Магнит достиг дна после коррекции с максимумов 2024 года на 80%, масштабного выкупа акций и М&A-сделок выглядит очень привлекательно для покупки в долгосрок в рисковый портфель, несмотря на отрицательную прибыль, повышенный риск из-за большого пакета казначейских акций на балансе дочернего ООО «Магнит Альянс», неопределенности с дивидендами и сильного роста долга. В идее покупки акций Магнит присутствует существенная премия за риск относительно облигаций, но стоит отметить, что рост чистого долга может долгосрочно снизить маржинальность бизнеса, если менеджмент неэффективно использует возможности снижения ставки, хотя сейчас уже очевидно, что стоимость долга существенно снижается с 19,32% до 16% и продолжит снижаться по мере снижения ставки ЦБ. Я держу компанию в своем долгосрочном дивидендном портфеле и рассчитываю на возвращение дивидендов в 2027 году.