Профита нет. А если найду?

Друзья, отвлеку на минутку🙂

Напоминаю про мой второй канал в МАХ: https://max.ru/betonest


Кто давно меня читает в ТГ — причину поймут. Контента много, удобнее не публиковать все на одном ресурсе. Оба моих канала будут дополнять друг друга.

В моем втором канале
больше про облигации, экономику и финансовую грамотность. Иногда пишу о недвижке, бизнесе и так далее.

P.S. Кстати, к вечеру выйдет большой разбор ретейла. Далеко не расходимся😃🤝

Что да как?

🔸Пентагон разрабатывает новый план трехдневных ударов по Ирану
🔸Песков: Кремль не будет заранее анонсировать повестку следующего телефонного разговора Путина и Трампа
🔸Песков: Москва согласна с Рубио, что сейчас не просматривается никаких перспектив дипломатического урегулирования на Украине
🔸Уиткофф и Кушнер в октябре могут встретиться с Путиным - Axios
🔸Уиткофф и Кушнер встретятся с представителями Украины в Майами в пятницу
🔸НАТО призывает Россию не беспокоиться насчет ядерных учений в Италии
🔸ЦБ сомневается, что бюджет позволит себе дополнительные стимулы для рынка акционерного капитала — ИФ
🔸Трамп заявил, что Вашингтон не будет нападать на Иран до промежуточных выборов. По его словам, США ведут продуктивные переговоры с Ираном
🔸Норникель ожидает около $4 млрд выручки от драгметаллов в 2026 г.
🔸Розничные инвесторы сократили нетто-покупки на бирже с 29 млрд.руб в августе до 6,9 млрд.руб в сентябре — ЦБ
🔸Наибольшую положительную доходность в сентябре показали акции нефтегазовой отрасли (+9,1%) на фоне роста цен на нефть — ЦБ
🔸Дефолты на рынке облигаций и ЦФА продолжают расти — до 6,5 млрд руб. в сентябре против 4,5 млрд руб. месяцем ранее — ЦБ
🔸США ввели новые санкции против теневого флота Ирана, включая 17 судов
🔸Промомед зарегистрировал российский аналог препарата для лечения тяжелого наследственного заболевания
🔸Чистый приток в розничные ПИФы в сентябре составил 44,6 млрд.руб, сократившись на 49% м/м и на 41% г/г
🔸Интерес розничных инвесторов к криптофьючерсам остается невысоким — 6,5 тыс.человек на 1 октября
🔸Трамп: Белый дом считает врагом любого, кто использует термин Искусственный интеллект вместо Суперинтеллект
🔸АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «ГК «Самолет» до BBB(RU) с прогнозом «Негативный», а также рейтинг его облигаций до BBB(RU).
🔸В августе–сентябре ежедневный охват Wildberries снизился на 10% г/г, в то же время у Ozon этот показатель вырос на 26% — Ъ.
🔸АПРИ (девелопер) получил разрешение на строительство гостиницы в городе-курорте Железноводске Ставропольского края. Общая площадь объекта составит 46,1 тыс. кв. м. Проект предусматривает 639 апартаментов и рассчитан на размещение 960 гостей. Объект откроется под брендом федеральной сети отелей Cosmos.
(Премиальная сеть, если что. Сильная)

Доброе пятничное!☀️☕️

@profitanet

Зачем покупать акции, если ОФЗ дают почти 17%? ☕️

Тема важная, вопрос хороший. Ведь если ОФЗ предлагают такую доходность, то все остальное будто бы оказывается малость "в тени". 

Пост о том, вижу ли сейчас в ОФЗ идею или нет. Поехали🤝

🔸Ключевая ставка 14%, ближайшее заседание ЦБ 23 октября. Быстрое снижение не гарантировано: топливный кризис не исчез, регулятору нужно устойчивое замедление инфляции, а бюджет, тарифы и налоги вес имеют.

Длинные же ОФЗ дают почти 17% доходности, что звучит прям как подарок судьбы. Ведь если ставку хотя бы чуть-чуть продолжат снижать, без дохода не останется никто. Или останется?👍

🧩 Только 17% доходности не равны 17% купонами.

Возьмем ОФЗ 26254 с погашением 03.10.2040.

• Купонная ставка 13% от номинала.
• Выплата 64,82 рубля на облигацию каждые 182 дня.
• На сегодня доходность к средневзвешенной цене составляла около 16,8%.

Почему доходность выше купона? Облигация продается дешевле номинала. В расчет входят будущие купоны и возврат 1000 рублей при погашении.

Поэтому как бы вложились под почти 17%, а по факту вышло меньше плюс налоги. Денежный поток зависит от количества купленных облигаций, размера купонов, НКД и налогов. 

А чтобы превратить эффективную доходность к погашению в такой же ежегодный сложный рост капитала, купоны потребуется держать до посинения + регулярно реинвестировать с соответствующей доходностью. Повторять дважды в год 10-15 лет🙂
ИИС-3 тоже не превращает этот расчет в безналоговую зарплату: у льгот есть условия, а купоны остаются на счете.

