Market Power

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2 321 пункт (+0,5%);
- РТС: 861,2 пункта (+1,1%);
- RGBI: 110,5 пункта (-0,1%).
➡️ Индексы в реальном времени


📌 Главное к этому часу

🔶Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды в размере ₽535 на акцию по итогам девяти месяцев. Последний день для покупки с дивидендами – 8 декабря.
🚀 В моменте рынок расстроил сказочных оптимистов, которые верили, что выплаты будут раза в полтора выше, и бумаги упали на 2%. Однако затем здравый смысл возобладал, и LKOH закрыл сессию ростом на 1%.
Аналитики Market Power не удивлены. Еще в августе мы прогнозировали, что реалистичная выплата может быть около ₽500 на акцию и предупреждали: слухи о том, что дивиденд будет в районе ₽800 – не более чем спекуляции.

🔶В сентябре индекс потребительских цен вырос на 0,35%, сообщил Росстат. Годовая инфляция ускорилась до 6,35% (6,33% в августе).

🔶Нефть Китай возобновляет экспорт нефтепродуктов после семидневной паузы – каникул к Дню образования КНР, что ежегодно проходят с 1 по 7 октября.
• Также Германия готова высвободить до 15 млн баррелей нефти и нефтепродуктов из стратегических запасов для стабилизации рынка. Дополнительное предложение может ограничить рост цен на нефть, от которых зависят доходы российских экспортеров.
🚀 План G7 предполагает высвобождение до 100 млн баррелей за четыре месяца — это около суток мирового потребления. Резервы могут сгладить дефицит, но не заменить длительно выпавшие поставки.

🔶 Газпром создал рекордный запас газа в российских подземных хранилищах объемом 73,3 млрд кубометров. Такой уровень снижает риск дефицита топлива в отопительный сезон при скачках внутреннего спроса.

🔶 Евросоюз заплатил €7,9 млрд за российский СПГ с проекта Ямал за первые 9 месяцев 2026 года. Импорт достиг 12,2 млн тонн, причем 75% поставок пришлось на Францию, несмотря на курс ЕС на отказ от российского газа.
🚀 Полный запрет ЕС на импорт российского СПГ должен вступить в силу с 1 января 2027 года. Нынешний объем показывает, сколько поставок Европе предстоит заместить уже через несколько месяцев.

🔶 ЦБ установил официальный курс доллара на 10 октября на уровне ₽84,9 (-₽0,5). Евро подешевел до ₽95,0, юань упал до ₽12,7.


❗️ На этой неделе мы:
• Объяснили, зачем Мосбиржа маркирует "неразговорчивых" эмитентов;
• Спрогнозировали курс рубля на октябрь;
• Выпытали у Фикс Прайса его планы на казахский рынок;
• Рассказали, чего ждать от нового пакета санкций ЕС;
• В деталях разобрали аномальный рост акций Глоракса.

✊ Как в России появилось право на забастовку

9 октября 1989 года Верховный совет СССР принял закон «О порядке разрешения коллективных трудовых споров». Он впервые официально признал право рабочих на забастовку как крайнюю меру.

Поводом стали массовые выступления шахтеров Кузбасса и других угольных регионов летом того же года. Государству пришлось искать способ договариваться с работниками.

С тех пор за свои права выходили шахтеры и учителя, авиадиспетчеры и дальнобойщики, врачи и даже владельцы пунктов выдачи заказов. Одни добивались уступок за несколько дней, другие так и не получили желаемого.

В карточках вспоминаем громкие забастовки и их итоги 👆

🚀 Динамика рынка
Индекс Мосбиржи падает на 0,2% с начала торгов

🔥 Общий фон: стагнация
Главный негатив дня – атака украинских беспилотников на дата-центр «Яндекса» в Калуге. Компания сообщила, что несколько модулей выведены из строя. Из-за наблюдаются перебои на разных сервисах компании, а также у клиентов Yandex Cloud.

