Invest Project

🤯 Удары по НПЗ: Омск + Салават — чьи деньги под ударом и чьи акции могут просесть

Да да, появляется соблазн увидеть заголовки про прилеты по Омскому НПЗ и комплексу в Салавате, мысленно похоронить всю российскую нефтянку и побежать шортить индекс Мосбиржи на всю котлету. Но давайте начнём с того, что рынок — циничная штука, и реагирует он не на сам факт дыма на горизонте, а на конкретную структуру владения, маржинальность переработки и способность бизнеса перекладывать издержки.

Давайте разложим по полочкам, кто из эмитентов реально принимает на себя удар, а для кого это просто фоновый информационный шум.

👉 Кто под прямым прицелом: «Газпром нефть» (SIBN)
Здесь сосредоточен главный и самый чувствительный операционный риск. Омский НПЗ — это не просто завод, это флагман компании и один из крупнейших нефтеперерабатывающих гигантов страны (мощность свыше 22 млн тонн сырья в год, или порядка 8% всей переработки в РФ).

Почему акции под давлением: Любое повреждение установок вторичной переработки (каткрекинг, гидроочистка) или временная приостановка технологических цепочек бьет по выпуску премиального топлива — бензинов евро-стандарта и авиакеросина.
Финансовый эффект: Внеплановые ремонты уникального оборудования в условиях санкций обходятся дорого и съедают чистый денежный поток (FCF). А именно из свободного денежного потока и прибыли платятся те самые дивиденды, ради которых инвесторы держат SIBN. Бумага традиционно малоликвиднее «материнского» Газпрома, поэтому локальные проливы на эмоциональных продажах здесь ощущаются острее всего.

🤌 Что с материнской компанией: «Газпром» (GAZP)
«Газпром нефтехим Салават» — один из крупнейших нефтехимических и нефтеперерабатывающих комплексов страны (до 10 млн тонн сырья), входящий в орбиту монополии. Плюс «Газпром» держит контрольный пакет акций упомянутой «Газпром нефти». Казалось бы, двойной удар?

Реальность на цифрах: Для гигантского баланса «Газпрома» отдельный нефтехимический кластер — это заметная, но не определяющая часть EBITDA. Основной вес компании по-прежнему лежит в плоскости экспорта трубопроводного газа, поставок в Китай, внутреннего газоснабжения и капзатрат на мегапроекты.

Поведение акций: Котировки GAZP больше зависят от ставки ЦБ, геополитики и налогового бремени (НДПИ), чем от локальных повреждений дочерних заводов. Просадка в моменте возможна как рефлекс толпы на плохие новости, но фундаментально масштаб потерь для выручки холдинга размыт его размерами.

😏 А теперь куда менее очевидный слой: кто может выиграть?
Парадокс топливного рынка в том, что когда из строя выбывают крупные перерабатывающие мощности, баланс предложения на бирже СПбМТСБ резко сжимается. Оптовые цены на опт (АИ-92, АИ-95, дизель) внутри страны ползут вверх.
Если мощности Омска или Салавата будут локально ограничены, дополнительную маржу на внутреннем рынке забирают НПЗ, которые работают штатно и находятся ближе к центрам потребления — например, структуры «Лукойла» (LKOH) или «Татнефти» (TATN).

😐 Подытожим

Прямой операционный риск сосредоточен в SIBN из-за Омского НПЗ. Салават относится к контуру GAZP, но его влияние на акции «Газпрома» слабее и зависит от масштаба повреждений и срока восстановления. Потенциальная выгода для LKOH и TATN возможна через дефицит нефтепродуктов и рост маржи, но не является автоматической из-за регулирования и логистики. До раскрытия технических последствий шортить весь рынок на основании одного заголовка неоправданно.

Соглашение ЛУКОЙЛа с Carlyle о продаже зарубежных активов (LUKOIL International GmbH) истекло в конце июля, так и не получив одобрения OFAC

Компания ведёт переговоры с другими покупателями, а её зарубежный бизнес остаётся под санкциями США

Шорт удерживаю

#LKOH

⚡️🚨 Ночью враг нанёс удар по заводу и дата‑центру «Яндекса» в Рязанской области — сбой в Рунете

В результате удара по дата‑центру «Яндекса» в Рязанской области произошёл крупный сбой в работе онлайн‑ресурсов компании, о чём сообщают аналитики.

️Из‑за атаки частично перестали работать многие сервисы Yandex Cloud: базы данных, облачные решения, ИИ‑модули, системы
безопасности и мониторинга.

