Распределение по классам — ключевой инструмент для управляющих активами. Представьте, вложить 23 миллиарда в акции Лукойла: распределение активов на доходность не повлияет. Результаты будут зависеть только от поведения этих акций. Если же начать активно торговать фьючерсами, то успех будет зависеть лишь от тайминга, а не от выбора активов.

Однако ни одна из этих стратегий неэффективна. Инвестировать все средства в Лукойл или активно торговать фьючерсами — нерационально. Если рассмотреть каждый класс активов: американские и европейские акции, облигации, недвижимость, депозиты, стартапы, то диверсификация даст надежность без риска крупных потерь в одной отрасли.

Таким образом, распределение активов по классам — ключ к успеху портфеля. Устойчивый и диверсифицированный портфель делает выбор отдельных бумаг менее значимым. То же касается времени входа в рынок. Главный фактор — это распределение активов, что актуально для больших портфелей и частных инвесторов с небольшими суммами.