💰 АФК Система, аналитика по компании #AFKS #обзор
Сектор: Финансовая корпорация
Последний обзор по Системе делал 29 ноября 2025 года, тогда акции стоили 13,27 ₽ и я ожидал роста до 14.5 ₽, от туда коррекции до 11,6 ₽, после роста до 15 ₽, а от туда коррекции до 12 ₽. По факту акции росли до 14.5 🎯, корректировались до 12,6 🎯, росли до 14,2 🎯, а потом снова падали до 12 🎯. Всё практически как я ожидал, так всё и шло. Сейчас акции торгуются по 11,4 ₽, давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,47B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.08
▪️P/B — отр. значение
▪️EPS — минус 23.03
▪️EBITDA — 311.5 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 5.46
ℹ️ У АФК Системы всё стабильно. Вырос убыток, снизилась капитализация. Давайте разберу последний отчет.
🗞 Новостной фон
▪️IPO СЕТИ ОТЕЛЕЙ COSMOS, ВХОДЯЩЕЙ В АФК «СИСТЕМА», ПЛАНИРУЕТСЯ В 2026 ГОДУ; ТАКЖЕ В ПЛАНАХ IPO «МЕДСИ» - ЕВТУШЕНКОВ
▪️СТРУКТУРЫ АЛЕКСАНДРА ЧАЧАВЫ НАРАСТИЛИ ДОЛЮ В OZON ДО 34,95%, «СИСТЕМА» БОЛЬШЕ НЕ КРУПНЕЙШИЙ АКЦИОНЕР — ОТЧЕТНОСТЬ, ИФ
▪️АФК «Система» после SPO «Эталона» увеличила долю в застройщике до 71%
▪️АФК «Система» вышла из капитала «Элемента»
▪️АФК «Система» планирует открыть представительство во Вьетнаме в 2026 году
▪️АКРА подтвердило рейтинг АФК «Система» и ее облигаций на уровне AA- (RU)*, прогноз негативный
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год упал на 235% до минус 118,6 млрд р., а в 2024 падал на 37%
▪️Чистый долг за 2025 год вырос на 7%, а в 2024 рос на 20%
▪️Net Debt / EBITDA — 5.11 — очень высокий уровень долговой нагрузки, но ниже, чем был в прошлом отчете
ℹ️ Плохое финансовое здоровье
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 8%, а в 2024 году росла на 18%
▪️Прибыль за 2025 год упала на 1877% 🚩 до минус 232,4 млрд р., а в 2024 росла на 11%.
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 74% до минус 49.4 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов
🤵♂️ Основные акционеры
49,2% - В.П. Евтушенков
18,6% — ГДР во владение компаний группы АФК «Система», членов совета директоров и менеджмента ПАО АФК " Система"
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе «Финансовые услуги» это третья по капитализации компания. Убыточная — что хуже сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора.
🤑 Дивиденды
Не платит с 2024 года. Ранее платили в районе 1-2%.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ — в зоне перепроданности, в поиске разворота/отскока. После которого ожидаю, что уйдем еще ниже. Вероятно ближайшая цель после отскока — 9.5 рублей. Мысли по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Пока делал разбор задумывался о том, что отчетность компании не релевантна действительности. Так как Системе принадлежит около трети Ozon, чья капитализация равна примерно 12B$. Третья часть — 4B$. Капитализация Системы — 1.47B$. Системе также принадлежат и другие активы (МТС, Сегежа, Медси, СТЕПЬ и др.). Реальная капитализация Системы отличается от оценочной. Я пока не понял как лучше оценить эту компанию, но будь-то её надо как-то не по отчетам оценивать. Других инструментов у меня вроде бы как и нет.
