🏦 Мосгорломбард, аналитика по компании #MGKL #обзор
Сектор: Потребительское кредитование
Последний раз МГКЛ разбирал 7 февраля, тогда акции стоили 2.73 ₽ и я ожидал снижения до 2,55, от туда роста до 3.2 ₽, а после движения в диапазоне 2,5-3,2 ₽. По факту акции снижались до 2.45 🎯, от туда росли до 2,7 ₽, снова снижались до 2,37 ₽, потом снова росли до 2,83 🎯. В итоге было что-то похожее на то что я думал, но падали чуть больше, а росли чуть меньше. А после упали сначала на своих корпоративных «приколах», а потом со всем рынком. Сейчас акции торгуются по 2,2 ₽. Давайте посмотрим что у них с фундаменталом и подумаем, что может быть дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 36M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.92
▪️ P/S — 0.09
▪️P/B — 1.6
▪️EPS — 0.47 ₽
▪️EBITDA — 918 млн.р.
▪️EV/EBITDA — минус 1.9
ℹ️ С последнего разбора появился отчет за 2025 г. Прибыль выросла, а вот по метрикам стали оцениваться дешевле из-за падения котировок. Давайте посмотрим и новости и отчет разберу.
🗞 Новостной фон
▪️МГКЛ выходит на рынок Индии
▪️МГКЛ ОБЪЯВИЛА О НАМЕРЕНИИ ПРИОБРЕСТИ БАНК. Банк будет специализироваться на операциях с драгоценными металлами.
▪️МГКЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1П 2026Г: выручка выросла в 2,6 раза г/г до 26,4 млрд рублей, число клиентов увеличилось до 132,7 тыс. человек (+28% г/г)
▪️Акционеры МГКЛ решили не выплачивать дивиденды 2025.
▪️СД МГКЛ СОГЛАСОВАЛ ПРОГРАММУ BUYBACK ОБЪЕМОМ 897 МЛН РУБ, НАПРАВЛЕННУЮ НА ПОВЫШЕНИЕ АКЦИОНЕРНОЙ СТОИМОСТИ. Free float сократится с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.) — почти в 6 раз.
▪️Индийское агентство CareEdge Global присвоило ПАО «МГКЛ» кредитный рейтинг в национальной валюте по международной шкале на уровне B- со стабильным прогнозом.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 75%, а в 2024 году рос на 110%
▪️Чистый долг за 2025 год сократился на 403% до минус 4,58 млрд р. (столько же и кэша на 2025 год)
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов.
ℹ️ Идеальное финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 268%, а в 2024 году росла на 295%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 84%, а в 2024 году росла на 50%
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 358% до +2,36 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Синара Инвестбанк, 16 июля — 4 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
10,7% — Лазутин А.А.
6,2% — ООО «Команда МГКЛ»
1,9% — Потехина М.С.
1.5% — Жирных А.В.
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это маленькая компания и ближайшие 3-5 лет останется таковой, даже если будет расти по 100% в год (по капитализации). По метрикам оценивается в среднем по сектору. Долговая нагрузка в среднем по сектору. По метрикам рентабельности лучше сектора, а также по росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
2024–3,15%. 2025–6,16%.
Думаю они легко могли заплатить дивиденды в этом году, но решили сделать иначе… Это расстроило инвесторов.