IT-индекс Мосбиржи упал на 1%.

Рынок в целом стагнирует. Дополнительно давит нефть. Brent дешевеет и торгуется по $102,8 за баррель, что не добавляет поддержки российским нефтяным экспортерам.

Давление сохраняется и со стороны ставок. Индекс гособлигаций RGBI опускается до 110,5 пункта – после последних данных по инфляции это ожидаемо. Рост доходностей ОФЗ усиливает их конкуренцию с акциями за деньги инвесторов.

📈 Растут
• МКБ;
• Полюс;
• Позитив;
• Ренессанс страхование;
• Совкомфлот.

📉 Падают
• Яндекс;
• НЛМК;
• Северсталь;
• ММК;
• Юнипро.

📈 GloraX: двухдневное ралли и две оферты с подвохом

Акции девелопера GloraX резко рванули вверх — 7 октября объемы торгов взлетели в 11 раз, на пике цена достигла ₽43,5. Рынок связывает это с новостями о реорганизации компании и выкупе акций по офертам.

❗️Но, к сожалению, далеко не все российские инвесторы понимают, как работают эти оферты. Новые покупатели акций не получают права на выкуп, однако, судя по динамике торгов, рассчитывают заработать на ажиотаже.


🔶Оферта 2026 года (Реорганизация): GloraX предлагает выкуп по 44,57 ₽. Но претендовать на него могут только те, кто уже владел бумагами на момент принятия решения. Купить акции сейчас и сдать их в декабре не выйдет.

🔶https://www.google.com/url?q=https://cms-investors.glorax.com/assets/472f963d-58d0-4d15-8cd6-5a59e9fb57a1.pdf?_gl=1*4k2qsu*_gcl_au*MTAzNTY0MjQ2OS4xNzkxNTMxNTk3*_ga*MTMxMzE4NjcuMTc5MTUzMTU5OA..*_ga_MDT6W94XFL*czE3OTE1MzE1OTckbzEkZzAkdDE3OTE1MzE1OTckajYwJGwwJGgxMTA0MjU0OTg4&sa=D&source=docs&ust=1791540308474541&usg=AOvVaw0sEHdexTvI3_5nG9r_vnIE' rel='nofollow' target='_blank'>Оферта 2025 года (Защита с IPO): В октябре 2025 года при размещении по ₽64 GloraX пообещал выкупить акции через год по ₽76,48 (+19,5%), если цена опустится ниже IPO. Но эта гарантия опять же не действует на тех, кто покупает бумагу на бирже сегодня.


➡️ Почему рост акций GloraX выглядит спекулятивно – читайте на сайте

⚖ Судебные приставы начнут активнее взыскивать долги с россиян

Ожидается, что поступления исполнительского сбора в федеральный бюджет к 2029 году вырастут почти в 1,5 раза, до ₽151,6 млрд, пишут Известия.

За первые восемь месяцев 2026 года у приставов находилось чуть более 97 млн исполнительных производств. За этот период они завершили и прекратили почти 45 млн дел на общую сумму свыше ₽5 трлн.

В федеральный бюджет за это время поступило около ₽68 млрд исполнительского сбора.

По прогнозу, по итогам 2026 года поступления составят ₽103 млрд. В 2027 году они вырастут до ₽117 млрд, в 2028-м достигнут ₽133,1 млрд, а в 2029-м — ₽151,6 млрд.

Рост поступлений связывают с увеличением числа исполнительных производств и более тщательной работой судебных приставов.

☹️ Россияне впервые за 8 лет снизили запросы по зарплатам

В конце III квартала средняя желаемая зарплата составила ₽151 000 в месяц. Это на 1,95% меньше, чем годом ранее. Медианный запрос снизился на 4,2%, до ₽114 000.

Сильнее всего изменились ожидания слесарей и сварщиков. В начале года они рассчитывали в среднем на ₽303 000 в месяц, а теперь запрашивают ₽213 000. У водителей ожидания снизились с ₽214 000 до ₽164 000. У медсестер, наоборот, они немного выросли: со ₽122 000 до ₽124 000.