Если же смотреть чисто на отчетность, то это глубоко убыточная компания с отрицательным собственным капиталом от которой надо держаться по дальше. Но в реальности может отличаться… Тем не менее стоимость акций я скорее жду ниже, чем выше. Такие выводы.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация по каналам:
▪️Акции▪️Облигации▪️Новости▪️Трейдинг
Сектор: Финансовая корпорация
Последний обзор по Системе делал 29 ноября 2025 года, тогда акции стоили 13,27 ₽ и я ожидал роста до 14.5 ₽, от туда коррекции до 11,6 ₽, после роста до 15 ₽, а от туда коррекции до 12 ₽. По факту акции росли до 14.5 🎯, корректировались до 12,6 🎯, росли до 14,2 🎯, а потом снова падали до 12 🎯. Всё практически как я ожидал, так всё и шло. Сейчас акции торгуются по 11,4 ₽, давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,47B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.08
▪️P/B — отр. значение
▪️EPS — минус 23.03
▪️EBITDA — 311.5 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 5.46
ℹ️ У АФК Системы всё стабильно. Вырос убыток, снизилась капитализация. Давайте разберу последний отчет.
🗞 Новостной фон
▪️IPO СЕТИ ОТЕЛЕЙ COSMOS, ВХОДЯЩЕЙ В АФК «СИСТЕМА», ПЛАНИРУЕТСЯ В 2026 ГОДУ; ТАКЖЕ В ПЛАНАХ IPO «МЕДСИ» - ЕВТУШЕНКОВ
▪️СТРУКТУРЫ АЛЕКСАНДРА ЧАЧАВЫ НАРАСТИЛИ ДОЛЮ В OZON ДО 34,95%, «СИСТЕМА» БОЛЬШЕ НЕ КРУПНЕЙШИЙ АКЦИОНЕР — ОТЧЕТНОСТЬ, ИФ
▪️АФК «Система» после SPO «Эталона» увеличила долю в застройщике до 71%
▪️АФК «Система» вышла из капитала «Элемента»
▪️АФК «Система» планирует открыть представительство во Вьетнаме в 2026 году
▪️АКРА подтвердило рейтинг АФК «Система» и ее облигаций на уровне AA- (RU)*, прогноз негативный
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год упал на 235% до минус 118,6 млрд р., а в 2024 падал на 37%
▪️Чистый долг за 2025 год вырос на 7%, а в 2024 рос на 20%
▪️Net Debt / EBITDA — 5.11 — очень высокий уровень долговой нагрузки, но ниже, чем был в прошлом отчете
ℹ️ Плохое финансовое здоровье
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 8%, а в 2024 году росла на 18%
▪️Прибыль за 2025 год упала на 1877% 🚩 до минус 232,4 млрд р., а в 2024 росла на 11%.
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 74% до минус 49.4 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов
🤵♂️ Основные акционеры
49,2% - В.П. Евтушенков
18,6% — ГДР во владение компаний группы АФК «Система», членов совета директоров и менеджмента ПАО АФК " Система"
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе «Финансовые услуги» это третья по капитализации компания. Убыточная — что хуже сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора.
🤑 Дивиденды
Не платит с 2024 года. Ранее платили в районе 1-2%.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ — в зоне перепроданности, в поиске разворота/отскока. После которого ожидаю, что уйдем еще ниже. Вероятно ближайшая цель после отскока — 9.5 рублей. Мысли по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Пока делал разбор задумывался о том, что отчетность компании не релевантна действительности. Так как Системе принадлежит около трети Ozon, чья капитализация равна примерно 12B$. Третья часть — 4B$. Капитализация Системы — 1.47B$. Системе также принадлежат и другие активы (МТС, Сегежа, Медси, СТЕПЬ и др.). Реальная капитализация Системы отличается от оценочной. Я пока не понял как лучше оценить эту компанию, но будь-то её надо как-то не по отчетам оценивать. Других инструментов у меня вроде бы как и нет.
Если же смотреть чисто на отчетность, то это глубоко убыточная компания с отрицательным собственным капиталом от которой надо держаться по дальше. Но в реальности может отличаться… Тем не менее стоимость акций я скорее жду ниже, чем выше. Такие выводы.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация по каналам:
▪️Акции▪️Облигации▪️Новости▪️Трейдинг