Весь уголь пойдет на Восток?

Аналитики из Neft Research дают весьма радикальный прогноз на перспективы экспорта «черного золота»: уже в ближайшие четыре года с нынешних 60% доля дальневосточных портов подскочит примерно до 80%.

Основные причины:

🔸 расширение провозных мощностей на Восточном полигоне со 180 до 210 млн тонн в год (за счет БАМа и Транссиба);
🔸 снижение цен на уголь, которое сделает многие западные маршруты нерентабельными.

С обоими пунктами есть вопросы.

🔸 Далеко не факт, что цель РЖД в повышении мощностей Восточного полигона будет выполнена - инвестпрограмма госкорпорации продолжает сокращаться. После 1,5 трлн руб. в 2024 году и 890 млрд руб. в 2025-м она даже с учетом пересмотра
усохла до 783 млрд руб. в 2026 году.

🔸 Президент НИЦ «Перевозки и инфраструктура» Павел Иванкин напомнил РБК
о вероятном переносе сроков по третьему этапу БАМа и Транссиба:

Спрос на восточном направлении однозначно будет, а вот возможности транспортной инфраструктуры будут сильно сдерживать отгрузки, что, в свою очередь, поддержит порты юга и северо-запада.

С будущими ценами и рентабельностью тем более не все ясно, тем более что многое будет зависеть от геополитики:

🔸 рентабельность на Северо-Западе будет совсем другой, если российский уголь снова поедет в Европу (до 2030 года это теоретически возможно);
🔸 при восстановлении безопасности в Черном море отгрузки в Турцию и Северную Африку в этом направлении точно будут выгоднее восточных. Да и насчет Индии не все очевидно.

Сам тренд смещения угольных грузов на Дальний Восток налицо, но оценка в 80% к 2030 году все-таки выглядит завышенной. Впрочем, будущее покажет.

Подписывайтесь на Грузопоток