📌 Эксперты связывают снижение ожиданий с замедлением экономики, ослаблением конкуренции за сотрудников и постепенным переходом рынка труда в более спокойное состояние. После нескольких лет, когда кандидаты могли активнее диктовать условия, больше влияния постепенно получают работодатели.

Рынки сегодня

🔶ЦБ назвал самые доходные активы с начала года.
• Лидерами по доходности стали депозиты в иностранной валюте (от 6% до 17%);
• Корпоративные облигации принесли 4–13%;
• Рублевые депозиты и биржевые ПИФ денежного рынка — от 11 до 11,5%;
• Хуже всего в 2026-м ожидаемо выступили российские акции.

🔶 Доля дефолтов на рынке корпоративного долга с начала года удвоилась. В сентябре не смогли исполнить обязательства по бондам и ЦФА 32 эмитента против 27 месяцем ранее. Совокупный объем дефолтов составил ₽6,5 млрд. В августе общий объем дефолтов достигал ₽4,5 млрд.

🔶Нетто-покупки валюты россиянами в сентябре составили на ₽91,5 млрд. В августе показатель был на уровне ₽74,6 млрд, а в среднем за предыдущие 12 месяцев — ₽86,7 млрд.
• Нефинансовые компании в сентябре увеличили чистые покупки валюты на 38%, до ₽1,5 трлн.

🔶 МТС, Мегафон и Вымпелком с 15 октября будут блокировать звонки банков, которые не заключили договоры об обязательной маркировке.

🔶 Правительство США может получить через корпорацию DFC 15% компании, которую создадут для покупки зарубежных
активов ЛУКОЙЛа, пишут американские СМИ.

🔶 США и Израиль обсудили возобновление ударов по Ирану в ближайшие 3 недели. После сообщений нефть марки Brent подорожала.

🔶 Стив Уиткофф и Джаред Кушнер встретятся 9 октября с украинской делегацией и обсудят новое единое предложение США по завершению конфликта.

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2 312 пунктов (-1,1%);
- РТС: 852,8 пункта (-1,0%);
- RGBI: 110,6 пункта (-0,5%).
➡️ Индексы в реальном времени

📌 Главное к этому часу

🔶 Яндекс сообщил, что не может подтвердить возможность восстановления оборудования дата-центра в Сасове после утренней атаки. Масштаб ущерба еще оценивается.
➡️ Как атака на ЦОД повлияла на IT-сектор?

🔶 Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что конфликт на Украине зашел в стратегический тупик и может перерасти в более масштабное противостояние.

🔶 Хуситы предупредили работников нефтяных объектов Саудовской Аравии о возможных новых атаках. Угроза усиливает риски перебоев с поставками нефти с Ближнего Востока.

🔶 Норникель сохраняет консервативный подход к дивидендам. При рассмотрении выплат менеджмент будет учитывать свободный денежный поток. За первое полугодие он составил $1,15 млрд (-20% г/г).
➡️ Результаты Норникеля за первое полугодие

🔶 Великобритания ввела санкции против Зарубежнефти и холдинговой структуры Иркутской нефтяной компании ИНК-Капитал: их активы заморозят. Также пакет включает имущественные и транспортные ограничения.

🔶 Европа при сильных холодах может столкнуться с дефицитом газа в размере 12–15% от спроса, следует из доклада операторов газотранспортных систем ЕС.

🔶 Словакия планирует отказаться от российской нефти к концу 2027 года. Решение сократит один из оставшихся каналов поставок российского сырья в Евросоюз. Одновременно страна ведет переговоры с США о поставках СПГ на фоне будущего запрета ЕС на российский газ.

🔶 ЦБ установил официальный курс доллара на 9 октября на уровне ₽85,4 (-₽0,1). Евро подешевел до ₽95,5, юань упал до ₽12,7.