Поэтому такой пролив YNDX с гэпом. Откупать опасно, новостной слив может продолжиться.

P.S. Защита российских дата-центров от атак беспилотников в первую очередь зависит от их собственников — зампредседателя комитета Госдумы по обороне Алексей Журавлёв, комментируя атаку на дата-центр Яндекса.

Тут мне добавить нечего, сказал как отрезал

Закрыл большую часть Озон на очередных вбросах Трампа. Буду ниже перезаходить.

Лукойл достаточно мощно тоже взлетел взял в шорт сейчас, выше описывал причины. Риск большой, но у меня как хэдж пусть будет, со стопом.

Магнит хорош, кто брал на падении, мог неплохо навариться. У меня чуть раньше была позиция открыта, удерживаю.

⛽️Лукойл. Зарубежные активы. Что известно?

🔵Сделка. Хронология событий

- Санкции США были введены - 22 октября 2025 г.
- Лукойл утратил контроль над LID - 21 ноября 2025 г.

После утраты контроля над LID, Лукойл списал международные активы на 1.66 трлн.руб, плюс пересчитали финансовые результаты с учетом списаний, увидели убыток по итогам 2025 г. Списания могут быть частично восстановлены, все будет зависеть от продажи зарубежных активов.

29 января 2026 г. Лукойл заключил соглашение с Carlyle о продаже зарубежных активов. В периметр сделки не входили активы в Казахстане, они должны остаться в собственности Лукойла.

Кто такие Carlyle? Огромный инвест фонд специализирующийся на прямых инвестициях из Вашингтона, с наличием политических связей на нужных уровнях.

В свое время у компании было три НПЗ в Европе, доли в месторождениях в Казахстане, Узбекистане, Ираке и Мексике, Гане, Египте и Нигерии, а ещё сотни АЗС

🔵Что известно на данный момент?

В выходные вышли новости о том, что зарубежные активы Лукойла стали предметом переговоров США и РФ (ранее примерная оценка была $20 млрд). Белый дом считает, что договоренность могла бы усилить экономическую составляющую США и помочь снизить цены на энергоносители.

На каких активах основной фокус? "Западная Курна-2" в Ираке (актив на который приходится 75% доли в одном из крупнейших нефтяных месторождений мира с добычей ~480.000 б/с), Шах-Дениз в Азербайджане

Трамп и его люди подбирают под себя активы, чтобы контролировать газ, нефть, поставки в Европу.

🔵МСФО за 1 пол.

- Выручка: 2.05 трлн.руб(+8% г/г)
- EBITDA: 815.3 млрд.руб (+45% г/г)
- Операционная прибыль: 610.9 млрд.руб (+150% г/г)
- Чистая прибыль: 430.9 млрд руб(+50% г/г)

CAPEX: 239.1 млрд.руб (-38% г/г)
Свободный денежный поток: 520 млрд.руб

Основной позитив был по дивидендам: надежда на 100% FCF на дивиденды, в прошлом году платили 85% от FCF. Свободный денежный поток: 520 млрд.руб.
____
Сам факт продажи - негативный момент для компании, т.к это было основное преимущество. Что касается получения денег за продажу, вряд ли Лукойл получит их пока не закончится конфликт, средства могут остаться в США до снятия санкций.

Акции на фоне сделки, если конечно все пройдет гладко (что вряд ли), могут позитивно реагировать на новость, т.к появится надежда на жирный разовый дивиденд. Лукойл в целом активно прибавляет с конца августа, на новости по сделке  возможно лучше зафиксировать позицию, чем набирать, т.к будет очень много нюансов, о которых мы точно не знаем.

🔝Кэшбэк за маркетплейсы

Ozon, Wildberrries, Яндекс Маркет, Мегамаркет, Aliexpress, Ламода, Авито — это всё торговые онлайн-площадки, которые называются маркетплейсами.

