НПС Капитал 001Р-01
🔹 ISIN: RU000A10G5F5
🔹 Кредитный рейтинг: A+
🔹 Ставка купона: 17,5% (фиксированный)
🔹 Номинальная стоимость: 1000 RUB
🔹 Дата погашения: 02.09.2029
🔹 Лет до погашения: 2 года 11 месяцев
🔹 Количество выплат в год: 12
🔹 Тип облигации: #постоянный
🔹 Для квалов: нет
Справка
📝 НПС Капитал 001Р-01: дебют инфраструктурного гиганта с премией, за которой стоят нарушенные ковенанты. Выручка ГК НПС за 2025 год — 611 млрд ₽ (−17% к прошлому году), портфель заказов — 2,37 трлн ₽, почти 4 годовые выручки; половина портфеля — ВСМ Москва — Санкт-Петербург. Но годовая отчётность, вышедшая уже после присвоения рейтингов, вскрыла неприятное: проценты по кредитам (45,8 млрд ₽) превысили операционную прибыль (41,5 млрд), покрытие EBITDA/проценты упало с 2,9× до 1,4×, а по кредитам на 84,6 млрд ₽ нарушены ковенанты — банки вправе потребовать досрочного погашения. Долг — 287 млрд ₽, 62,5% краткосрочные. Чистая прибыль 1,2 млрд ₽ держится на разовой покупке концессионера М-11; без неё — убыток.
💼 Здесь тот случай, когда надо следить за отчетностью 2026 года. Пока возьму, но немного.
Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.
🔹 ISIN: RU000A10G5F5
🔹 Кредитный рейтинг: A+
🔹 Ставка купона: 17,5% (фиксированный)
🔹 Номинальная стоимость: 1000 RUB
🔹 Дата погашения: 02.09.2029
🔹 Лет до погашения: 2 года 11 месяцев
🔹 Количество выплат в год: 12
🔹 Тип облигации: #постоянный
🔹 Для квалов: нет
Справка
Крупный инфраструктурный холдинг полного цикла, специализирующийся на проектировании, строительстве и последующей эксплуатации объектов транспортной и энергетической инфраструктуры - от автомобильных и железных дорог до портовых терминалов.
📝 НПС Капитал 001Р-01: дебют инфраструктурного гиганта с премией, за которой стоят нарушенные ковенанты. Выручка ГК НПС за 2025 год — 611 млрд ₽ (−17% к прошлому году), портфель заказов — 2,37 трлн ₽, почти 4 годовые выручки; половина портфеля — ВСМ Москва — Санкт-Петербург. Но годовая отчётность, вышедшая уже после присвоения рейтингов, вскрыла неприятное: проценты по кредитам (45,8 млрд ₽) превысили операционную прибыль (41,5 млрд), покрытие EBITDA/проценты упало с 2,9× до 1,4×, а по кредитам на 84,6 млрд ₽ нарушены ковенанты — банки вправе потребовать досрочного погашения. Долг — 287 млрд ₽, 62,5% краткосрочные. Чистая прибыль 1,2 млрд ₽ держится на разовой покупке концессионера М-11; без неё — убыток.
💼 Здесь тот случай, когда надо следить за отчетностью 2026 года. Пока возьму, но немного.
Полезный разбор? С вас лайк 👍 репост, и ждите новый уже скоро.
Цены на момент публикации могут незначительно отличаться.