🖼️ Состоятельные зумеры стали крупнейшими покупателями искусства

Зумеры в возрасте от 20 до 29 лет тратят на искусство больше, чем коллекционеры старших поколений, показал отчет Art Basel и UBS.

Исследование охватило 3100 состоятельных коллекционеров из десяти стран. В 2025 году 279 зумеров из выборки тратили на произведения искусства в среднем $347 460. Это на 19% больше, чем годом ранее, и более чем вдвое больше, чем у коллекционеров старших поколений.

Молодые коллекционеры также чаще обращают внимание на новых художников. 56% зумеров покупали работы авторов, с которыми раньше не были знакомы. Среди бумеров таких было 36%.

📌 При этом речь идет о небольшой группе очень состоятельных молодых людей. Многие из них получили свое состояние благодаря семейному капиталу.

🤖 Российский бизнес может удвоить траты на нейросети

По оценке Orion soft, в 2026 году расходы крупного российского бизнеса на нейросети могут достичь ₽237 млрд. В 2027 году они могут вырасти еще на 50% — до ₽357 млрд.

Потребление токенов в этом году может увеличиться почти в 2,5 раза, до 912,5 трлн. В следующем году показатель может достичь 1,37 квадриллиона токенов.

45% токенов компании обрабатывают на собственных серверах. Еще 25% приходится на модели Яндекса и Сбера, 20% — на китайские модели Qwen, DeepSeek и другие через российские облачные платформы. Еще 10% приходится на другие иностранные модели через зарубежные сервисы.

В базовом сценарии одна крупная компания обрабатывает около 500 000 запросов к большим языковым моделям в сутки. Это примерно 1,25 млрд токенов в день.

🚀 Осенние дивиденды
Обновили нашу табличку с ближайшими выплатами.

На всякий случай: рекомендация совета директоров не гарантирует выплату — ее могут не одобрить на собрании акционеров. Такое уже случалось.


🤝 Если видите незнакомую компанию, смело спрашивайте о ней Эй-бота!

Доходность указана на момент создания таблицы.

🚀 Динамика рынка
Индекс Мосбиржи падает на 1% с начала торгов

🔥 Общий фон: без переговоров
Главный драйвер дня — кто бы мог подумать — геополитика.

После утреннего сообщения о том, что Москва и Вашингтон еще не согласовали разговор Владимира Путина и Дональда Трампа, индекс продолжает падать с редкими попытками восстановления.

Дополнительным фактором стали слова президента Украины Владимира Зеленского о переговорах США и Украины в пятницу. Будет ли "челночная дипломатия" продолжена и состоятся ли потом переговоры с российской стороной — неизвестно.

Brent дорожает и торгуется по $105,2 за баррель, однако этого недостаточно, чтобы компенсировать геополитическое давление.

📈 Растут
• Полюс;
• Хэдхантер;
• ЮГК.

📉 Падают
• Яндекс;
• ММК;
• РенСтрах.
• Норникель;
• Ростелеком;

Яндекс падает после атаки на дата-центр компании. Теперь пользователи столкнулись со сбоем Почты, но компания уже устранила неполадки. Также известны сбои в работе сайта ЦИАН, компания связала это с "инцидентом на объекте инфраструктурного партнера".

🏠 Россиянин оформил более 100 ипотек для покупки апартаментов

У заемщика был большой первоначальный взнос. Он оформлял кредиты в банке, где можно было учитывать будущие арендные платежи, поэтому подтверждать доход не требовалось, рассказали в компании «Этажи».

Еще один случай зафиксировала Счетная палата в 2024 году: на одного заемщика пришлось 26 кредитов по разным госпрограммам. До декабря 2023 года более 115 тыс. россиян оформили два и более льготных кредита в инвестиционных целях.

После этого правила изменились. Сейчас можно оформить не более одного льготного кредита на человека. А с февраля 2026 года супруги могут оформить только одну семейную ипотеку на двоих.

