их бизнесов.

Вчера мы уже отмечали, что у Яндекса есть возможность нивелировать часть негативного эффекта от повреждений за счет перераспределения нагрузки на другие дата-центры. Однако, если цепочка атак продолжится — эта возможность сходит на нет, что может привести еще к более сильным последствиям».

8 октября из-за атаки дронов произошел пожар в дата-центре Яндекса в Сасово в Рязанской области. Вечером компания сообщила, что пока не может подтвердить возможность восстановления оборудования.

Сегодня Яндекс заявил о серьезных повреждениях и полной остановке работы дата-центра в Сасово.

Пока компания не комментирует масштаб ущерба, аналитики Т-Инвестиций не могут полноценно оценить влияние на будущие финансовые результаты компании и стоимость ее акций. До появления конкретики они сохраняют осторожный взгляд на бумаги.

Сейчас ключевыми факторами для инвесторов становятся продолжительность сбоев, масштаб ущерба, а также расходы на восстановление и защиту инфраструктуры. Без более подробной информации делать выводы преждевременно.

🔴 USD/RUB 85,42 −0,07%
🔴 EUR/RUB 95,47 −0,89%
🔴 CNY/RUB 12,73 −0,15%

🔴 Brent $102,92 −1,30%
🟢 Золото $4 181,43 +1,15%
🔴 Газ $3,134 −1,07%

🟡 Сбербанк: финансовые результаты по РПБУ за 9 месяцев 2026 года.

🟡 Т-Технологии: последний день, чтобы получить дивиденды компании за второй квартал 2026 года в размере 4,7 рубля на акцию. Доходность — 1,7%.
🟡 НОВАТЭК: используйте сегодняшний день, если рассчитываете получить дивиденды компании за второй квартал 2026 года в размере 35,5 рубля на одну акцию. Доходность — 3,3%.
🟡 Норникель: купите акции сегодня, если планируете получить дивиденды компании за первое полугодие 2026 года — 1,85 рубля на акцию. Доходность — 1,6%.
🟡 Novabev Group: последний день, чтобы получить дивиденды компании за первое полугодие 2026 года в размере 8 рублей на акцию. Доходность — 3,1%.

🟡 Уиткофф и Кушнер сегодня обсудят с представителями Киева новые предложения по урегулированию. Стив Уиткофф и Джаред Кушнер встретятся с украинской делегацией 9 октября в Майами, сообщил Axios.
Заполненность газовых хранилищ Европы упала до исторического минимума.
🟡 Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву в октябре. Поездка для дальнейших переговоров с Владимиром Путиным может состояться после встречи с украинской делегацией и европейскими представителями в Майами 9–10 октября, пишет Axios.
🟡 Пентагон подготовил план трехдневной операции против Ирана. Он предусматривает интенсивные удары по ракетным арсеналам, беспилотникам и военным объектам.

Интерес частных инвесторов к фондам акций резко сократился. В сентябре чистый отток из таких ПИФов достиг 4,1 млрд рублей против 1,6 млрд рублей в августе. Больше в этом году инвесторы забирали лишь в марте — 4,6 млрд рублей.

🟡 Норникель рассчитывает получить в 2026 году около $4 млрд от продажи драгметаллов.
🟡 Промомед зарегистрировал «Эксалантин-Про» — российский аналог «Трикафты». Препарат назначается для лечения редкого заболевания — муковисцидоза.
🟡 Повреждение дата-центра Яндекса может замедлить обучение ИИ. При этом стоимость замещения пострадавшего объекта оценивается в 12–15 млрд рублей без учета оборудования, пишет РБК.

Кроме того, по оценке АКРА, продажи Самолета в 2026 году оказались ниже базового прогноза агентства.

Это создает давление на будущую выручку компании, а дополнительным негативным фактором выступают задержки ввода объектов в эксплуатацию.

Пик погашений Самолета по долговым бумагам придется на 2027 год. Из-за ограниченного доступа к публичному рынку капитала компании придется замещать рыночное финансирование банковскими кредитами.

С 1 октября проиндексировали коммунальные тарифы. Само повышение было ожидаемым, но его масштаб оказался выше прогнозов:

📌 Водоснабжение, отопление и электроэнергия подорожали сразу на 12–17%. При этом в планах Минэка на год был заложен рост на 9–10%.

📌 В начале января тарифы уже прибавили примерно 1,2–1,5%.

📌 яйца: +2,15%;
📌 мясные консервы для детского питания: +1,6%;
📌 бензин: +0,3%;
📌 плодоовощная продукция: −0,6%;
📌 дизельное топливо: около −0,1%.