📈 Технический анализ
Мысли по движению цены отобразил на графике
🧠 Выводы
Компания — кэш.машина. Но складывается ощущение, что после сообщений о байбэке и будущим free-float 5,5% компания вообще из публичности хочет уйти. Возможно когда они выходили на IPO они сами не понимали на сколько они успешно будут развиваться и какие результаты будут показывать. А как стали подумали: такая корова нужна самому. Возможно это главная потенциальная проблема. Учитывая их рост справедливая цена может быть как и 5 рублей, так и 10. Но если они не будут платить дивиденды и делать действия, пугающие инвесторов, то такой цены мы не увидим. Есть некоторые противоречия здесь. Покупать ли акции? Хм… Я думаю, что акции МГКЛ привлекательные по текущим ценам для инвестора. Но есть определенные риски. Как-то так.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг
Сектор: Потребительское кредитование
Последний раз МГКЛ разбирал 7 февраля, тогда акции стоили 2.73 ₽ и я ожидал снижения до 2,55, от туда роста до 3.2 ₽, а после движения в диапазоне 2,5-3,2 ₽. По факту акции снижались до 2.45 🎯, от туда росли до 2,7 ₽, снова снижались до 2,37 ₽, потом снова росли до 2,83 🎯. В итоге было что-то похожее на то что я думал, но падали чуть больше, а росли чуть меньше. А после упали сначала на своих корпоративных «приколах», а потом со всем рынком. Сейчас акции торгуются по 2,2 ₽. Давайте посмотрим что у них с фундаменталом и подумаем, что может быть дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 36M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.92
▪️ P/S — 0.09
▪️P/B — 1.6
▪️EPS — 0.47 ₽
▪️EBITDA — 918 млн.р.
▪️EV/EBITDA — минус 1.9
ℹ️ С последнего разбора появился отчет за 2025 г. Прибыль выросла, а вот по метрикам стали оцениваться дешевле из-за падения котировок. Давайте посмотрим и новости и отчет разберу.
🗞 Новостной фон
▪️МГКЛ выходит на рынок Индии
▪️МГКЛ ОБЪЯВИЛА О НАМЕРЕНИИ ПРИОБРЕСТИ БАНК. Банк будет специализироваться на операциях с драгоценными металлами.
▪️МГКЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1П 2026Г: выручка выросла в 2,6 раза г/г до 26,4 млрд рублей, число клиентов увеличилось до 132,7 тыс. человек (+28% г/г)
▪️Акционеры МГКЛ решили не выплачивать дивиденды 2025.
▪️СД МГКЛ СОГЛАСОВАЛ ПРОГРАММУ BUYBACK ОБЪЕМОМ 897 МЛН РУБ, НАПРАВЛЕННУЮ НА ПОВЫШЕНИЕ АКЦИОНЕРНОЙ СТОИМОСТИ. Free float сократится с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.) — почти в 6 раз.
▪️Индийское агентство CareEdge Global присвоило ПАО «МГКЛ» кредитный рейтинг в национальной валюте по международной шкале на уровне B- со стабильным прогнозом.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 75%, а в 2024 году рос на 110%
▪️Чистый долг за 2025 год сократился на 403% до минус 4,58 млрд р. (столько же и кэша на 2025 год)
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов.
ℹ️ Идеальное финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 268%, а в 2024 году росла на 295%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 84%, а в 2024 году росла на 50%
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 358% до +2,36 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Синара Инвестбанк, 16 июля — 4 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
10,7% — Лазутин А.А.
6,2% — ООО «Команда МГКЛ»
1,9% — Потехина М.С.
1.5% — Жирных А.В.
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это маленькая компания и ближайшие 3-5 лет останется таковой, даже если будет расти по 100% в год (по капитализации). По метрикам оценивается в среднем по сектору. Долговая нагрузка в среднем по сектору. По метрикам рентабельности лучше сектора, а также по росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
2024–3,15%. 2025–6,16%.
Думаю они легко могли заплатить дивиденды в этом году, но решили сделать иначе… Это расстроило инвесторов.
📈 Технический анализ
Мысли по движению цены отобразил на графике
🧠 Выводы
Компания — кэш.машина. Но складывается ощущение, что после сообщений о байбэке и будущим free-float 5,5% компания вообще из публичности хочет уйти. Возможно когда они выходили на IPO они сами не понимали на сколько они успешно будут развиваться и какие результаты будут показывать. А как стали подумали: такая корова нужна самому. Возможно это главная потенциальная проблема. Учитывая их рост справедливая цена может быть как и 5 рублей, так и 10. Но если они не будут платить дивиденды и делать действия, пугающие инвесторов, то такой цены мы не увидим. Есть некоторые противоречия здесь. Покупать ли акции? Хм… Я думаю, что акции МГКЛ привлекательные по текущим ценам для инвестора. Но есть определенные риски. Как-то так.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг