ОТЧЕТЫ и мысли. Честно, хотел сезон отчетов на той неделе, но новые подвезли. Часть 12.
— Предыдущие: часть 1, часть 2, часть 3, часть 4, часть 5, часть 6, часть 7, часть 8, часть 9, часть 10, часть 11. Конца и края им нет😁
— Суть с цифрами улучшил соусом из личных мыслей по компаниям.
🍏Лента. МСФО за 1 кв. 2025 г.
- Выручка: 306.9 млрд.руб(+23.4% г/г)
- EBITDA: 16.4 млрд.руб(+0.7% г/г), рентабельность - 5.3%
- Чистая прибыль - 4.99 млрд.руб(-16.3% г/г)
- NET DEBT/EBITDA: 0.8х (0.6х на конец 2025 г., 1.0х г/г)
Замедление экономики ведет к слабому потреблению -> это давит на фин.результаты (да и народ не богатеет, увы). Лента компания роста (нужны новые сделки > будущий потенциал, но в моменте это про рост кап.затрат). Несмотря на падение, явного апсайда с текущих не наблюдаю. Долгосрочно - ок.
🌾Фосагро. МСФО за 2025. Разогнался на конфликте Иран-США, а далее сложно.
- Выручка: 573,63 млрд.руб (+13,0% г/г)
- Чистая прибыль: 114,24 млрд.руб (+35,2% г/г)
Акции снижаются вслед за рынком. Пока наблюдаю (качественный экспортер, еще и ставка на ослабление рубля). Триггеры для роста: снижение ключа и курс. Ближний Восток — поддержка.
💿Норникель. РСБУ за 1 кв.
- Выручка: 282.17 млрд.руб (+9,4% г/г)
- Чистая прибыль: 22.18 млрд.руб (-63,5% г/г)
Производственные показатели:
- Никель: 41.7 тыс.тонн(+0.3 г/г)
- Медь: 98.6 тыс.тонн(-10% г/г), за счет высокой базы 1 кв. 2025 г. - было перераспределение объемов выпуска товарной продукции между кварталами
- Палладий: 608 тыс.тр.унций (-18% г/г)
- Платина: 136 тыс.тр.унций (-24% г/г)
Результаты на уровне ожиданий. Несмотря на провал объемов платиноидов и меди, компания подтвердила прогноз. Нужен устойчивый рост по корзине металлов (пока предпосылок отката цен к уровням 2025 г. нет) и ослабление рубля. Долгосрочно да, локально спорно.
⛽️Евротранс. МСФО 2025
- Выручка: ₽265,77 млрд (+42,7% г/г)
- Чистая прибыль: ₽4,79 млрд (-13,5% г/г)
Самый громкий эмитент, плюс ходили слухи о непрозрачных отчетах. Ключевая проблема - с таким багажом привлечь новый долг очень сложно. Маржинальность крошечная, а занимать сложно. Ноль идей.
⛽️Газпром. МСФО за 2025 г.
- Выручка: 9.77 трлн.руб (-8,8% г/г)
- EBITDA 2.9 трлн.руб (-6% г/г)
- Чистая прибыль: 1.3 трлн.руб (+7,2% г/г)
- NET DEBT/EBITDA: 2.1х (против 1.8х годом ранее)
Результаты нейтральные. Дивы платить могут (согласно див.политике), но вряд ли это сделают. Особенно если учесть Силу Сибири 2, там затраты ого-го.
🍏Магнит. МСФО за 2025 г.
🔸Основные показатели
- Выручка: 3.5 трлн.руб (+14.7% г/г)
- EBITDA: 169.3 млрд.руб(-1.5% г/г), рентабельность - 4.8%
- Убыток: 16.6 млрд.руб(против прибыли 49.9 млрд.руб)
Ухудшение почти по всем показателям рентабельности г/г. Потеряли много денег на процентных расходах, которые росли на фоне суммы долга. Дивидендами не пахнет, идеи не вижу. В ретейле топы х5 и Лента, остальные мимо.