🔸 В чем основной риск? 

🧩Государство наращивает займы, это очень давит на текущие цены. Чтобы занять больше, нужно дать условия лучше. Страдают старые держатели, кто брал дороже.

🧩Длинные ОФЗ чувствительны к рыночным ставкам, предсказать на 10-15 лет вперед экономическую ситуацию нереально. Завтра то не знаешь, что будет... 

🧩Текущие почти 17% не с потолка — рынок реально боится за будущее. Далеко не факт, что достигли дна. 

🧩Помимо просто страхов неопределенности есть инфляция, налоги, курс валюты, ключевая ставка (вдруг поднимут?) и прочие прелести инвестиций на долгосрок.

На графике выше видно следующее:

• Ценовой индекс ОФЗ RGBI: −27,5%.
• Индекс с реинвестированием купонов RGBITR: +22,8%.

Купоны сильно меняют результат. Но даже полная доходность проходила через существенные просадки. И эти цифры еще без налогов, комиссий и инфляции.

🧩 Фиксированный рублевый доход дает предсказуемость выплат. Покупательную способность этих денег через 15 лет он не фиксирует.

🔸У акций есть то, чего нет у фиксированного купона: возможность роста бизнеса, прибыли и дивидендов.

Впрочем, есть риск краха бизнеса. Риск повышения налогов бизнесу. Риск отказа от дивидендов.

Поэтому сравнение «12% дивидендами против 16,5% по ОФЗ» наивное. 

Крепкая компания с небольшим долгом и растущим денежным потоком способна оставаться интересной даже при дорогих деньгах.

А вот покупать закредитованного эмитента явно плохая затея.

🧩 Длина привлекает, но таит опасность в себе🙂
• Деньги, которые могут понадобиться скоро, не отправляю в длинные бумаги. Для них уместнее денежный рынок и короткие облигации. Или флоатеры. 

• Длинные ОФЗ держу, но умеренным объемом. На соответствующий горизонт, с реинвестом.

• Акции оцениваю через будущую прибыль, долг, денежный поток и цену покупки. Само по себе падение котировок инвестиционной идеи не создает.

Ждать первого снижения ставки как сигнала «теперь можно покупать» тоже опасно. Рынок способен переоценить раньше решения ЦБ.

Будем честны, при доходности ОФЗ около 17% инвестору действительно есть о чем подумать. Но думать надо хорошо. Тщательно.

Длинные ОФЗ не делают портфель безопасным. Риски просто будут другими👍

Подробностей нужно больше? Видео записал: https://max.ru/profitanet/AaEXHiugDwA
🙂

@profitanet

Что да как?

🔸Послы стран ЕС одобрили новый пакет санкций против России — в списки войдут 1646 человек и компаний, большинство связаны с ВПК — Reuters.
🔸Трамп заявил, что у него назначен звонок с Путиным
🔸Капитализация фондового рынка РФ упала до 19,5% ВВП против цели 66% - комитет Госдумы. Комитет предлагает стимулировать выход региональных компаний на IPO
🔸Инфляция в РФ с 29 сентября по 5 октября ускорилась до 0,96% против 0,12% на прошлой неделе на фоне индексации услуг ЖКХ
🔸Иран: требования США по ядерной программе противоречат условиям Тегерана
🔸КСИР: Ормузский пролив закрыт, мы перекроем нелегальные маршруты
🔸Индия ведет переговоры с Россией и Украиной о безопасном судоходстве в Черном море — Bloomberg
🔸Рябков: никаких актуальных планов проведения контактов РФ-США-Украина на сегодня не имеется, мы открыты к таким контактам
🔸Рябков: Москва не наблюдает сейчас активности со стороны США в вопросе урегулирования украинского кризиса
🔸Рост ВВП России может составить 0,7% в 2026 г. и 1,5% в 2027 г., ключевая ставка — 13,75% и 12,00%, а рубль — остаться стабильным до конца года и умеренно ослабнуть в 2027 г. — Ренессанс Капитал
🔸Греф: Сбербанк сохранит и будет совершенствовать офлайн-отделения
🔸Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг ПАО «НОВАТЭК» и его облигаций на уровне ruAAA со стабильным прогнозом
🔸Стоимость аренды супертанкеров достигла рекорда из-за заторов в Ормузском проливе — Bloomberg
🔸Эрик Трамп: бум искусственного интеллекта станет самым быстрым драйвером роста криптовалют, в крайнем случае нет😁
🔸ФРС: Большинство участников сочли целесообразным еще одно повышение ставки в 2026 г.
🔸ФНБ на 1 октября 2026 г. снизился на 210 млрд.руб до 12,98 трлн.руб
🔸Минфин дополнительно разместил ОФЗ-ПД 26252 на 41.867 млрд.руб с доходностью 16.63%
🔸Стоимость аренды супертанкеров достигла рекорда из-за заторов в Ормузском проливе — Bloomberg. Аренда большого танкера для перевозки американской нефти в Азию теперь стоит 77 млн долларов против в среднем 9,2 млн долларов в 2025 году — рост в 8,4 раза.
🔸Денежная масса РФ в сентябре выросла на 0,6% м/м, годовой рост ускорился до 13,2% — ЦБ.
(Ставку снижать сложно будет)
🔸Число убыточных отраслей в I полугодии выросло почти в четыре раза, а доля компаний с убытком увеличилась на 2,8 п. п. до 33,4% — данные Росстата.
🔸Дефолта не будет — глава Делимобиля Винченцо Трани в интервью Forbes.