При этом ограничений по числу рыночных ипотечных кредитов на законодательном уровне нет – банки сами устанавливают лимиты. Обычно речь идет максимум о трех выдачах в год и пяти действующих кредитах одновременно.

🏦 Борщ-портфель. Что это?
Кажется, глава Сбера Герман Греф нашел еще одно сравнение для инвестиций. На сей раз — гастрономическое.

По его словам, депозит похож на хороший бульон: это основа, но для полноценного портфеля нужны и другие "ингредиенты". Записываем рецепт:

• Флоатеры. Греф считает их важным активом наряду с банковскими депозитами.
• ОФЗ. При снижении ключевой ставки доходность растет, а длинные ОФЗ с купоном имеют хороший потенциал роста.
• Дивидендные акции. Греф назвал акции Сбербанка, Газпром нефти и Лукойла.
• БПИФы. Нужны для диверсификации портфеля.
• ЦФА. Греф также считает их инструментом для диверсификации и планирует сделать на них больший акцент со следующего года.

💸 Наличные стали самым популярным способом хранения сбережений среди россиян

В сентябре 38% россиян назвали наличные предпочтительным способом хранения сбережений. За год показатель вырос на 6 п. п., следует из исследования «инФОМ».

Банковские счета выбрали 37% опрошенных. Еще год назад они заметно опережали наличные: в сентябре 2025 года счета предпочитали 43% россиян.

📌 По мнению экспертов, интерес к наличным связан с желанием иметь постоянный доступ к своим деньгам. Для их использования не нужны банковское приложение, интернет или мобильная связь.

На выбор также влияет то, что банки стали чаще приостанавливать отдельные операции и счета для проверки. В таких условиях часть россиян готова отказаться даже от кешбэка, чтобы иметь деньги под рукой.

🚀 Атака на ЦОД Яндекса ударила по IT-сектору
Сегодня дата-центр Яндекса в Сасове остановил работу после атаки БПЛА

Там произошел пожар, который затронул часть инфраструктуры. Площадка полностью остановлена, пострадавших нет.

Компания заявила, что часть сервисов Яндекса может быть временно недоступна. Основные сервисы продолжают работать, специалисты занимаются восстановлением затронутых ресурсов.

Бумаги Яндекса (YDEX) падают на 3%.

🚀 Какие риски видит рынок
Сейчас главный вопрос: была ли это целенаправленная атака именно на дата-центр или его задело в результате налета на завод "Саста", где он стоит? "Саста" — один из крупнейших действующих станкостроительных заводов в стране.

Один из сценариев, которого сейчас опасаются инвесторы, — превращение атак на IT-инфраструктуру в отдельное направление взаимных ударов. 27 сентября Минобороны РФ сообщило, что ВС РФ поразили центр обработки данных (ЦОД) компании "Омега телеком" в Киеве.

Закономерно начались распродажи в акциях российских IT-компаний. Индекс информационных технологий Мосбиржи в моменте падал на 1,8%, в лидерах падения — Яндекс, Базис, ВК, Софтлайн и Позитив. Нужно быть готовыми, что на первичной панике сегодня продажи в бумагах усилятся.

Рынки сегодня

🔶 В дата-центре Яндекса в городе Сасосо (Рязанская область) произошел пожар из-за атаки БПЛА. Затронута часть инфраструктуры, устраняются последствия, пострадавших нет. Яндекс заявил о штатной работе всех сервисов.

🔶 Москва и Вашингтон еще не согласовали телефонный разговор президентов РФ и США.

🔶 Белый дом ищет варианты ударов по Ирану до промежуточных выборов в Конгресс 3 ноября, попросил Пентагон подготовить план, пишет The Atlantic.

🔶 Reuters пишет, что 22-й пакет санкций ЕС примут 12 октября. В списках — 1646 физлик и компаний, большинство связано с ВПК.
➡️ Почему "черт не так страшен"?