«Главным драйвером роста инфляции стала индексация тарифов ЖКХ с 1 октября — сама по себе она была ожидаемой, но динамика цен в итоге удивила в большую сторону.

В остальном инфляционная картина сюрпризов не преподнесла. Но годовой показатель, по оперативной оценке, уходит выше 7%, и это не может не расстроить рынок».

«Если вы хотите, не думая, вложиться куда-то, то вкладывайте в Сбербанк. Лучшего вложения вы не придумаете».

В конце прошлого месяца глава банка заявил, что при благоприятной конъюнктуре Сбер может показать рекордную чистую прибыль по итогам текущего года. Из этой суммы, по его словам, банк намерен направить 50% на дивиденды, которые, по его словам, также станут максимальными за всю историю банка.

Вследствие атаки на территории площадки возник пожар, а в Яндексе подтвердили проблемы с электропитанием в зоне доступности ru-central1-b.

Работа центра была приостановлена для проведения восстановительных работ.

С утра пользователи Яндекса активно жалуются на сбои в работе почты, сервис не открывается до сих пор. При этом приложение ЯндексGo и поисковик Яндекса работают штатно.

В компании предупредили, что часть сервисов группы может работать с перебоями.

С проблемами также столкнулись клиенты Yandex Cloud: некоторые российские сайты и сервисы работают медленнее, чем обычно.

🟡 Группа Черкизово: последний день, чтобы получить дивиденды компании за первое полугодие 2026 года в размере 120,19 рублей на акцию. Доходность — 3,1%.
🟡 Займер: используйте сегодняшний день, если рассчитываете получить дивиденды компании за второй квартал 2026 года в размере 4,86 рубля на одну акцию. Доходность — 3,7%.
🟡 B2B-РТС: купите акции сегодня, если планируете получить дивиденды компании за второй квартал 2026 года — 4,61 рубля на акцию. Доходность — 3,6%.

🟡 Сенаторы США призвали ускорить санкционное давление на Россию. Приоритетом они назвали ограничения против танкеров «теневого флота» и зарубежных финансовых сетей, через которые, по их утверждению, проходят российские нефтяные доходы.
🟡 В Германии допустили возобновление импорта газа из России по уцелевшей ветке «Северного потока — 2». Это может произойти после завершения конфликта на Украине.
🟡 Российская нефть в сентябре подорожала почти на треть. По итогам прошлого месяца стоимость российской нефти Urals выросла на 28,6% по сравнению с августом, до $85 за баррель.
🟡 Стали известны подробности новых санкций ЕС против России. В согласованный послами Евросоюза пакет вошли 1 646 физических лиц и компаний, преимущественно связанных с российским ВПК.
🟡 Крупный бизнес может удвоить расходы на нейросети. Затраты крупного российского бизнеса на использование нейросетей в 2026 году могут достичь 237 млрд рублей, свидетельствуют данные Orion soft.

🟡 Фонды акций за три года уступили банковским вкладам. С июня 2023-го по май 2026 года среднегодовая доходность таких ПИФов составила около 6,8% против 15,3% у депозитов, следует из обзора «Эксперт РА».

🟡 Озон увеличил охват на 26% несмотря на атаки на склады.
🟡 На Яковлевском ГОКе Северстали повреждена электроподстанция.

Акционеры GloraX утвердили реорганизацию компании путем присоединения петербургского застройщика СЗ «НТВО». Решение было принято в ходе внеочередного собрания акционеров, которое состоялось во вторник, 6 октября.

После реорганизации GloraX станет правопреемником НТВО по его обязательствам, а также получит имущество, права и обязанности компании. Уставный капитал девелопера не изменится и составит 1,13 млн рублей.

При этом акционеры, не согласные с реорганизацией, получат право продажи акций застройщику по 44,57 рубля за бумагу.

«Мы не видим фундаментальных причин для текущего резкого роста котировок GloraX, так как новость об одобрении реорганизации была ожидаемой, а список акционеров для участия в оферте был зафиксирован еще 31 августа. При этом общий размер такого выкупа ограничен 10% стоимости чистых активов ПАО «Глоракс» по РСБУ на дату принятия решения акционерами. По нашим оценкам, лимит для выкупа акций по этой оферте составит около 0,5 млрд рублей, а фактически предъявлено будет около 8 млн акций на 0,35 млрд рублей.