💡Некоторые думают, что на Озоне выгоднее платить именно Озон Картой, ОТП, Совкомбанком и «МТС Деньги», ведь для них показывают зелёные ценники. На самом деле выгоднее купить сертификат (любой номинал от 300 ₽) любым банком с кэшбэком или по любой кредитке с длинным грейсом. Далее залить на баланс и указать для оплаты указанные карты банков, поставив чекбокс о списании денег с баланса сайта.
Кэшбэк + выгодные цена — как это работает

▪️Подборка карт:

🛍 WB Банк — 5% на все покупки, включая маркетплейсы, кроме самого WB. Лимит 3000 ягодок/мес (только для траты на самом WB). Акция заявлена до 31.10.26.
👉Заказать бесплатную карту и получить 500₽

💳«МТС Деньги» (Экси-Банк): за хранение на счете 50к в течение 30 дней можно подключить 15% кэшбэка на маркетплейсы, лимит 1000 баллов.
Индивидуально могут дать 3-15% бонусами экосистемы за категорию Маркетплейсы (5262, 5300, 5399, 5964, 5732), месячный лимит 10 000 баллов по всем категориям.
Заказать карту и получить сертификат Озон на 1000₽

В рамках акции:
💳ПСБ новым клиентам даёт на полгода 10% кэшбэка на супермаркеты и маркетплейсы (5300, 5262, 5411, 5499), макс 1000 б/мес + бонус 3000 для тех, кто полгода будет выполнять условия+категорийный кешбэк.
Заказать карту и получить сертификат Озон на 2000₽

💳Яндекс Банк: «Cупермаркеты» (5300), в т.ч. с оплатой по QR. Кэшбэк в теории до 10% кэшбэка, но важно обратить внимание на мин. сумму покупки. Лимит 10к баллов, нужна подписка Яндекс Плюс.
Заказать карту и получить 5% на все на следующий месяц.

У кого какой MCC:

• На Ozon/WB по картам Мир MCC — 5300; для Visa - 5262, для Mastercard - 5964.
• На Aliexpress, Ламода (онлайн), Авито — 5300 (visa 5311, MC 5399)
• Яндекс Маркет имеет разные MCC, предугадать сложно (5262, 5732, 5399, 3990, а при оплате в ПВЗ вообще может быть 4215).

🛍Чтобы покупки были еще выгодней ловите промокод на скидку 15% в Оzon Селект - 3XDJM8S9. Действует до 7 октября.

И как обычно бесплатный доступ в 💡Лампу за оформление карты

С днем учителя! 📝
В одной из школ Калининграда.

Проводим налоговую оптимизацию: как снизить налоговую базу и не платить налог при продаже ценных бумаг?

Конец года — время для налоговой оптимизации. Разбираемся, как снизить налог от инвестиций или не платить его вообще.

Для резидентов РФ налог на доход от ценных бумаг составляет 13% (и 15% с суммы свыше 2,4 млн руб.). Налог считается с финансового результата: доходы минус расходы. По итогам года брокер спишет его с обычного счета в январе. Налог с дивидендов удерживается сразу при зачислении.

Как снизить налоговую базу?
Зафиксировать убыток. Продайте просевшие бумаги и сразу выкупите их обратно. Это уменьшит годовую прибыль и итоговый налог.

Перенести убытки прошлых лет. Убытки можно переносить в течение 10 лет. Важно: минус по акциям и облигациям нельзя компенсировать плюсом по производным инструментам (фьючерсам, опционам). Делается это через подачу налоговой декларации.

Сальдировать результаты. Если у вас открыты счета у разных брокеров, по итогам года их финансовые результаты можно сложить и взаимозачесть.

Как законно не платить налог?
Используйте льготу на долгосрочное владение (ЛДВ). Если держать бумагу более 3 лет, прибыль от ее продажи освобождается от налога.

Нюансы ЛДВ:
Доступна только резидентам РФ. При переводе активов между своими брокерами срок владения не прерывается. А вот при дарении или наследовании отсчет начинается заново.

Не работает на ИИС типа А.

Действует только на бумаги, торгуемые на биржах РФ (акции, облигации, биржевые ПИФ).

Не применима к внебиржевому рынку, валюте, товарным сделкам и драгметаллам (например, GLDRUB_TOM).

Обычно брокер применяет ЛДВ автоматически. Если этого не произошло, оформить льготу можно через налоговую, подав декларацию 3-НДФЛ.

ЛДВ РИИ (инновационный сектор) Для бумаг высокотехнологичного сектора льгота действует уже через 1 год непрерывного владения. В списке Мосбиржи сейчас 65 таких активов (акции, облигации и один ЗПИФ).

Лайфхак: как отсрочить уплату
Если в январе на брокерском счете нет свободных рублей, налог не спишут. Его нужно будет оплатить самостоятельно до 1 декабря. Таким образом, уплата сдвигается на 10 месяцев.

А чтобы полностью освободить от налогов и сделки, и купоны — открывайте ИИС-3.

