Рынок опять сдулся. Что опять не так? ☕️
Доброе утро! Новостей хватает, опять подвезли новый вагончик негатива. Посмотрим, что за заголовками🙂
🔸Sova Capital: сколько акций в продажу может прилететь?
Владимир Путин разрешил МКБ сделки с российскими акциями, принадлежащими Sova Capital. В перечне Газпром, Роснефть, Норникель, энергетика и другие компании.
Это адресное разрешение на конкретные сделки. Из него не следует, что всем нерезидентам открыли выход или перечисленные акции уже продают на бирже.
Количество бумаг раскрыто: около 2,73 млн акций Газпрома и 488 тыс. акций Роснефти. Все напряглись, ожидая навес.
🧩Считать весь разрешенный пакет немедленным навесом тоже неправильно, скорее всего размажут по времени или частично выйдут позже. Надеюсь😊
🔸 Минфин тоже выходит за деньгами. Займов много…
По данным Reuters, план внутренних заимствований на 2027 увеличили на 2,3 трлн, до 7,7 трлн рублей.
(По другим данным на 1трлн, но тут как считать смотря). Много.
Больше предложения ОФЗ означает более жесткую конкуренцию за деньги инвесторов. Тело вниз, старые инвесторы теряют.
Одного снижения ключа для уверенного роста облигаций недостаточно. Важно, сколько новых бумаг предстоит переварить рынку.
🔸 Дивиденды бюджету нужны. Налоги тоже
На 2027 заложены дивидендные поступления 836,4 млрд рублей против 810,3 млрд в 2026, рост примерно на 3,2%. Государство заинтересовано в выплатах, но бюджетный план не гарантирует дивиденды каждой отдельной компании.
Одновременно от нового налога на сверхдоходы отдельных сегментов горно-металлургического сектора ожидают 600 млрд за три года, по 200 млрд ежегодно. Для затронутых компаний это потенциально меньше денег на инвестиции, сокращение долга и дивиденды.
С одной стороны государство ждет выплат как акционер, с другой собирает налоги. Нам важно считать, сколько в итоге останется простым смертным🙂
🔸 Нефть: поддержка есть, а праздника нет
Стратегический резерв США сократился до 283,8 млн баррелей, минимума с октября 1982. Запас для компенсации новых перебоев становится меньше.
Но экспорт ключевых производителей Ближнего Востока восстанавливается: предварительная оценка сентября 12,8 млн б/с. Восстановление поставок способно снимать часть премии за дефицит.
🧩 Что с этим делать?
Не путать падение цены с улучшением инвестиционной идеи, а впрочем… Идей было мало. Ждём, терпим. Смотрим на денежный поток, долговую нагрузку и реальные выплаты. А по разблокировкам сравнивать возможный объем продаж с обычным оборотом конкретной бумаги.
Наблюдаем без паники, но внимательно. Хорошего дня🤝
Доброе утро! Новостей хватает, опять подвезли новый вагончик негатива. Посмотрим, что за заголовками🙂
🔸Sova Capital: сколько акций в продажу может прилететь?
Владимир Путин разрешил МКБ сделки с российскими акциями, принадлежащими Sova Capital. В перечне Газпром, Роснефть, Норникель, энергетика и другие компании.
Это адресное разрешение на конкретные сделки. Из него не следует, что всем нерезидентам открыли выход или перечисленные акции уже продают на бирже.
Количество бумаг раскрыто: около 2,73 млн акций Газпрома и 488 тыс. акций Роснефти. Все напряглись, ожидая навес.
🧩Считать весь разрешенный пакет немедленным навесом тоже неправильно, скорее всего размажут по времени или частично выйдут позже. Надеюсь😊
🔸 Минфин тоже выходит за деньгами. Займов много…
По данным Reuters, план внутренних заимствований на 2027 увеличили на 2,3 трлн, до 7,7 трлн рублей.
(По другим данным на 1трлн, но тут как считать смотря). Много.
Больше предложения ОФЗ означает более жесткую конкуренцию за деньги инвесторов. Тело вниз, старые инвесторы теряют.
Одного снижения ключа для уверенного роста облигаций недостаточно. Важно, сколько новых бумаг предстоит переварить рынку.
🔸 Дивиденды бюджету нужны. Налоги тоже
На 2027 заложены дивидендные поступления 836,4 млрд рублей против 810,3 млрд в 2026, рост примерно на 3,2%. Государство заинтересовано в выплатах, но бюджетный план не гарантирует дивиденды каждой отдельной компании.
Одновременно от нового налога на сверхдоходы отдельных сегментов горно-металлургического сектора ожидают 600 млрд за три года, по 200 млрд ежегодно. Для затронутых компаний это потенциально меньше денег на инвестиции, сокращение долга и дивиденды.
С одной стороны государство ждет выплат как акционер, с другой собирает налоги. Нам важно считать, сколько в итоге останется простым смертным🙂
🔸 Нефть: поддержка есть, а праздника нет
Стратегический резерв США сократился до 283,8 млн баррелей, минимума с октября 1982. Запас для компенсации новых перебоев становится меньше.
Но экспорт ключевых производителей Ближнего Востока восстанавливается: предварительная оценка сентября 12,8 млн б/с. Восстановление поставок способно снимать часть премии за дефицит.
🧩 Что с этим делать?
Не путать падение цены с улучшением инвестиционной идеи, а впрочем… Идей было мало. Ждём, терпим. Смотрим на денежный поток, долговую нагрузку и реальные выплаты. А по разблокировкам сравнивать возможный объем продаж с обычным оборотом конкретной бумаги.
Наблюдаем без паники, но внимательно. Хорошего дня🤝