#Русал (#RUAL) - пожинает плоды роста алюминия 📈
Компания выпустила отчёт по МСФО за 1-ое полугодие 2026 г.:
● выручка $8,34 млрд (+11%)
● чистая прибыль $419 млн против убытка в $87 млн
● скорректированная EBITDA $1,23 млрд (+64%)
● рентабельность по скорректированной EBITDA 14,8% против 9,9% годом ранее
Удастся ли компании сохранить такие результаты? Попробую разобраться на основе 2 главных составляющих:
1️⃣ Если цены на алюминий будут болтаться примерно на текущих значениях, то средняя его стоимость будет выше, чем в 1-ом полугодии и очень сильно выше, чем годом ранее. А значит это позитивно отразится на фин результатах.
Но в целом на фоне дефицита алюминия из-за войны США с Ираном (в странах Персидского залива сосредоточено около 9% мировых мощностей по производству алюминия + проблемы с логистикой) скорее всего рост продолжится.
А значит средняя цена этого драг металла будет прилично выше более ранних периодов.
2️⃣ В 1-ом полугодии Русал получил убыток от курсовых разниц в размере $267 млн (+47,5%) за счёт крепкого рубля.
Наша валюта аккурат начала девальвироваться с июня, а следовательно пока всё идёт к тому, что средняя по валютной паре будет выше, чем ранее. А значит и убыток от курсовых разниц скорее всего прилично сократится.
Но справедливости ради, в отчёте далеко не всё так круто - операционный денежный поток сократился в 2 раза, свободный денежный поток всё также отрицательный (но дивов нет 4 года и не предвидятся), а чистый долг вырос на 11% (правда он в баксах).
Что по технике? Ровно неделю назад писал, что акции упёрлись в сопротивление 28 руб. и из-за ценовой перекупленности скорее всего увидим откат. Как говорится, получите-распишитесь, 15% коррекция не заставила себя долго ждать.
А вот сейчас этой самой перекупленности уже нет и скорее всего вскоре пойдём на очередной штурм сопротивления (возможно через локальный фикс на отчёте/боковик).
И в этот раз вероятность его пробоя прилично выше (ну а там как минимум в сторону 33 все шансы пойти для начала).
Компания выпустила отчёт по МСФО за 1-ое полугодие 2026 г.:
● выручка $8,34 млрд (+11%)
● чистая прибыль $419 млн против убытка в $87 млн
● скорректированная EBITDA $1,23 млрд (+64%)
● рентабельность по скорректированной EBITDA 14,8% против 9,9% годом ранее
Удастся ли компании сохранить такие результаты? Попробую разобраться на основе 2 главных составляющих:
1️⃣ Если цены на алюминий будут болтаться примерно на текущих значениях, то средняя его стоимость будет выше, чем в 1-ом полугодии и очень сильно выше, чем годом ранее. А значит это позитивно отразится на фин результатах.
Но в целом на фоне дефицита алюминия из-за войны США с Ираном (в странах Персидского залива сосредоточено около 9% мировых мощностей по производству алюминия + проблемы с логистикой) скорее всего рост продолжится.
А значит средняя цена этого драг металла будет прилично выше более ранних периодов.
2️⃣ В 1-ом полугодии Русал получил убыток от курсовых разниц в размере $267 млн (+47,5%) за счёт крепкого рубля.
Наша валюта аккурат начала девальвироваться с июня, а следовательно пока всё идёт к тому, что средняя по валютной паре будет выше, чем ранее. А значит и убыток от курсовых разниц скорее всего прилично сократится.
Но справедливости ради, в отчёте далеко не всё так круто - операционный денежный поток сократился в 2 раза, свободный денежный поток всё также отрицательный (но дивов нет 4 года и не предвидятся), а чистый долг вырос на 11% (правда он в баксах).
Что по технике? Ровно неделю назад писал, что акции упёрлись в сопротивление 28 руб. и из-за ценовой перекупленности скорее всего увидим откат. Как говорится, получите-распишитесь, 15% коррекция не заставила себя долго ждать.
А вот сейчас этой самой перекупленности уже нет и скорее всего вскоре пойдём на очередной штурм сопротивления (возможно через локальный фикс на отчёте/боковик).
И в этот раз вероятность его пробоя прилично выше (ну а там как минимум в сторону 33 все шансы пойти для начала).