🛢😱🛢 Что-то очень странное происходит на рынке нефтяных опционов
✍️После семи месяцев войны Brent держится выше $100, но рынок опционов выглядит так, будто инвесторы больше боятся падения нефти, чем нового скачка.
Goldman Sachs отмечает необычную ситуацию - спрос на защиту от падения Brent резко вырос, тогда как спрос на опционы от роста фактически исчез. Put skew вернулся к летним максимумам, а upside-опционы оцениваются почти как до войны.
✍️Причина, по мнению Goldman, не столько в физическом рынке нефти, сколько в облигациях. Макрофонды, пострадавшие от роста доходностей, начинают покупать нефть как страховку от дальнейшего скачка цен.
✅При этом корреляция между WTI и доходностью 10-летних Treasuries сейчас находится на максимуме за 35 лет.
▪️Самое интересное еще и в том, что рынок одновременно переполнен защитой от падения нефти и практически не платит за защиту от нового роста.
Верным курсом ТГ | MAX
✍️После семи месяцев войны Brent держится выше $100, но рынок опционов выглядит так, будто инвесторы больше боятся падения нефти, чем нового скачка.
Goldman Sachs отмечает необычную ситуацию - спрос на защиту от падения Brent резко вырос, тогда как спрос на опционы от роста фактически исчез. Put skew вернулся к летним максимумам, а upside-опционы оцениваются почти как до войны.
✍️Причина, по мнению Goldman, не столько в физическом рынке нефти, сколько в облигациях. Макрофонды, пострадавшие от роста доходностей, начинают покупать нефть как страховку от дальнейшего скачка цен.
✅При этом корреляция между WTI и доходностью 10-летних Treasuries сейчас находится на максимуме за 35 лет.
▪️Самое интересное еще и в том, что рынок одновременно переполнен защитой от падения нефти и практически не платит за защиту от нового роста.
Верным курсом ТГ | MAX