💡 Россети Ленэнерго, аналитика по компании #LSNG #LSNGP #обзор
Сектор: Электроснабжение
Последний обзор по Ленэнерго делал 12 февраля, тогда обыкновенные акции стоили 15,84 ₽ а префы 300. По Обыкновенным я ожидал роста до 19 ₽, а по префам до 340 ₽. В этом же посте в выводах я писал «цена на акции уже не дешевая. В рамках движения по привычной траектории скорее всего продолжится рост, но скорее всего тогда уже будет прям дорого». По факту обычка росла всего-лишь до 16,5 ₽, а сейчас корректируется и торгуется по 14,2 ₽. Префы же росли до 360 🎯 — что даже больше, чем я прогнозировал. Можно сказать этот мой прогноз отработал на 75%, так как тут было сразу 2 графика. Давайте посмотрим, изменилось ли у компании что-то за это время, и чего ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.11B$
▪️ P/E — 4.54
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — 0.7
▪️EPS — 4.06 ₽
▪️EBITDA — 62.4 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 2.21
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором существенно выросла прибыль (вышел отчет за 2025 г.), Из-за этого по метрикам стали оцениваться существенно дешевле, чем в прошлом обзоре. Давайте разберу последний отчет.
🗞 Новостной фон
▪️Россети Ленэнерго РСБУ 2025 г.: выручка ₽142,9 млрд (+16,5% г/г), чистая прибыль ₽34,3 млрд (+41,5% г/г)
😎Не густо с новостями
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 15%, а в 2024 году рос на 9%
▪️Чистый долг за 2025 год уменьшился на 114% до минус 20,64 млрд р., а в 2024 году уменьшался на 373%
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов
ℹ️ Идеальное финансовое здоровье (так редко пишу эти 3 слова у компаний сейчас)
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 17%, а в 2024 году росла на 13%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 65% 🔥, а в 2024 году росла на 6%
▪️Свободный денежный поток за 2025 год сократился на 42%
🤑 CapEx
Вырос на 30% в 2025 году до 56,56 млрд р., достаточно значительные траты на капитальные расходы
🤵♂️ Основные акционеры
67,5% — ПАО Россети
28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО
1,2% — ОАО «МРСК Урала»
🆚 Сравнение с конкурентами
Третья по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По рентабельности чуть лучше, чем в среднем по сектору. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
По обычке: 2021–4,08%, 2022–4,85%, 2023–5,52%, 2024–2,28%, 2025–3,18%
По префам: 2021–9.03%, 2022–12,94%, 2023–8,6%, 2024–10,18%, 2025–10.59%
Префы интересней с т.з. дивидендов. Фин. здоровье позволяет спокойно платить дивиденды в том же объеме и в 2026 году.
📈 Технический анализ
Обычка: находится в сужающимся треугольнике. Подходим к нижней его границе. От туда можем пойти к верхней — в район 16,5 ₽. Мысли по движению цены отобразил на графике.
