🧺 Всё в одну корзину…
По заявкам все ж разберем тезисно кого и как заденут новые налоги:
———
📑 Минфин внёс в правительство бюджетный пакет на 2027-2029…
👇 Внутри три налоговых сюрприза для инвесторов: прогрессия на пассивные доходы, налог на прибыль для ПИФов и новый windfall tax для добытчиков:
———
👉 1) Пассивные доходы уходят в общую базу с зарплатой.
—> Сейчас дивиденды, купоны, проценты по вкладам и доход от продажи бумаг живут в отдельной базе: 13% до 2,4 млн и 15% сверху.
—> Предлагается сложить их с зарплатами и облагать по общей шкале 13–22%. Порог 1 млн по вкладам и доходы участников СВО не трогают.
Минфин оценивает круг затронутых в 6% плательщиков, около 4 млн человек.
💭 Условно - раньше 1 млн дивидендов/купонов облагался по 13% при любой зарплате.
— Теперь ставка определяется ступенью, до которой Вас уже «довела» зарплата.
Считаем скажем на 1 млн пассивного дохода за год:
– зарплата 1млн/год: налог не меняется, 130 тыс;
– зарплата 3млн/год: 150 тыс (+15%);
– зарплата 25млн/год: 200 тыс (+54%).
💼 Для дивидендной бумаги с доходностью 12% чистая доходность у топ-дохода падает с 10,4% до 9,4%. Неприятно.
🤔 Что еще важно и пока не прописано: сохранится ли перенос убытков по бумагам на 10 лет (в основной базе его нет), что будет с ЛДВ и ИИС-3, и с какой даты всё это заработает.
— Если перенос убытков потеряют, то это больнее ставки, - особенно для держателей ВДО с дефолтами в портфеле.
———
👉 2. ПИФы начнут платить 15% налога на прибыль.
—> Сейчас фонд налог не платит, пайщик платит только при выплате или погашении, и эта отсрочка может тянуться годами.
—> Минфин прямо пишет, что целится в налоговую оптимизацию через ЗПИФы.
Двойного налога не будет -
уплаченное фондом зачтут пайщику. Но… исчезает главное преимущество, - отсрочка и сложный процент на невыплаченный налог 😐
💭 Главный вопрос: попадут ли под это БПИФы, включая фонды денежного рынка.
— Если да (а почему нет?) - это удар по самому массовому розничному инструменту.
НАУФОР вот уже предлагает ограничить норму фондами для квалов.
———
👉 3. Windfall tax 2.0
30% от дополнительного дохода 2025 года, полученного из-за роста мировых цен в рублях к базе 2024 года. Для золота ставка 20%.
—> Прошлый аналогичный налог в 2023 году принёс бюджету 318,8 млрд руб.
📈 Логика понятна: в 2025 году резко выросли золото, удобрения и часть цветмета.
— Но рубль в 2025-м заметно укрепился, поэтому рублёвый прирост цен меньше долларового, - и итоговый чек может оказаться скромнее, чем закладывают сейчас.
Или скажем падение ММК выглядит как продажа за компанию тк сталь в 2025 году дешевела, базы для сверхдохода там не видно.
⚖️ Где больнее всего: Норникель, Фосагро, Югк, Акрон и тд.
«Разовый» налог второй раз за 4 года значит, что рынок будет закладывать его как регулярный риск в мультипликаторы всего сырьевого сектора.
———
🤷♂️ Ждем уточнения и финальной версии. Потенциально удар может быть сильным и срезать дивиденды у нескольких эмитентов.
Если интересен более детальный расчет по компаниям, - ставьте лайк 👇👍
По заявкам все ж разберем тезисно кого и как заденут новые налоги:
———
📑 Минфин внёс в правительство бюджетный пакет на 2027-2029…
👇 Внутри три налоговых сюрприза для инвесторов: прогрессия на пассивные доходы, налог на прибыль для ПИФов и новый windfall tax для добытчиков:
———
👉 1) Пассивные доходы уходят в общую базу с зарплатой.
—> Сейчас дивиденды, купоны, проценты по вкладам и доход от продажи бумаг живут в отдельной базе: 13% до 2,4 млн и 15% сверху.
—> Предлагается сложить их с зарплатами и облагать по общей шкале 13–22%. Порог 1 млн по вкладам и доходы участников СВО не трогают.
Минфин оценивает круг затронутых в 6% плательщиков, около 4 млн человек.
💭 Условно - раньше 1 млн дивидендов/купонов облагался по 13% при любой зарплате.
— Теперь ставка определяется ступенью, до которой Вас уже «довела» зарплата.
Считаем скажем на 1 млн пассивного дохода за год:
– зарплата 1млн/год: налог не меняется, 130 тыс;
– зарплата 3млн/год: 150 тыс (+15%);
– зарплата 25млн/год: 200 тыс (+54%).
💼 Для дивидендной бумаги с доходностью 12% чистая доходность у топ-дохода падает с 10,4% до 9,4%. Неприятно.
🤔 Что еще важно и пока не прописано: сохранится ли перенос убытков по бумагам на 10 лет (в основной базе его нет), что будет с ЛДВ и ИИС-3, и с какой даты всё это заработает.
— Если перенос убытков потеряют, то это больнее ставки, - особенно для держателей ВДО с дефолтами в портфеле.
———
👉 2. ПИФы начнут платить 15% налога на прибыль.
—> Сейчас фонд налог не платит, пайщик платит только при выплате или погашении, и эта отсрочка может тянуться годами.
—> Минфин прямо пишет, что целится в налоговую оптимизацию через ЗПИФы.
Двойного налога не будет -
уплаченное фондом зачтут пайщику. Но… исчезает главное преимущество, - отсрочка и сложный процент на невыплаченный налог 😐
💭 Главный вопрос: попадут ли под это БПИФы, включая фонды денежного рынка.
— Если да (а почему нет?) - это удар по самому массовому розничному инструменту.
НАУФОР вот уже предлагает ограничить норму фондами для квалов.
———
👉 3. Windfall tax 2.0
30% от дополнительного дохода 2025 года, полученного из-за роста мировых цен в рублях к базе 2024 года. Для золота ставка 20%.
—> Прошлый аналогичный налог в 2023 году принёс бюджету 318,8 млрд руб.
📈 Логика понятна: в 2025 году резко выросли золото, удобрения и часть цветмета.
— Но рубль в 2025-м заметно укрепился, поэтому рублёвый прирост цен меньше долларового, - и итоговый чек может оказаться скромнее, чем закладывают сейчас.
Или скажем падение ММК выглядит как продажа за компанию тк сталь в 2025 году дешевела, базы для сверхдохода там не видно.
⚖️ Где больнее всего: Норникель, Фосагро, Югк, Акрон и тд.
«Разовый» налог второй раз за 4 года значит, что рынок будет закладывать его как регулярный риск в мультипликаторы всего сырьевого сектора.
———
🤷♂️ Ждем уточнения и финальной версии. Потенциально удар может быть сильным и срезать дивиденды у нескольких эмитентов.
Если интересен более детальный расчет по компаниям, - ставьте лайк 👇👍