Разбор частых и нестандартных вопросов здесь.

Для тех, кто хочет большего.

🚨 Потоп в новостройке: Чек-лист действий и кто возмещает ущерб

Счет идет на минуты, а от правильного оформления документов зависит, кто в итоге оплатит ремонт. Если дом сдан менее трех лет назад, работают особые правила гарантии по 214-ФЗ. Сохраняйте четкий алгоритм.

Шаг 1. Экстренные меры

Обесточить помещение. Сразу выключайте вводные автоматы в щитке. Риск короткого замыкания первичен.

Остановить течь. Поднимитесь к соседям. Если их нет или прорвало до запорных кранов — срочно звоните в диспетчерскую УК и требуйте перекрыть стояк.

Видеофиксация. До того как начнете собирать воду, снимите на видео источник течи и все повреждения отделки и мебели. Обязательно включите на камере отображение даты и времени.

Шаг 2. Разграничение ответственности (Кто платит?) Гарантия застройщика на инженерные коммуникации составляет 3 года. Разбираемся в источнике прорыва:

Сорвало первый запорный кран (отвод от стояка): Платит Застройщик. Этот узел — общедомовое имущество. Если собственник его не менял, это гарантийный случай (брак материала или монтажа).

Сорвало после счетчиков (коллектор, смеситель, гибкая подводка):

Если квартира с готовой отделкой от застройщика и узлы не менялись — платит Застройщик.

Если сосед сверху делал ремонт сам или нанимал подрядчиков — ущерб возмещает Сосед.

Шаг 3. Юридическое оформление

Акт о залитии. Вызовите инженера УК в течение 12 часов.

⚠️ Критический нюанс: Следите, чтобы в Акте была предельно точно указана причина (например, «разрушение корпуса первого вводного крана») и зафиксировано отсутствие следов самостоятельного вмешательства.

Пауза на скрытые дефекты. Не начинайте демонтаж. Вода в плитах перекрытия или под стяжкой покажет себя через 5–7 дней (вздуется ламинат, пойдет грибок).

Независимая экспертиза. Если виновник (сосед или застройщик) не готов платить добровольно, вызывайте оценщика. Виновника нужно официально пригласить на осмотр за 3 дня.

Досудебная претензия. Копия отчета об оценке и претензия отправляются виновнику заказным письмом. При отсутствии выплат в срок — подается иск в суд.

Так давайте в этот прекрасный, удивительно теплый, пятничный вечер выпьем за то, чтобы наши желания всегда совпадали с нашими возможностями!🥂

Россия поставила ядерный ультиматум НАТО. Рютте подтвердил. Что дальше?

Впервые со времён холодной войны, Россия пригрозила НАТО применением ядерного оружия в случае попытки изолировать Калининградскую область. Кремль направил альянсу документ, в котором также допустил удары по центрам принятия решений стран НАТО

«ЕвроТранс» вырос на 8% после решения суда арестовать более 40% акций компании

$EUTR Суд арестовал 44% акций «ЕвроТранса» принадлежащих председателю совета директоров компании Игорю Мартышову

Постановление вынесено 17 сентября, известно о нём стало сегодня. Рыночная стоимость арестованного пакета оценивается примерно в 1,6 млрд рублей.

Фьюч на ключ

🏦Мосбиржа запустила торги новым инструментом — фьючерсом на Индекс ключевой ставки.
Это первый контракт, напрямую привязанный к ключевой ставке Банка России.

Базовый актив — индекс ключевой ставки (KEYRATE).

🐱 Раньше закладывать прогнозы по ставке приходилось обходными путями — через покупку ОФЗ-ПК или сделки с фьючерсами на RUSFAR и RUONIA. Новый контракт KEYRATE бьёт прямо в цель.

Как использовать этот инструмент*
🔺Если в портфеле много длинных облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), которые болезненно реагируют на рост ставки, можно нивелировать убытки через лонг фьючерса KEYRATE.
🔺Торговля на решениях регулятора: если ждёте повышения ставки, то лонг по фьючерсу принесёт прибыль. Ждёте разворота тренда и смягчения ДКП — работаем через шорт.
🔺Реализация арбитражных стратегий — возможность отыгрывать спреды между KEYRATE и другими ставками денежного рынка (например, RUSFAR).

‼Важное предупреждение:
Фьючерс — это инструмент с кредитным плечом и повышенным риском. Изначально он создавался для хеджирования крупными институциональными игроками (банками и фондами). Розничному инвестору без чёткой стратегии и понимания механики срочного рынка стоит быть осторожным при использовании таких инструментов.

