⏰ Доброе утро! 6 октября
🔹 Сбор заявок на облигации
— ПКТ, срок — 3 года, доходность не выше КБД* + 2,9%.
— ПКТ, срок — 4 года, купон до КС* + 3,2% годовых.
— ВИС Финанс, срок — 3,5 года, купон до 18% годовых.
— Россети Северо-Запад, срок — 3 года, купон до КС* + 1,7% годовых.
— СФО Сплит Финанс, ожидаемый срок полного погашения — 2 года 3 месяца, купон — до 16,5% годовых.
*КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%). КБД — кривая бескупонной доходности ОФЗ.
🔹 Обзор новостей
— Рынок акций США завершил день умеренным ростом, Nasdaq 100 обновил исторический максимум, несмотря на рост доходности 10-летних гособлигаций США выше 5,3%. Нефть Brent торгуется выше $100 на фоне атак на объекты Saudi Aramco и обострение вооруженного конфликта в Йемене.
— Д. Трамп снял ограничение на использование не облагаемого акцизом дизеля на дорогах общего пользования. Ранее Штаты добились от стран G7 высвободить существенные объёмы дизеля из стратегических запасов в ближайшие 20 дней. Администрация Трампа делает максимум, чтобы сдержать рост цен на топливо в США перед выборами в Конгресс США.
— Срок окупаемости инвестиций по ДПМ ГЭС предлагается оставить 20 лет при базовой норме доходности 10,5%. Условия хуже, чем для ДПМ ТЭС (15 лет при норме доходности 14%). Это сдерживает привлекательность новых проектов ГЭС для «РусГидро».
— В. Путин разрешил сделки по продаже акций АО «ЮниКредит Банк». Ранее банк планировал разделение бизнеса и продажу его части частному инвестору из ОАЭ.
☕ Мысли с утра
От максимума января цена палладия упала практически вдвое — это самый масштабный откат в цене промышленных и драгоценных металлов.
Считаем, что все риски уже заложены в цену. Это делает привлекательным формирование длинных позиций в декабрьском фьючерсе на палладий (PLD-12.26) на текущих уровнях.
Выделяем три главных драйвера роста:
1️⃣ Дефицит металла на рынке, который усиливается сокращением производства «Норникеля» в текущем году.
2️⃣ Существенный рост себестоимости добычи на фоне истощения руд и роста топливных издержек. Себестоимость добычи в ЮАР превышает рыночные цены палладия на 20–30%.
3️⃣ По-прежнему большой объём спекулятивных продаж в палладии. При развороте рынка они станут топливом для стремительного роста цен.
#МыслиСУтра
🔹 Сбор заявок на облигации
— ПКТ, срок — 3 года, доходность не выше КБД* + 2,9%.
— ПКТ, срок — 4 года, купон до КС* + 3,2% годовых.
— ВИС Финанс, срок — 3,5 года, купон до 18% годовых.
— Россети Северо-Запад, срок — 3 года, купон до КС* + 1,7% годовых.
— СФО Сплит Финанс, ожидаемый срок полного погашения — 2 года 3 месяца, купон — до 16,5% годовых.
*КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%). КБД — кривая бескупонной доходности ОФЗ.
🔹 Обзор новостей
— Рынок акций США завершил день умеренным ростом, Nasdaq 100 обновил исторический максимум, несмотря на рост доходности 10-летних гособлигаций США выше 5,3%. Нефть Brent торгуется выше $100 на фоне атак на объекты Saudi Aramco и обострение вооруженного конфликта в Йемене.
— Д. Трамп снял ограничение на использование не облагаемого акцизом дизеля на дорогах общего пользования. Ранее Штаты добились от стран G7 высвободить существенные объёмы дизеля из стратегических запасов в ближайшие 20 дней. Администрация Трампа делает максимум, чтобы сдержать рост цен на топливо в США перед выборами в Конгресс США.
— Срок окупаемости инвестиций по ДПМ ГЭС предлагается оставить 20 лет при базовой норме доходности 10,5%. Условия хуже, чем для ДПМ ТЭС (15 лет при норме доходности 14%). Это сдерживает привлекательность новых проектов ГЭС для «РусГидро».
— В. Путин разрешил сделки по продаже акций АО «ЮниКредит Банк». Ранее банк планировал разделение бизнеса и продажу его части частному инвестору из ОАЭ.
☕ Мысли с утра
От максимума января цена палладия упала практически вдвое — это самый масштабный откат в цене промышленных и драгоценных металлов.
Считаем, что все риски уже заложены в цену. Это делает привлекательным формирование длинных позиций в декабрьском фьючерсе на палладий (PLD-12.26) на текущих уровнях.
Выделяем три главных драйвера роста:
1️⃣ Дефицит металла на рынке, который усиливается сокращением производства «Норникеля» в текущем году.
2️⃣ Существенный рост себестоимости добычи на фоне истощения руд и роста топливных издержек. Себестоимость добычи в ЮАР превышает рыночные цены палладия на 20–30%.
3️⃣ По-прежнему большой объём спекулятивных продаж в палладии. При развороте рынка они станут топливом для стремительного роста цен.
#МыслиСУтра