Доброе четверговое!
☀️☕️

@profitanet

📌НАБРАЛИ ОФЗ - ПОЛУЧИЛИ МИНУС?

Видео про облигации: почему упали, когда рост, что делаю, перспективы и мысли. Вдумчиво и подробно.


👉 RuTube: https://rutube.ru/video/cc1669e90432476ea1603ae11565fae4/

👉 Вконтакте: https://vkvideo.ru/video-212388114_456239160


Приятного просмотра👍

@profitanet

🇷🇺 Лукойл. Зарубежные активы уходят. Где деньги!?

Снова делят активы, но между соглашением о продаже и дивидендами простым смертным — пропасть. Давайте разберёмся☕️

🔸Краткая хронология неприятных событий:

• 22 октября 2025 США ввели блокирующие санкции против Лукойла.
• С 21 ноября компания признала утрату контроля над LUKOIL International GmbH (LIG) и рядом других зарубежных компаний, исключив их из консолидации.
• В отчете за 2025 инвестицию в LIG обесценили, отразив убыток около 1,66 трлн рублей. Право собственности для продажи сохранилось. 
• 29 января 2026 заключили соглашение с Carlyle. Активы в Казахстане в его периметр не входят. Для закрытия нужны разрешения, включая OFAC. 

🧩 Бухгалтерское списание 
 произошло, но это не означает, что активы продали за ноль или что будущая цена обязательно составит те самые 1,66 трлн.

🔸 Что нового?

3 октября NYT сообщила, что продажа зарубежных активов обсуждается в рамках переговоров России и США. Фигурирует оценка около $20 млрд.

🧩Главный нюанс: продать и получить доступ к деньгам не одно и то же🤷‍♂️
OFAC прямо указывает блокировку причитающихся Лукойлу средств на счете под юрисдикцией США до снятия санкций.

Действующая лицензия разрешает переговоры и условные соглашения до 22 октября 2026. Продажу она не разрешает.

Продать можно, но дивиденды не гарантированы. Отжим, короче. 

🔸 Что с работающим бизнесом? МСФО за 1 пол. 2026

• Выручка: 2,06 трлн рублей, +8% г/г.
• EBITDA: 815,3 млрд рублей.
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 430,9 млрд рублей, рост примерно в 1,5 раза.
• CAPEX: 239,1 млрд рублей, −38,2% г/г. 

Результаты сильные, но при сравнении с прошлым годом учитываем деконсолидацию зарубежного бизнеса: показатели из старого и пересчитанного периметра нельзя смешивать.

🧩По оценке аналитиков, дивидендная база около 519 млрд рублей соответствует примерно 750 рублям на акцию при полном распределении. Это гипотетически. 

🔸 Где остаются риски? (Везде)

— Цена продажи и возможный дисконт.
— Сроки согласования и доступ к выручке от сделки.
— Потеря международной диверсификации.
— Перебои в переработке и затраты на восстановление НПЗ.
— Нефть, курс рубля, налоги и стоимость экспорта.

🧩 Итог какой?

Основной ущерб от утраты контроля уже в отчете. Поэтому продажа на приемлемых условиях может стать позитивом, хотя прежний международный бизнес она не вернет...

Восстановление части стоимости инвестиции способно улучшить бухгалтерский результат. Но это бумажная прибыль.

Лукойл продолжает зарабатывать, дивидендный потенциал силу имеет. Но на продажу и дивы с нее надежд мало. 

На сильном росте под заголовки о сделке скорее либо наблюдать, либо даже отдать часть звучит логично, с то народ «губу раскатал», ждут кучу денег. Увы, но все сложнее. 

Компания топ, но ситуация тяжелая. Важно осознавать🤝

@profitanet

Что да как?