Долгосрочно, будто бы, интересное есть. Но где будет дно — заранее неизвестно. Не зря предупреждал всю зиму, что весной падать будем. Надеюсь, что смотрели видео и посты читали... 👍👍👍
@profitanet
— Предыдущие: часть 1, часть 2, часть 3, часть 4, часть 5, часть 6, часть 7, часть 8, часть 9, часть 10, часть 11. Конца и края им нет😁
— Суть с цифрами улучшил соусом из личных мыслей по компаниям.
🍏Лента. МСФО за 1 кв. 2025 г.
- Выручка: 306.9 млрд.руб(+23.4% г/г)
- EBITDA: 16.4 млрд.руб(+0.7% г/г), рентабельность - 5.3%
- Чистая прибыль - 4.99 млрд.руб(-16.3% г/г)
- NET DEBT/EBITDA: 0.8х (0.6х на конец 2025 г., 1.0х г/г)
Замедление экономики ведет к слабому потреблению -> это давит на фин.результаты (да и народ не богатеет, увы). Лента компания роста (нужны новые сделки > будущий потенциал, но в моменте это про рост кап.затрат). Несмотря на падение, явного апсайда с текущих не наблюдаю. Долгосрочно - ок.
🌾Фосагро. МСФО за 2025. Разогнался на конфликте Иран-США, а далее сложно.
- Выручка: 573,63 млрд.руб (+13,0% г/г)
- Чистая прибыль: 114,24 млрд.руб (+35,2% г/г)
Акции снижаются вслед за рынком. Пока наблюдаю (качественный экспортер, еще и ставка на ослабление рубля). Триггеры для роста: снижение ключа и курс. Ближний Восток — поддержка.
💿Норникель. РСБУ за 1 кв.
- Выручка: 282.17 млрд.руб (+9,4% г/г)
- Чистая прибыль: 22.18 млрд.руб (-63,5% г/г)
Производственные показатели:
- Никель: 41.7 тыс.тонн(+0.3 г/г)
- Медь: 98.6 тыс.тонн(-10% г/г), за счет высокой базы 1 кв. 2025 г. - было перераспределение объемов выпуска товарной продукции между кварталами
- Палладий: 608 тыс.тр.унций (-18% г/г)
- Платина: 136 тыс.тр.унций (-24% г/г)
Результаты на уровне ожиданий. Несмотря на провал объемов платиноидов и меди, компания подтвердила прогноз. Нужен устойчивый рост по корзине металлов (пока предпосылок отката цен к уровням 2025 г. нет) и ослабление рубля. Долгосрочно да, локально спорно.
⛽️Евротранс. МСФО 2025
- Выручка: ₽265,77 млрд (+42,7% г/г)
- Чистая прибыль: ₽4,79 млрд (-13,5% г/г)
Самый громкий эмитент, плюс ходили слухи о непрозрачных отчетах. Ключевая проблема - с таким багажом привлечь новый долг очень сложно. Маржинальность крошечная, а занимать сложно. Ноль идей.
⛽️Газпром. МСФО за 2025 г.
- Выручка: 9.77 трлн.руб (-8,8% г/г)
- EBITDA 2.9 трлн.руб (-6% г/г)
- Чистая прибыль: 1.3 трлн.руб (+7,2% г/г)
- NET DEBT/EBITDA: 2.1х (против 1.8х годом ранее)
Результаты нейтральные. Дивы платить могут (согласно див.политике), но вряд ли это сделают. Особенно если учесть Силу Сибири 2, там затраты ого-го.
🍏Магнит. МСФО за 2025 г.
🔸Основные показатели
- Выручка: 3.5 трлн.руб (+14.7% г/г)
- EBITDA: 169.3 млрд.руб(-1.5% г/г), рентабельность - 4.8%
- Убыток: 16.6 млрд.руб(против прибыли 49.9 млрд.руб)
Ухудшение почти по всем показателям рентабельности г/г. Потеряли много денег на процентных расходах, которые росли на фоне суммы долга. Дивидендами не пахнет, идеи не вижу. В ретейле топы х5 и Лента, остальные мимо.
Долгосрочно, будто бы, интересное есть. Но где будет дно — заранее неизвестно. Не зря предупреждал всю зиму, что весной падать будем. Надеюсь, что смотрели видео и посты читали... 👍👍👍
@profitanet