Госдолг США больше $40 трлн. Что будет дальше?!
Вечная всеми столь любимая тема. А как же там у них🙂
Ещё 18 августа госдолг США достиг $40,05 трлн. Кофе с пончиком дорожают ☕️+🍩
🧩 За неполное десятилетие долг вырос больше чем вдвое — с $19,95 трлн на момент первой инаугурации Дональда Трампа в январе 2017 года.
Пандемийные расходы, социальные программы, оборона и обслуживание самого долга. Расходы превышают доходы — разницу занимают. И так годами.
🔶 С чем можно сравнить?
Например, с годовым ВВП США: за 2025 год — около $30,77 трлн. Госдолг заметно больше.
Но долг накапливается годами, а ВВП — это объём производства за один год. Такое сравнение показывает масштаб, но само по себе не говорит, что завтра всё рухнет.
Короче, понятно, что очень-очень много. Но дату похорон доллара по этой цифре не вычислить.
🔶 Распродажи на рынке госдолга
В сентябре доходность 30-летних трежерис поднималась выше 5,3%, а 10-летних — примерно до 5% годовых.
Цены облигаций падают — доходности растут. Инвесторы хотят больше за свои деньги: учитывают инфляцию, будущие ставки ФРС и риск держать длинные бумаги.
При этом основная часть госдолга приходится на держателей внутри США. Это не история, где Америка должна всё Китаю. Хотя такой сюжет, конечно, продавать проще.
🔶 Что давит на облигации?
— Дорогая нефть. Brent около $100 и неопределённость вокруг Ирана поддерживают инфляционные риски. Это мешает рассчитывать на дешёвые деньги.
— Бюджетный дефицит. Минфину приходится покрывать нехватку денег и рефинансировать погашаемые долги. При высоких ставках обслуживание постепенно дорожает.
— Корпоративные заимствования. Техногиганты тоже активно занимают: NVIDIA привлекла $25 млрд в июне, Alphabet — $25 млрд в августе. Это добавляет конкуренции за деньги инвесторов. Но объяснять распродажу трежерис только перетоком в ИИ-облигации было бы слишком смело.
— Доходности в Японии. Если местные облигации становятся привлекательнее с учётом валютного риска и стоимости его хеджирования, японские инвесторы могут меньше покупать американские бумаги. Речь о росте доходности, а не цены облигаций.
🔶 И что дальше?
Большой долг сам по себе не означает скорый крах. Но растущие процентные расходы оставляют бюджету меньше свободы: приходится больше занимать, повышать доходы или сдерживать расходы.
Поэтому вопрос скорее не «когда лопнет», а «сколько будет стоить тянуть дальше».
@betonest
Вечная всеми столь любимая тема. А как же там у них🙂
Ещё 18 августа госдолг США достиг $40,05 трлн. Кофе с пончиком дорожают ☕️+🍩
🧩 За неполное десятилетие долг вырос больше чем вдвое — с $19,95 трлн на момент первой инаугурации Дональда Трампа в январе 2017 года.
Пандемийные расходы, социальные программы, оборона и обслуживание самого долга. Расходы превышают доходы — разницу занимают. И так годами.
🔶 С чем можно сравнить?
Например, с годовым ВВП США: за 2025 год — около $30,77 трлн. Госдолг заметно больше.
Но долг накапливается годами, а ВВП — это объём производства за один год. Такое сравнение показывает масштаб, но само по себе не говорит, что завтра всё рухнет.
Короче, понятно, что очень-очень много. Но дату похорон доллара по этой цифре не вычислить.
🔶 Распродажи на рынке госдолга
В сентябре доходность 30-летних трежерис поднималась выше 5,3%, а 10-летних — примерно до 5% годовых.
Цены облигаций падают — доходности растут. Инвесторы хотят больше за свои деньги: учитывают инфляцию, будущие ставки ФРС и риск держать длинные бумаги.
При этом основная часть госдолга приходится на держателей внутри США. Это не история, где Америка должна всё Китаю. Хотя такой сюжет, конечно, продавать проще.
🔶 Что давит на облигации?
— Дорогая нефть. Brent около $100 и неопределённость вокруг Ирана поддерживают инфляционные риски. Это мешает рассчитывать на дешёвые деньги.
— Бюджетный дефицит. Минфину приходится покрывать нехватку денег и рефинансировать погашаемые долги. При высоких ставках обслуживание постепенно дорожает.
— Корпоративные заимствования. Техногиганты тоже активно занимают: NVIDIA привлекла $25 млрд в июне, Alphabet — $25 млрд в августе. Это добавляет конкуренции за деньги инвесторов. Но объяснять распродажу трежерис только перетоком в ИИ-облигации было бы слишком смело.
— Доходности в Японии. Если местные облигации становятся привлекательнее с учётом валютного риска и стоимости его хеджирования, японские инвесторы могут меньше покупать американские бумаги. Речь о росте доходности, а не цены облигаций.
🔶 И что дальше?
Большой долг сам по себе не означает скорый крах. Но растущие процентные расходы оставляют бюджету меньше свободы: приходится больше занимать, повышать доходы или сдерживать расходы.
Поэтому вопрос скорее не «когда лопнет», а «сколько будет стоить тянуть дальше».
@betonest