🔶 Судоходство в Ормузском проливе сократилось до минимума более чем за 2 месяца, атаки на танкеры участились до максимума с начала войны.

🔶 Российские сорта нефти Urals и ESPO в сентябре подорожали на 28–33% из-за перебоев с поставками с Ближнего Востока. При поставках в Индию дисконт сменился премией.

🔶 Фьючерсы на энергетический уголь достигли четырехмесячного максимума в $150 за тонну при сокращении поставок из Индонезии.

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2 335 пунктов (+0,4%);
- РТС: 860,3 пункта (+0,7%);
- RGBI: 111,2 пункта (+0,1%).
➡️ Индексы в реальном времени

📌 Главное к этому часу

🔶 Инфляция в РФ с 29 сентября по 5 октября составила 0,96%. Самый большой вклад внесла индексация тарифов ЖКХ — 0,75 процентных пункта.
🚀Без разового фактора тарифов недельный рост цен составил бы 0,21%. Однако даже без учета индексации тарифов инфляция разгоняется: за 22–28 сентября она была 0,12% (против 0,06% неделей ранее). Текущая динамика складывается в сторону более высокого значения по итогам года – вблизи 7%.

🔶 Акционеры Глоракса утвердили присоединение ООО "Специализированный застройщик НТВО". Несогласным будет представлено право требовать выкупа акций по средневзвешенной цене — ₽44,57 за штуку. Выкуп будет проходить с 20 ноября по 19 декабря. На этом фоне бумаги Глоракса завершили основную торговую сессию ростом на 6%.
🚀 При текущей цене ₽36,05 потенциал роста к цене выкупа ₽44,57 все еще составляет составляет 23,6%. Но оферта доступна лишь инвесторам, которые владели акциями до ее объявления.

🔶 Средняя экспортная цена российского трубопроводного газа по итогам года вырастет на 19,5%, до $312 за 1000 куб. м, прогнозируют аналитики. В 2027 году они ожидают снижения до $285, а в 2028 году — до $259.

🔶 ЦБ установил официальный курс доллара на 8 октября на уровне ₽85,5 (-₽0,2). Евро подорожал до ₽96,3, юань упал до ₽12,8.

💰 Россиян с теневыми доходами стало меньше на треть

С 2022 года число трудоспособных россиян с неустановленными источниками доходов сократилось с 11,7 млн до 8 млн человек.

Снизить число людей с неофициальными доходами удалось после проверок 3,4 млн работодателей. Внимание в том числе обращали на компании, где сотрудникам платили меньше МРОТ или заметно меньше средней зарплаты по региону.

За 2025 год благодаря легализации трудовых отношений бюджет получил дополнительно ₽29 млрд НДФЛ и страховых взносов. Еще ₽27 млрд поступило в казну за первые шесть месяцев 2026 года.

🚀 Динамика рынка
Индекс Мосбиржи прибавляет 0,7% с начала торгов

🔥 Общий фон: всего один звонок...
И снова во главе угла геополитика.

Рынок замер в ожидании звонка Дональда Трампа и Владимира Путина. Многие надеются на какие-то хорошие новости, хоть и реальных предпосылок на большие прорывы по главным темам нет.

Вероятно, что после звонка и раскрытия его содержимого многие игроки начнут фиксировать прибыли, и индекс снова перейдет к снижению.

В лидерах роста — Лукойл на фоне ожидания совета директоров, где могут дать рекомендацию по дивидендам. Инвесторы ждут высоких дивидендов в связи с отличными результатами компании за первую половину 2026 года. Однако мы считаем бумаги компании "перегретыми" для текущей дивдоходности (особенно на фоне доходностей ОФЗ и дивидендов Сбера).


📈 Растут
• Россети;
• Алроса;
• Северсталь;
• Лукойл;
• АФК Система.

📉 Падают
• МКБ;
• Совкомбанк;
• ВТБ;
• Совкомфлот;
• Позитив;