⛽️Лукойл. Зарубежные активы. Что известно?
🔵Сделка. Хронология событий
- Санкции США были введены - 22 октября 2025 г.
- Лукойл утратил контроль над LID - 21 ноября 2025 г.
После утраты контроля над LID, Лукойл списал международные активы на 1.66 трлн.руб, плюс пересчитали финансовые результаты с учетом списаний, увидели убыток по итогам 2025 г. Списания могут быть частично восстановлены, все будет зависеть от продажи зарубежных активов.
29 января 2026 г. Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов. В периметр сделки не входили активы в Казахстане, они должны остаться в собственности Лукойла.
Кто такие Carlyle? Огромный инвест фонд специализирующийся на прямых инвестициях из Вашингтона, с наличием политических связей на нужных уровнях.
В свое время у компании было три НПЗ в Европе, доли в месторождениях в Казахстане, Узбекистане, Ираке и Мексике, Гане, Египте и Нигерии, а ещё сотни АЗС
🔵Что известно на данный момент?
В выходные вышли новости о том, что зарубежные активы Лукойла стали предметом переговоров США и РФ (ранее примерная оценка была $20 млрд). Белый дом считает, что договоренность могла бы усилить экономическую составляющую США и помочь снизить цены на энергоносители.
На каких активах основной фокус? "Западная Курна-2" в Ираке (актив на который приходится 75% доли в одном из крупнейших нефтяных месторождений мира с добычей ~480.000 б/с), Шах-Дениз в Азербайджане
Трамп и его люди подбирают под себя активы, чтобы контролировать газ, нефть, поставки в Европу.
🔵МСФО за 1 пол.
- Выручка: 2.05 трлн.руб(+8% г/г)
- EBITDA: 815.3 млрд.руб (+45% г/г)
- Операционная прибыль: 610.9 млрд.руб (+150% г/г)
- Чистая прибыль: 430.9 млрд руб(+50% г/г)
CAPEX: 239.1 млрд.руб (-38% г/г)
Свободный денежный поток: 520 млрд.руб
Основной позитив был по дивидендам: надежда на 100% FCF на дивиденды, в прошлом году платили 85% от FCF. Свободный денежный поток: 520 млрд.руб.
____
Сам факт продажи - негативный момент для компании, т.к это было основное преимущество. Что касается получения денег за продажу, вряд ли Лукойл получит их пока не закончится конфликт, средства могут остаться в США до снятия санкций.
Акции на фоне сделки, если конечно все пройдет гладко (что вряд ли), могут позитивно реагировать на новость, т.к появится надежда на жирный разовый дивиденд. Лукойл в целом активно прибавляет с конца августа, на новости по сделке возможно лучше зафиксировать позицию, чем набирать, т.к будет очень много нюансов, о которых мы точно не знаем.
🔵Сделка. Хронология событий
- Санкции США были введены - 22 октября 2025 г.
- Лукойл утратил контроль над LID - 21 ноября 2025 г.
После утраты контроля над LID, Лукойл списал международные активы на 1.66 трлн.руб, плюс пересчитали финансовые результаты с учетом списаний, увидели убыток по итогам 2025 г. Списания могут быть частично восстановлены, все будет зависеть от продажи зарубежных активов.
29 января 2026 г. Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов. В периметр сделки не входили активы в Казахстане, они должны остаться в собственности Лукойла.
Кто такие Carlyle? Огромный инвест фонд специализирующийся на прямых инвестициях из Вашингтона, с наличием политических связей на нужных уровнях.
В свое время у компании было три НПЗ в Европе, доли в месторождениях в Казахстане, Узбекистане, Ираке и Мексике, Гане, Египте и Нигерии, а ещё сотни АЗС
🔵Что известно на данный момент?
В выходные вышли новости о том, что зарубежные активы Лукойла стали предметом переговоров США и РФ (ранее примерная оценка была $20 млрд). Белый дом считает, что договоренность могла бы усилить экономическую составляющую США и помочь снизить цены на энергоносители.
На каких активах основной фокус? "Западная Курна-2" в Ираке (актив на который приходится 75% доли в одном из крупнейших нефтяных месторождений мира с добычей ~480.000 б/с), Шах-Дениз в Азербайджане
Трамп и его люди подбирают под себя активы, чтобы контролировать газ, нефть, поставки в Европу.
🔵МСФО за 1 пол.
- Выручка: 2.05 трлн.руб(+8% г/г)
- EBITDA: 815.3 млрд.руб (+45% г/г)
- Операционная прибыль: 610.9 млрд.руб (+150% г/г)
- Чистая прибыль: 430.9 млрд руб(+50% г/г)
CAPEX: 239.1 млрд.руб (-38% г/г)
Свободный денежный поток: 520 млрд.руб
Основной позитив был по дивидендам: надежда на 100% FCF на дивиденды, в прошлом году платили 85% от FCF. Свободный денежный поток: 520 млрд.руб.
____
Сам факт продажи - негативный момент для компании, т.к это было основное преимущество. Что касается получения денег за продажу, вряд ли Лукойл получит их пока не закончится конфликт, средства могут остаться в США до снятия санкций.
Акции на фоне сделки, если конечно все пройдет гладко (что вряд ли), могут позитивно реагировать на новость, т.к появится надежда на жирный разовый дивиденд. Лукойл в целом активно прибавляет с конца августа, на новости по сделке возможно лучше зафиксировать позицию, чем набирать, т.к будет очень много нюансов, о которых мы точно не знаем.