В ближайшие месяцы девелоперу предстоит пройти еще одну оферту, если хотя бы в одну из пяти основных торговых сессий контрольного периода спустя год после IPO средневзвешенная цена окажется ниже 64 рублей. Тогда GloraX должен будет выкупить акции по цене в 76,48 рублей, что значительно выше текущих котировок. Для участия в оферте инвестор должен был непрерывно владеть акциями с момента IPO до окончания периода акцепта. Оферта также в ограниченном объеме распространяется на бумаги, приобретенные в первые 30 дней торгов».

В конце сентября мы снизили целевую цену по бумагам GloraX до 62 рублей на фоне смешанных финансовых результатов за полугодие, однако сохранили рекомендацию «покупать».

Ведомству удалось разместить долговые бумаги на 39,1 млрд рублей, а совокупный спрос превысил 134 млрд рублей. Цена отсечения — 85,56% от номинала, доходность выпуска — 16,63%.

«Ограниченный объем размещения при резко выросшем плане размещений, который составляет на IV квартал практически 4,5 трлн рублей по номиналу, указывает на сохраняющийся аппетит со стороны инвесторов. Пока министерство не готово удовлетворить данный аппетит, ведь это будет фиксировать высокую стоимость обслуживания на многие годы вперед. Учитывая потребность ведомства в наращивании темпов заимствований, вполне вероятно ждать сохранения тренда давления на ОФЗ, что приведет к росту доходностей».

Если коротко — никак. Аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26228 от 30 сентября признали несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам.

1. Кеш-флоу в первом квартале 2026 года значительно подрос.
2. Выплаты по облигациям компании осуществляются исключительно из доступной ликвидности бизнеса.

По словам главы Делимобиля, за 11 лет компания ни разу не срывала сроки по лизинговым платежам и выплатам купонов по облигациям.

Он отмечает, что сервис правильно выстраивает кеш-поток и держит слово перед инвесторами и лизингодателями.

«Когда основатель компании и мажоритарный акционер ставит себя на позицию гендиректора, значит, у него есть уверенность для решения всех вопросов, и он уверен в росте компании. Обычно любой акционер, когда ситуация идет плохо, первым делом уходит из совета директоров. А я, наоборот, остался в совете и еще гендиректор. Уверенность с моей стороны максимальная».

Более длинные выпуски (третий, шестой, седьмой, восьмой и девятый) мы рекомендуем продавать.

📌 В августе ЛУКОЙЛ представил сильные результаты за первое полугодие 2026 года. Согласно данным, выручка компании выросла на 8%, а чистая прибыль увеличилась на 52,5%, до 440 млрд рублей.

📌 Затянувшаяся продажа зарубежных «дочек» ЛУКОЙЛа также сдвинулась с мертвой точки. Так, на прошлой неделе американское издание The New York Times сообщало, что переговоры о продаже активов ведутся на высшем уровне. В Кремле заявления не подтвердили, но отметили, что США и Россия обсуждают взаимодействие и сотрудничество в энергетической сфере.

Котировки подскочили благодаря росту нефти. Также позитивным драйвером стала новость о возможных телефонных переговорах Путина и Трампа.

Озон: +2%
ЛУКОЙЛ: +1,7%
Циан: +1,6%

🟡 Дональд Трамп планирует в скором времени поговорить с Владимиром Путиным.

🟡 ЕС готовит крупнейшее расширение санкционного списка с 2022 года. Сегодня послы стран Евросоюза, как ожидается, согласуют около 1 650 новых включений в санкционные списки против России.

🟡 Трамп заявил о приближении урегулирования конфликта на Украине.

🟡 Россия стала вторым крупнейшим поставщиком удобрений в США.

🟡 Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные о недельной инфляции в России. За период с 22 по 28 сентября 2026 года цены увеличились на 0,12%, после роста на 0,06% неделей ранее. С начала года инфляция ускорилась до 4,93%, а в годовом выражении замедлилась до 6,25%.

🟡 Оборот торгов юанем на Мосбирже достиг рекордных 3,3 трлн рублей.

🟡 СПБ Биржа расширяет линейку неоактивов. С сегодняшнего дня инвесторам станут доступны 20 новых инструментов на ценные бумаги глобальных компаний, включая Airbnb, Affirm, Cloudflare, Shopify, Snowflake и AST SpaceMobile. Общее количество неоактивов на зарубежные бумаги и индексы криптовалют достигнет 65.

🟡 Минфин в пять раз увеличивает покупки валюты и золота. С сегодняшнего дня ведомство будет направлять на эти операции по бюджетному правилу 12,7 млрд рублей ежедневно против 2,5 млрд рублей в сентябре. До 6 ноября общий объем приобретений составит чуть более 279,4 млрд рублей.