Префы: находится в зоне перекупленности и на дневном ТФ индикаторы предполагают коррекцию. Но я думаю, что сначала задерут еще выше. Возможно сходят до круглой отметки, например 400. А от туда сделают коррекцию. Мысли по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Прибыль в 2025 году выросла на рекордные значения. Выручка также выросла, но не так сильно. Вероятно такое произошло из-за различных оптимизаций бизнес-процессов. Скорее всего в 2026 году то что уже оптимизировали такой же прирост по прибыли мы не увидим. Но у компании отличное фин. здоровье, может платить хорошие дивиденды. Ничто не растёт до небес, но пока рынок не видит других перспектив, может продолжится рост префов этой компании. Стоимость по метрикам дороже сектора, но это не заоблачные оценки. Теоретически может быть рост на 50-100% и это будет всего-лишь P/E 9. Продолжить расти может, но до тех пор, пока рынок не увидит что-то поинтересней. И тогда «любимую игрушку» забросят. Надеюсь мысль довольно понятно объяснил.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация по каналам:
▪️Акции▪️Облигации▪️Новости▪️Трейдинг
Сектор: Электроснабжение
Последний обзор по Ленэнерго делал 12 февраля, тогда обыкновенные акции стоили 15,84 ₽ а префы 300. По Обыкновенным я ожидал роста до 19 ₽, а по префам до 340 ₽. В этом же посте в выводах я писал «цена на акции уже не дешевая. В рамках движения по привычной траектории скорее всего продолжится рост, но скорее всего тогда уже будет прям дорого». По факту обычка росла всего-лишь до 16,5 ₽, а сейчас корректируется и торгуется по 14,2 ₽. Префы же росли до 360 🎯 — что даже больше, чем я прогнозировал. Можно сказать этот мой прогноз отработал на 75%, так как тут было сразу 2 графика. Давайте посмотрим, изменилось ли у компании что-то за это время, и чего ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.11B$
▪️ P/E — 4.54
▪️ P/S — 1.11
▪️P/B — 0.7
▪️EPS — 4.06 ₽
▪️EBITDA — 62.4 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 2.21
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором существенно выросла прибыль (вышел отчет за 2025 г.), Из-за этого по метрикам стали оцениваться существенно дешевле, чем в прошлом обзоре. Давайте разберу последний отчет.
🗞 Новостной фон
▪️Россети Ленэнерго РСБУ 2025 г.: выручка ₽142,9 млрд (+16,5% г/г), чистая прибыль ₽34,3 млрд (+41,5% г/г)
😎Не густо с новостями
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 15%, а в 2024 году рос на 9%
▪️Чистый долг за 2025 год уменьшился на 114% до минус 20,64 млрд р., а в 2024 году уменьшался на 373%
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов
ℹ️ Идеальное финансовое здоровье (так редко пишу эти 3 слова у компаний сейчас)
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 17%, а в 2024 году росла на 13%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 65% 🔥, а в 2024 году росла на 6%
▪️Свободный денежный поток за 2025 год сократился на 42%
🤑 CapEx
Вырос на 30% в 2025 году до 56,56 млрд р., достаточно значительные траты на капитальные расходы
🤵♂️ Основные акционеры
67,5% — ПАО Россети
28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО
1,2% — ОАО «МРСК Урала»
🆚 Сравнение с конкурентами
Третья по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По рентабельности чуть лучше, чем в среднем по сектору. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
По обычке: 2021–4,08%, 2022–4,85%, 2023–5,52%, 2024–2,28%, 2025–3,18%
По префам: 2021–9.03%, 2022–12,94%, 2023–8,6%, 2024–10,18%, 2025–10.59%
Префы интересней с т.з. дивидендов. Фин. здоровье позволяет спокойно платить дивиденды в том же объеме и в 2026 году.
📈 Технический анализ
Обычка: находится в сужающимся треугольнике. Подходим к нижней его границе. От туда можем пойти к верхней — в район 16,5 ₽. Мысли по движению цены отобразил на графике.
Префы: находится в зоне перекупленности и на дневном ТФ индикаторы предполагают коррекцию. Но я думаю, что сначала задерут еще выше. Возможно сходят до круглой отметки, например 400. А от туда сделают коррекцию. Мысли по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Прибыль в 2025 году выросла на рекордные значения. Выручка также выросла, но не так сильно. Вероятно такое произошло из-за различных оптимизаций бизнес-процессов. Скорее всего в 2026 году то что уже оптимизировали такой же прирост по прибыли мы не увидим. Но у компании отличное фин. здоровье, может платить хорошие дивиденды. Ничто не растёт до небес, но пока рынок не видит других перспектив, может продолжится рост префов этой компании. Стоимость по метрикам дороже сектора, но это не заоблачные оценки. Теоретически может быть рост на 50-100% и это будет всего-лишь P/E 9. Продолжить расти может, но до тех пор, пока рынок не увидит что-то поинтересней. И тогда «любимую игрушку» забросят. Надеюсь мысль довольно понятно объяснил.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация по каналам:
▪️Акции▪️Облигации▪️Новости▪️Трейдинг