📌Параметры контракта:
🔸Код: KEYRATE (KK)
🔸Базовый актив: Индекс ключевой ставки Московской биржи (KEYRATE)
🔸Котировка (в пунктах индекса) ~14,00
🔸Объем контракта: ~14 000 руб.
🔸ГО: ~3 000 руб.
🔸Периодичность экспирации: в даты плановых заседаний Банка России по ключевой ставке

❗️🇷🇺#SMLT
ПАО «ГК «Самолет» перевела платежи в Национальный расчётный депозитарий по купону и полностью погасила выпуск БО-П20 28 сентября 2026 года. По техническим причинам на счёт НРД часть денег была зачислена 29 сентября 2026 года.

По установленной процедуре НРД зафиксирует реестр на следующий рабочий день после зачисления средств.

Похоже было на развод, набрал в лонг немного.

Самолет не исполнил свои обязательства надлежащим образом.

Самолет выплатил около 27% номинала облигаций БО-П20 при погашении
https://nsddata.ru/ru/news/view/1449326

28 сентября компания должна была погасить выпуск БО-П20 из расчёта 1 000 ₽ на облигацию. Однако, согласно сообщению НРД, депозитарий получил выплату в размере 269,10 ₽ на бумагу.

НРД указал, что обязательство эмитента исполнено ненадлежащим образом. Причины неполной выплаты и сроки перечисления оставшейся суммы в сообщении не названы.

📉 Магнит ($MGNT): РЕПО продлили — оферта миноритариям отложена

Акции Магнита 28 сентября падали в моменте на 9,12% — до 1 511 ₽, к вечеру снижение сократилось до 5,6%, до 1 570 ₽. Повод — дочка «Тандер» продлила договор РЕПО до 2 апреля 2027 года вместо истекавшего 2 октября 2026 года.

В чём суть:
В РЕПО находится пакет, который при возврате поднял бы долю «Тандера» выше 30%. Тогда компания была бы обязана выставить оферту миноритариям — с премией к рынку. Рынок этого ждал, поэтому котировки заранее росли. Продление РЕПО отложило оферту минимум на полгода.

Что с долгами:
Чистый долг на середину 2025 года — 430,6 млрд ₽ при отрицательном денежном потоке. В мае 2026 года АКРА понизило рейтинг эмитента с AAA до AA+ из-за роста долговой нагрузки. Свободный денежный поток ушёл в минус — капекс превышает операционный поток. Дивиденды за 2025 год не выплачивались.

Что дальше:
Оферта не отменена, а отложена — до апреля 2027 года. Пока сигналов о развороте тренда по долговой нагрузке нет. Магнит же остаётся недорогим, но спорным ритейлером в текущих реалиях. У нерезидентов скупили около 30% акций по 2 215 ₽ — тогда это было со скидкой 50% к рынку. Сейчас акции примерно на 30% ниже тех отметок.

⚠️ «Авито» сдаст вас налоговой. Ну, почти.

С 1 октября 2026 года цифровые платформы получат официальный механизм обмена данными с ФНС. Налоговая сможет видеть сведения о продавцах, договорах, объёмах продаж и взаиморасчётах.

Но продать старый айфон или диван — не значит автоматически заплатить налог.

А вот если профиль выглядит так: «Новый товар, 15 штук», «Есть ещё в другом цвете», «Поступление завтра» — у ФНС может возникнуть вопрос: а бизнес-то где?

А что с налогом? Если вы просто продаёте личные вещи, НДФЛ обычно не возникает, если вещь была в собственности больше трёх лет или общий доход от таких продаж за год не превысил 250 000 ₽.

Если ни одно условие не выполняется, доход можно уменьшить на расходы на покупку вещи. Например, купили телефон за 80 000 ₽, продали за 65 000 ₽ — прибыли нет, поэтому и налога нет.

Но перепродажа — другая история. Если вы специально покупаете товары, чтобы регулярно продавать их дороже, это уже предпринимательская деятельность. НПД не поможет: самозанятый может продавать только те товары, которые изготовил или доработал самостоятельно.

То есть схема «купил за 10 тысяч → продал за 15 → заплатил 4% как самозанятый» не работает. В таком случае бизнес нужно оформлять и платить налоги в рамках выбранного режима. 

Один диван — барахолка. Десять — здравствуйте, ФНС.