🔸Дональд Трамп заявил, что в скором времени созвонится с Владимиром Путиным.
«Запланирован звонок в ближайшее время. Пока что мы ведем очень активные переговоры»
(Кстати, сегодня у Владимира Путина день рождения, исполняется 74 года)
🔸Вэнс: Иран должен существенно сократить мощности по обогащению урана, чтобы добиться соглашения с США и завершения конфликта
🔸Переговоры между США и Ираном продолжаются, Катар выступает посредником — NewsNation
🔸Нефтяная отрасль готова инвестировать в новые экспортные маршруты в обход Ормуза — Reuters
🔸Ожидается, что сегодня ЕС объявит о новых масштабных санкциях против России
🔸ЦБ в августе купили 39 тонн золота, против 23 тонн в июле — WGC
🔸Ушаков: практической проработкой трехсторонней встречи Путина, Трампа и Си Цзиньпина пока еще никто не занимался, но об этой идее знают все три лидера
🔸Путин и Си Цзиньпин проведут двусторонние переговоры на саммите АТЭС, договоренность об этом достигнута
🔸Минфин РФ сегодня проведет аукцион по размещению ОФЗ 26252
🔸Шохин предложил вместо налога на сверхдоход повысить налог на прибыль на 0,5–1 п. п. — РБК
🔸Сбер запустит первые продукты с цифровыми валютами с 1 декабря
🔸ВТБ провел первую сделку с криптоактивами
🔸ЦБ внес ВТБ и Сбербанк в реестр цифровых депозитариев
🔸Россия заняла второе место среди экспортеров удобрений в США в августе
🔸Новый налог на сверхдоходы может забирать 51% дополнительной выручки Норникеля и 41% — Полюса, а доходность свободного денежного потока снизиться на 3–4 п.п. - аналитики Эйлер
🔸Торги юанем на Мосбирже в сентябре достигли рекордных 3,3 трлн.руб, что на 17,5% больше м/м и на 43% г/г
🔸Трамп: сильный доллар — следствие хорошего состояния экономики США и гарантия отсутствия инфляции
🔸Песков: На 7 октября у Путина запланирована целая серия международных телефонных разговоров
🔸Шохин предложил вместо налога на сверхдоход повысить налог на прибыль на 0,5–1 п. п. — РБК.
🔸Инарктика в 2026 году может приблизиться к годовому вылову в 30 тыс. тонн. В 2025 году реализация снизилась до 22,2 тыс. тонн с 25,7 тыс. тонн в 2024 году из-за заболевания рыбы.
🔸Группа Совкомбанка с 7 октября 2026 года увеличивает плановый объем выкупа акций с 2 до 3 млрд рублей в квартал.
🔸На работу и модернизацию системы фильтрации и блокировки интернет-ресурсов в ближайшие три года направят почти 60 млрд рублей - Форбс

☕️🥑🥐

@profitanet

Наконец-то! 12 выплат в год, как зарплата. Но из облигаций🔥

Да-да, так можно было. Даже нужно.

С учетом состояния текущего рынка этот портфель кажется разумным выбором.

Ловите свежий портфель с ежемесячными выплатами:
— 12 выплат в год, купоны приходят всегда вовремя.
— Самые приличные и качественные компании на рынке.
— Усилен ОФЗ, чтобы минимизировать риск.
— Есть потенциал роста тела, в ближайшие месяцы.

❗️Портфель выложен тут - https://max.ru/join/wg9Zf9pkU7Pzlyct9-sprRRFB4lTzZAo7FoXmUffuQY

Бесплатно для всех подписчиков. Заходите, забирайте, очень полезно!

Минфин скупает валюту. Пора бежать скупать валюту и нам?🙂

Объемы покупок резко увеличиваются. Но вывод «значит, пора бежать» я бы делать не стал. К тому же он уже вырос, ощутимо☕️

🔸Что по цифрам?

— С 7 октября по 6 ноября на покупки валюты и золота направят 279,4 млрд рублей, по 12,7 млрд в день.
— С учетом встречных операций ЦБ чистые покупки вырастут с 1,92 до 12,12 млрд рублей в день.
— Рост в 6,3 раза. Дополнительный спрос на валюту около 10,2 млрд рублей ежедневно.

Для рубля это фактор давления. Не разнос, но проблемка.

🔸Но есть встречный поток, то есть продажа:

Минфин ожидает 289,46 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов в октябре. Отсюда увеличение покупок по бюджетному правилу.

🧩Нефтяникам для уплаты налогов нужны рубли.

До 28 октября предстоит перечислить авансовый платеж по НДД, налогу на дополнительный доход от добычи углеводородов, по итогам 9 мес.
(Это квартальный платеж, который может увеличить потребность компаний в рублях).

Часть валютной выручки для этого могут продать, но точные цифры напредсказцемы. У многих запас, потребность тоже разная.

🧩 Поэтому важен не просто объем экспорта, а сколько валюты реально продают внутри страны👍

Если продажи экспортеров заметно вырастут, они могут компенсировать давление от Минфина, учтем еще высокие цены на нефть последнее время.

🔸Что делать инвестору?

Покупки Минфина учитываем, но автоматический сигнал к покупке валюты или префов Сургута из новости не делаю, ощутимая волна девальвации уже прошла с лета.

Смотрим на продажи экспортеров, импорт и октябрьский налоговый период.

