💎Алроса. Есть ли надежда, хоть когда-то?
Пик акций был в сентябре 2021 г. (150 руб/акц), сегодня обновляют исторический минимум…
(Схожая ситуация у Газпрома, но это отдельная тема🤷♂️)
Как видно по графику выше (индекс цен на алмазы) - цены на алмазы ниже плинтуса. При этом мировая добыча постоянно снижается. Добавим локальные нюансы (курс, налоги).
А еще добавим мировой тренд на искусственный алмаз, вытесняющий дорогие природные.
🔸Основной негатив:
- Нет хорошего денежного потока -> нет дивидендов (в 2021 г. и ранее платили ~8 руб/акц)
- Огромные запасы на складе, долг. Алмазы теряют спрос в мире + санкции.
- НДПИ от государства (Правительство ввело пошлину в размере 8% от таможенной стоимости на необработанные алмазы и алмазы спецразмеров - вступят в силу с 1 сентября 2026 г.(это ~7 млрд.), в 2024 г. заплатили - 14 млрд.руб, в 2022 г. - 19 млрд.руб)
- Эмбарго на импорт алмазов в США
- Рост популярности искусственных алмазов (основной долгосрочный негатив)
- Импорт алмазов в Индию в 2026 г. - без изменений г/г
___
🧩Сектор под давлением и пока какого-то улучшения не наблюдаю, - 2026 г. будет слабым.
По-прежнему основное давление оказывают: курс, цены, объемы добычи и слабые продажи.
🧩А если повезет? Тогда улучшение можем увидеть в 2028 г., т.е после отчета за 2027 г. (движение курса может многое решить).
Долгосрочно встает вопрос распределения интереса к ювелирке исходя из происхождения камней. Пока нет НИ ЕДИНОЙ причины для мощного роста в долгосроке сильнее рынка.
В компании отмечали, что им необходим курс доллара >130 руб., ну и рост цен на алмазы и бриллианты. При таком курсе все экспортеры развернутся, ещё бы👍
🔸А что делать нам, инвесторам?
Не лезть на данном этапе, вот и все
Даже если, вдруууг, чуть-чуть полетит, набиваться в эту "ракету" крайне опасно. Ещё год назад писал, что наблюдаю со стороны👍
@profitanet
Пик акций был в сентябре 2021 г. (150 руб/акц), сегодня обновляют исторический минимум…
(Схожая ситуация у Газпрома, но это отдельная тема🤷♂️)
Как видно по графику выше (индекс цен на алмазы) - цены на алмазы ниже плинтуса. При этом мировая добыча постоянно снижается. Добавим локальные нюансы (курс, налоги).
А еще добавим мировой тренд на искусственный алмаз, вытесняющий дорогие природные.
🔸Основной негатив:
- Нет хорошего денежного потока -> нет дивидендов (в 2021 г. и ранее платили ~8 руб/акц)
- Огромные запасы на складе, долг. Алмазы теряют спрос в мире + санкции.
- НДПИ от государства (Правительство ввело пошлину в размере 8% от таможенной стоимости на необработанные алмазы и алмазы спецразмеров - вступят в силу с 1 сентября 2026 г.(это ~7 млрд.), в 2024 г. заплатили - 14 млрд.руб, в 2022 г. - 19 млрд.руб)
- Эмбарго на импорт алмазов в США
- Рост популярности искусственных алмазов (основной долгосрочный негатив)
- Импорт алмазов в Индию в 2026 г. - без изменений г/г
___
🧩Сектор под давлением и пока какого-то улучшения не наблюдаю, - 2026 г. будет слабым.
По-прежнему основное давление оказывают: курс, цены, объемы добычи и слабые продажи.
🧩А если повезет? Тогда улучшение можем увидеть в 2028 г., т.е после отчета за 2027 г. (движение курса может многое решить).
Долгосрочно встает вопрос распределения интереса к ювелирке исходя из происхождения камней. Пока нет НИ ЕДИНОЙ причины для мощного роста в долгосроке сильнее рынка.
В компании отмечали, что им необходим курс доллара >130 руб., ну и рост цен на алмазы и бриллианты. При таком курсе все экспортеры развернутся, ещё бы👍
🔸А что делать нам, инвесторам?
Не лезть на данном этапе, вот и все
Даже если, вдруууг, чуть-чуть полетит, набиваться в эту "ракету" крайне опасно. Ещё год назад писал, что наблюдаю со стороны👍
@profitanet