🏦 B2B-РТС, аналитика по компании #обзор #BTBR
Сектор: Производство программного обеспечения

Это новая компания, которая вот только-только вышла на торги. Буду делать первый её разбор. Для начала познакомимся с компанией.

ℹ️ О компании B2B-РТС

ПАО «B2B-РТС» — это российская IT-компания и одновременно цифровая платформа для электронных закупок и торгов между бизнесом и государством. B2B-РТС — это: оператор электронных торговых площадок, разработчик IT-решений для закупок, экосистема сервисов для автоматизации закупочной деятельности. Компания объединяет несколько крупных сервисов: РТС-тендер — площадка для госзакупок B2B-Center — коммерческие закупки OTC (лаборатория разработок) дополнительные сервисы (логистика, аналитика, обучение и др.).

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 303M$
▪️ P/E — 6.13
▪️ P/S — 2.86
▪️P/B — 6.15
▪️EPS — 20.78 ₽
▪️EBITDA — 4.01 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 5.27
ℹ️ Если сравнивать с IT-компаниями, к которым относят B2B-РТС, то это не высокие метрики. С самой же собой компанию пока нельзя сравнивать, нет истории отчетности.

🗞 Новостной фон
▪️Московская биржа начинает торги акциями ПАО «В2В-РТС»
▪️ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ = 118 РУБ./АКЦИЯ (ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА) — РЕЛИЗ
▪️Компания B2B-РТС планирует направлять на дивиденды 80% прибыли в 2026 году

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 10%, а в 2024 году падал на 3%
▪️Чистый долг за 2025 год вырос на 69% до минус 1,61 млрд р., а в 2024 году рос на 28%
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов
ℹ️ У компании в настоящий момент отличное финансовое здоровье, но идёт существенное сокращение отрицательного долга, такими темпами уже в этом году долг станет обычным, а не отрицательным.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 11%, а в 2024 росла на 19%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 6%, а в 2024 году росла на 49%
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 73%

🔮 Будущее, оценки
▪️ пока нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
Информацию не нашел

🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с IT-компаниями по P/E оценена дешевле рынка, по P/B дороже рынка, по P/S в среднем по рынку. По капитализации теперь это третья компания в секторе производства ПО, но в 3 раза меньше Позитива. По долговой нагрузке компания лучше сектора, и по метрикам рентабельности тоже лучше сектора.

🤑 Дивиденды
Пока не определены, но заявляют сейчас, что будут выплачивать 80% прибыли в 2026 году

📈 Технический анализ
Тут пока ничего нельзя сказать, торги только начались. В первые дни растут на 7% в моменте, но посмотрим, что тут будет через полгода хотя бы.

🧠 Выводы
Есть тут свои плюсы и минусы. Во-первых, для IT-компании у них все прям хорошо. И с долгами, и прибыльная. Но по сравнению с 2024 годом темпы роста заметно снизились. Особенно снизились темпы роста прибыли. Поэтому надо смотреть, что будет в 2026 году. Если эта тенденция продолжится, то уже будет не идеальное здоровье, появятся долги. Если справятся и продолжат двигаться как в 2024 году и ранее, то наоборот, интересно и перспективно.

Традиционно про любое IPO в России я говорю — давайте посмотрим через год или около того. То что эти компании становятся публичными — это я поддерживаю. Получится ли на них заработать — покажет время.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Навигация по каналам:

▪️Акции ▪️Облигации

▪️Новости ▪️Трейдинг