Валютную долю портфеля лично для себя я давно выбрал чуть более 25%, наращивать на таком курсе смысла не вижу. А вот летом наращивал. Теперь держу👍

🍁Итог какой?

Давление на рубль усиливается, но одновременно растут продажи валюты под налоги, либо под какие-то потребности.

🧩Да и старые перекосы (из-за которых курс изначально рухнул) не исчезли. Просто обрели новую форму.

🧩Не думаю, что курс в космос полетит, скорее покупки компенсируют входящие потоки. Не удивлюсь, если увидим еще откат курса, к ноябрю.

Надеюсь, что удалось внести ясность🤝

@profitanet

Что да как?

🔸Трамп: Рост цен на бензин обусловлен не Ормузским проливом, а перебоями в работе НПЗ
🔸Песков: Россия продолжит наносить «удары возмездия» по объектам на Украине в ответ на атаки украинских сил по гражданским объектам и НПЗ
🔸Доходы России от продажи энергоресурсов за 9 мес 2026 г. снизились на 17% г/г , несмотря на скачок цен, - из-за падения объемов добычи и укрепления рубля — Reuters.
🔸Заботкин: Экономическая активность в РФ в 2026 году продолжает расти, а банковское кредитование компаний за последние 12 месяцев прибавило 13 трлн.руб
🔸Заботкин: Покрытие дополнительных расходов бюджета налогами снизит давление на спрос, уровень процентных ставок и ДКП
🔸Трамп: США рассмотрят предложение Литвы создать военную базу на ее территории
🔸Трамп допустил создание новой постоянной американской военной базы на территории Польши
🔸Силуанов: Минфин нашёл компромисс по налогу на сверхдоходы с компаниями горно-металлургического сектора
🔸Заботкин: Для стабилизации инфляции на целевом уровне средняя ключевая ставка в 2027 году должна составить 10,5–12,5%, а возврат к нейтральной ставке (7,5–8,5%) ожидается в 2029 году
🔸Матвиенко: Бюджет на ближайшую трехлетку - не только признак высочайшего профессионализма, но и финансового искусства
🔸СБЕР подал в ЦБ заявление на получение статуса цифрового депозитария. Это позволит банку вести учёт цифровых валют и цифровых прав, обеспечивать их переход и предоставлять клиентам доступ к адресам-идентификаторам
🔸Российские нефтяные компании в сентябре получили рекордные с апреля 2022 г. выплаты по топливному демпферу — Bloomberg
🔸Спутниковые снимки и данные отслеживания судов всё чаще используются как оружие для атак на нефтяную инфраструктуру и танкеры - глава Saudi Aramco
🔸Еврокомиссия предупредила о тяжелой зиме из-за высоких цен на энергию
🔸Алиса вошла в топ-15 ИИ-приложений рейтинга Andreessen Horowitz, обойдя DeepSeek, Grok и Perplexity
🔸В России начали регистрировать первых официальных игроков крипторынка. Это следующий этап внедрения регулирования — Ъ.
🔸Арбитражный суд отменил предупреждение ФАС к Русалу по ценам на алюминий — источник ТАСС. Федеральная антимонопольная служба заявила, что намерена обжаловать решение суда.
🔸Более 50 российских эмитентов могут допустить дефолт по облигациям в этом году. Это станет максимальным показателем с кризисного 2009 г. — прогноз экспертов

Доброе вторничное!☕️☕️☕️

@profitanet

Что будет с ставкой и бюджетом? Как с этим жить?

Рынок ждет денег. Бюджет ждет денег. Инвестор ждет денег. Бизнес ждет денег. Но реальность намекает: ждать можно долго🤝

В этом посте кратко о бюджете (а подробнее в видео), плюс прогнозы от Альфы по ставке.

🔸 По опубликованным проектировкам на 2026:

• Дефицит 7,3 трлн рублей против прежних 3,8 трлн.
• Расходы 48,6 трлн вместо 44,1 трлн.
• Нефтегазовые доходы 7,6 трлн вместо 8,9 трлн.
• На покрытие дефицита планируют направить 459 млрд из ФНБ.

Расходы выше плана, нефтегазовые поступления ниже. Разницу нужно финансировать.

🔸 Откуда возьмутся деньги?

Чистые заимствования на 2026 планируют увеличить примерно до 5 трлн рублей. На 2027 предусмотрено 7,7 трлн валовых размещений, около 6,4 трлн после погашений.

Больше предложения ОФЗ при прочих равных давит на цены и поддерживает высокие доходности. Корпоративным заемщикам приходится конкурировать с государством, а акциям сложнее привлекать деньги инвесторов. Обсудим перспективы ОФЗ завтра, готовлю разбор.

🔸 А что будет со ставкой? Мое мнение + мнение Альфы (оно мрачное, поэтому делюсь).

В сентябрьском прогнозе банка:

• Ключевая ставка 14% ДО КОНЦА 1 кв. 2027, затем снижение до 12% к концу года.
• Доллар к концу 2026: 87 рублей.

🧩Мое мнение: ниже 14% уйдем раньше, думаю до НГ хотя бы -0,5% сделают. Реальной роли не окажет, но не стоит недооценивать политическую значимость хотя бы каких-то снижений. А далее застрянем в долгой стадии плато на всю первую половину 2027 (как бы не повышали еще).

В расчетах также повышена индексация тарифов ЖКХ на 2027 с 8,7% до 11%. Для потребителей это дополнительные расходы, для бизнеса рост издержек, для инвестора пунктик.

А что говорят? Заботкин отмечает, что бюджетные параметры в целом уже учтены в июльском прогнозе регулятора. Поэтому автоматического пересмотра ставки только из-за бюджета ждать не стоит.

🧩Акции. Дорогой долг съедает прибыль, а высокая доходность ОФЗ повышает конкуренцию за деньги инвестора. Особенно уязвимы компании с большой долговой нагрузкой и слабым денежным потоком.

🧩Корпоративные облигации. Думаем не о доходе, а сможет ли эмитент пережить зиму еще год дорогого рефинансирования. Красивый купон сам себя не выплатит. Долги плодят долги. Бедность плодит бедность👍

🧩Длинные ОФЗ. Доходность интересная, но снижение ключа не гарантирует немедленного роста тела, т.к. много новых размещений + инфляция + риски + миллион всего. Завтра большой разбор выйдет.

Прогнозов нынче масса, но в большинстве своем все они разной степени мрачности. Для простого инвестора риск номер 1 — заложить в портфель быстрое снижение ставки, которого бизнес может просто не дождаться.

Помним, что дешево на графике и дешево для реального бизнеса по-прежнему разные вещи🙂

Даже если бизнес в плюсе, акции расти не обязаны. А если бизнес в минусе — ну вы поняли👍

@profitanet

Что да как?

🔸В переговорах между США и РФ обсуждается многомиллиардная нефтяная сделка — NYT
(Но это не точно)
🔸Песков: Россия открыта для диалога по безопасности в Черном море для всех стран, но конкретных переговоров по двусторонним соглашениям пока не ведётся
🔸Иран через катарских посредников опять передал американцам ответ на выдвинутое администрацией Трампа предложение
🔸SberCIB допустил укрепление рубля до 75 за доллар к концу года
🔸ОПЕК+ достигли принципиального соглашения не менять добычу нефти в ноябре
🔸Миллер предрек Европе тяжелые осень и зиму из-за рекордно низких запасов газа
🔸Матвиенко: Несмотря на негативные условия российская экономика стабильная, надежная, демонстрирует свою устойчивость
🔸После слабого начала 2026 г. российский рынок металла показывает постепенное восстановление потребления — ММК
🔸В сентябре рублевая налоговая цена российской нефти выросла до 7830 руб. за баррель — на 44% выше первоначального бюджетного ориентира и максимум с октября 2023 г.
🔸Правительство предложило повысить нормативные цены на бензин, ДТ и авиакеросин из формулы демпфера на 2027–2028 гг. Это уменьшит выплаты нефтяным компаниям и авиаперевозчикам из бюджета
🔸США направят в Израиль дополнительные военные силы в связи с возможной эскалацией конфликта на Ближнем Востоке
🔸1 января 2027 года доходы от продажи недвижимости планируют облагать по общей прогрессивной шкале — 13–22%, а не отдельно по 13–15%, как сейчас.
🔸Саудовская Аравия готовит наступление на хуситов для снятия блокады Красного моря — источники Reuters.
🔸РСПП направил Силуанову письмо с возражениями против законопроекта о налоге на сверхдоходы для горнодобывающей отрасли на 2027–2029 годы — Ъ.
🔸Тариф на передачу электроэнергии по единой энергосети (ЕНЭС) с 1 октября вырос на 16%, по распредсетям - на 15,2%. Для населения, в свою очередь, выросла на 11,3%.
🔸Мерц и Зеленский не смогли договориться о перспективах вступления Украины в ЕС. Мерц выразил сомнения в возможности принять Украину в ближайшие годы и вместо этого предложил доступ к единому рынку ЕС.
🔸Минцифры вновь обсуждает с операторами связи введение платы за использование международного трафика свыше определенного лимита. По данным “Ъ”, речь идет о платеже за объем свыше 50 Гб международного трафика, но именно в сетях 5G.

Понедельник такой понедельник🤷‍♂️
Новостей всегда много, только вот хорошие под лупой при свете дня искать надо😁

@profitanet

Немного осенней магии вам в ленту🙂

Калужская область, где-то недалеко от Боровска🍂🍁

@profitanet

📌 ОБЛИГАЦИИ, первичные размещения. Что беру?

Традиционная рубрика — разбираю новые облигации. Табличка от друзей из сбондс, текст от меня🙂
Выбор скукожился, в основном уже известные выпуски. Рынок дает передышку.

— Предыдущий разбор: https://max.ru/profitanet/AaDjcQqQCJg 
— Позапрошлый разбор: https://max.ru/profitanet/AaCbnjVPEZU
— Свежий разбор рынков: https://max.ru/profitanet/AaEA-I3MGcg


Поехали, по порядку:
🔸СФО Альфа. Секьюр выпуск, внутри потребительские кредиты. Достаточно длинный выпуск, купон спорный. Пропущу пока, понаблюдаю.

🔸Томская область. Классика жанра, но внимание на рейтинг обращаем. Да-да, так бывает. Купон не выдающийся, тоже пропущу.

🔸ПКТ. Логистика, "Первый контейнерный терминал", оператор контейнерных терминалов, входящий в группу Global Ports (Группа «Дело» / Росатом). Недавно старшие размещались, теперь они. Хорошие параметры, в духе эпохи, рейтинг тоже. Чуть-чуть возьму.

🔸Селектел. Эмитент очень сильный, подробно разбирал их тут. Выпуск интересный, фикс возьму чуть-чуть.

🔸ВИС Финанс. Инфраструктуру строят. Рейтинг сильный, условия хорошие. Чуть-чуть возьму, но буду наблюдать за вторичкой (нынче после размещения часто скидки дают).

🔸Россети Северо-Запад. Не мои параметры, пропускаю.

🔸ОТЭКО. Крупный портовый оператор, порт Тамань. Навалочный груз. Вроде быыы привлекает купоном и портовым бизнесом, но доходность выглядит блекло на фоне текущей ключевой ставки и рисков, учитывая чистый убыток компании за прошлый год. Пока думаю.

🔸Клауд.ру, они же облачные технологии. Из названия понятно, чем занимаются. Неплохо, но есть в подборке варианты бодрее. Пока наблюдаю.

🔸РУСАЛ. Эмитент в представлении не нуждается, выпуск валютный, хороший. Но похожих много у меня, а курс не подарок. Наблюдаю.

🔸А7. Платежная, грубо говоря, система. Оставил их в конце списка, думаю о них не знает только ленивый. Параметры приличные, думаю чуть-чуть лишним не будет (еще и 2 года).

🔸Автобан финанс. Инфраструктура, по названию ясно. Купон годный, но могут на вторичке дать дисконт, понаблюдаю. А так неплохо, просто нынче рынок слаб.

🔸Софтлайн. ИТ структура, группа компаний. Хорошие параметры, наблюдаю внимательно. По группе разбор возможно сделаю, на неделе.

🧩Помним, что после начала торгов многие облиги едут вниз (т.к. налоги, риски, ставка не снижается и так далее). Не то время, когда стоит спешить. Интересное время. В кавычках.

Хорошего дня, друзья!☀️👍

Новая подборка корпоративных облигаций (гос.компании). Ждали?

Как обычно, это не иир, не список к покупке, а просто подборка интересных выпусков в разбивке по кредитному риску. Что именно брать — каждый решает сам.

Посты в тему: подборка флоатеров, валютные облигации и корпоративные рублевые. И за 10 лет итог.
Свежее видео тоже гляньте🙂

🔸СБЕР 001Р-SBER51

Рейтинг: ААА
Дата погашения: 03.06.2028
Ставка купона: 14.86%
Доходность к погашению: 15.14%

СБЕР - стабильный, надежный зеленый гигант.

🔸ПСБ 004Р-01

Рейтинг: ААА
Дата погашения: 05.09.2028
Ставка купона: 14.25%
Доходность к погашению: 15.24%

ПСБ - это крупный банк из числа системно значимых кредитных организаций страны.

🔸РЖД БО 001P-53R

Рейтинг: ААА
Дата погашения: 07.04.2030
Ставка купона: 10.76%
Доходность к погашению: 16.92%

РЖД - это крупнейшая государственная транспортно-логистическая компания.

🔸Атомэнергопром АО 001Р-07

Рейтинг: ААА
Дата погашения: 19.07.2030
Ставка купона: 14.35%
Доходность к погашению: 16.63%

Атомэнергопром - это интегрированная компания, которая объединяет гражданские активы российской атомной отрасли и обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики.

🔸ГПБ БО 001Р-26Р

Рейтинг: АА+
Дата погашения: 18.04.2033
Ставка купона: 10.00%
Доходность к погашению: 22.38%

ГПБ - это один из крупнейших банков.

🔸ВТБ Лизинг 001Р-МБ-07

Рейтинг: АА
Дата погашения: 30.01.2029
Ставка купона: 15.50%
Доходность к погашению: 16.07%

ВТБ Лизинг - одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний России.

Сохраняйте подборку, с друзьями делиться не забывайте👍

Отличных выходных, друзья! Короче всего хорошего. В хорошем смысле. Ну вы поняли😁🤝

@profitanet

Цель до конца 2026:

Создать дополнительный доход для всех подписчиков канала.

Стратегия: спекуляции и инвестиции (+20-50% прибыли) на Российском фондовом рынке 🇷🇺

• публикация сделок в реальном времени
• помощь в комментариях
• короткие обучающие посты

Начинаем завтра. Бесплатный вход 👇

https://max.ru/id616801131827

📌БОЛЬШОЙ РАЗБОР НЕДЕЛИ: риски октября, крах облигаций, акции и бюджет, инфляция, нефть и т.д.

Вдумчивое большое видео с мыслями и статегией. Обязательно посмотрите!

👉 RuTube: https://rutube.ru/video/f4e9ee89a81d393dce688e3d258cdc57/

👉 Вконтакте: https://vkvideo.ru/video-212388114_456239154


Отличных выходных, друзья!👍

☁️ Selectel. Два новых выпуска облигаций. Что выбираю?

🧩Вкратце напомню, кто такие: Selectel предоставляет облачную инфраструктуру, серверы и услуги дата-центров. Клиенты арендуют мощности, а компания получает регулярную выручку🙂
Развитие ИИ и цифровизация в помощь👍

Ранее разбирал отчет: выручка растет, деньги идут в оборудование и новые мощности.

Теперь компания привлекает еще 5 млрд рублей, предлагая на выбор фикс и флоатер. 
Изучим же🤝

🔸 Параметры выпусков:

• 001P-09R: флоатер, ключевая ставка + премия до 2,25 п.п.
• 001P-10R: фиксированный купон до 16,75%, ориентир эффективной доходности до 18,10% годовых.
• Общий объем двух выпусков: 5 млрд рублей.
• Номинал: 1000₽, классика .
• Срок: 1260 дней, примерно 3,5 года.
• Купоны, по стандарту, раз в месяц.
• Амортизация: 40% номинала в конце 25-го купона, остальные 60% в конце 42-го.
• Книга заявок закрывается 6.10, дата расчетов 9.10.

🧩Рейтинги: A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР, прогнозы стабильные.

Пока так, в теории при сборе книги ставку могут изменить. Впрочем, с учетом роста доходностей ОФЗ, пока кажется маловероятным.

🔸 Что по отчету за 1 пол. 2026?

• Выручка: 10,2 млрд рублей, +14% г/г.
• Скорр. EBITDA: 5,4 млрд, +3%.
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 53%.(Приятные цифры)
• Чистая прибыль: 1,9 млрд, примерно на уровне прошлого года.
• Чистый долг / скорр. EBITDA LTM: 2,1х. 
• Клиенты подрастают: 44,5 тыс., +14,4 тыс. за год.

Типичный айтишник: компактный долг, бизнес прибыльный, маржа высокая. Для облигационера — уютное комбо.

Нюанс: EBITDA растет чуть медленнее выручки, эффект масштабирования пока в процессе раскрытия.

🔸 Зачем новые деньги?

На инвестпрограмму, классика. Все как у всех🤷‍♂️За полугодие капзатраты составили 6,4 млрд рублей: 4,4 млрд ушли на серверное оборудование, включая GPU-мощности, еще 1,7 млрд на инфраструктуру дата-центров.

Кроме этого,  Selectel недавно рассказал  о покупке облачного провайдера M1Cloud, общая сумма сделки составит до 2,6 млрд рублей. Летом Selectel создал совместное предприятие с университетом ИТМО для развития ИИ-проектов, в которое планирует вложить 1 млрд рублей.

🧩 Да, регулярные платежи клиентов помогают планировать денежный поток и обслуживать долг, но затраты все же в моменте высокие. Отсюда запрос на финансирование.

🔸 Фикс или флоатер?

Сулугуни или моцарелла? Лыжи или борд? Бмв или Мерседес? Каждому свое😁
🧩Фикс. Они лично мне нравятся чуть больше. Они позволяют закрепить ставку купона, а при снижении ключа это преимущество. А снижать, вроде как, еще планируют.

🧩Флоатер интересен, если снижать будут долго и нудно: купон подстраивается под ключевую, чувствительность к изменениям обычно ниже. Но при снижении ставки выплаты тоже уменьшатся.

🔸 Амортизация. Что меняет?

Через 750 дней вернут 400 рублей из каждой тысячи, оставшиеся 600 при погашении.
Амортизация с одной стороны снижает риск, а с другой вынуждает искать инвестора новые облигации.
Дальше купон начисляется на оставшийся номинал, выплата в рублях уменьшается.

🧩 Итог какой?
Селектел по-прежнему остается интересной историей: растущий инфраструктурный бизнес, высокая маржинальность и рейтинги A+.
Оба выпуска интересные, просто тут уже каждому решать, что по душе. У себя стараюсь в основном фиксы держать, флоатеров маловато.

___
Глобально, что предпочитаете для своего портфеля? 

Комбинирую — 👍
Фикс — 🔥
Флоатер — ❤️
Не держу облигации — 👎