⛽️ Газпром, аналитика по компании #обзор #GAZP
Сектор: энергетика; ГАЗ
Последний разбор по Газпрому делал 25 мая, тогда акции стоили 117 ₽, я ожидал, что мы будем стоять в боковике с возможностью отскока до 140 ₽, если появится позитив по геополитике. Позитив не появился. По факту прошлый прогноз не отработал ❌. Акции Газпрома падали до 78,2 ₽, после сделали отскок до 96,3 ₽. Сейчас торгуются по 83,6 ₽. Давайте посмотрим как у них дела и подумаем что может быть дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 24.29B$
▪️ P/E — 2.02
▪️ P/S — 0.21
▪️P/B — 0.11
▪️EPS — 41.89 ₽
▪️EBITDA — 2,99 трлн.р.
▪️EV/EBITDA — 2.62
ℹ️ Прибыль снизилась, по метрикам стали дешевле. Принципиально ничего не изменилось на первый взгляд. Разберу в деталях.
🗞 Новостной фон
▪️Сенатор Денисов: по «Силе Сибири - 2» остались только коммерческие вопросы
▪️В Москве задержан замгендиректора по корпоративной защите ООО «Газпром энергохолдинг» Игорь Моисеенко из-за взятки
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПАО «ГАЗПРОМ» ПО РСБУ В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 78,37 МЛРД РУБ. ПРОТИВ УБЫТКА В 10,76 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️«Газпром» обновил исторический максимум суточных поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» — компания (27 июля)
▪️Китай согласится на строительство газопровода «Сила Сибири-2» только в том случае, если Россия будет поставлять газ по ценам своего внутреннего рынка. Такое условие китайские переговорщики выдвинули на встрече с руководством Газпрома
▪️КИТАЙ ПРИОСТАНОВИЛ ПЕРЕГОВОРЫ С РОССИЕЙ ПО НОВОМУ ГАЗОПРОВОДУ «СИЛА СИБИРИ-2»
▪️"ГАЗПРОМ" В 2026 ГОДУ МОЖЕТ НАРАСТИТЬ EBITDA НА 6-7%
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2026ТТМ вырос на 2%, а в 2025 году рос на 7%
▪️Чистый долг за 1КВ2026ТТМ сократился на 4%, а в 2025 году рос на 19%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.95, умеренная долговая нагрузка
ℹ️ Нормальное фин. здоровье. СК медленно, но растёт. Долговая нагрузка снижается и она умеренная.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2026ТТМ выросла менее 0.1%, а за 2025 год снизилась на 9%
▪️Прибыль за 1КВ2026ТТМ снизилась на 24%, а в 2025 год выросла на 2%
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2026ТТМ вырос на 135% до 641 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️АКБФ Инвестиции 4 августа — 251,68 ₽. Финам 30 апреля — 160,5 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% — Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация
🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку компаний по капитализации в своем секторе, а ранее был на 1-2 месте, и даже самой крупной компанией по капитализации в России. По метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка хуже сектора, у большинства она отрицательная. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года.
📈 Технический анализ
Мысли по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
По Газпрому у меня традиционно более позитивное мнение, чем у большинства моих коллег. Позитивное в том плане, что в основном мои коллеги на Газпром смотрят как на «скам», типа вообще инвест не пригодно. Практически так и говорят. На мой взгляд Газпром это один из «Миркоинов». Будет взлетать на факте мира, когда такое случится. Фин. здоровье вполне себе нормальное, особых проблем нет. Не платят дивиденды и могут деньги тратить на CapEx — это плохо для инвестора. Пока что покупать Газпром это рулетка на тему «а вдруг завтра мир». Справедливая цена — в районе 120-150 ₽. В каком-то смысле интересно покупать Газпром, когда закончится текущий обвальчик, с потенциалом отскока до справедливых. Когда закончится СВО, если снимут санкции, если будем качать газ в Европу снова, тогда Газпром 250-350 реален. Но вероятность такого исхода я не могу предугадать.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг
Сектор: энергетика; ГАЗ
Последний разбор по Газпрому делал 25 мая, тогда акции стоили 117 ₽, я ожидал, что мы будем стоять в боковике с возможностью отскока до 140 ₽, если появится позитив по геополитике. Позитив не появился. По факту прошлый прогноз не отработал ❌. Акции Газпрома падали до 78,2 ₽, после сделали отскок до 96,3 ₽. Сейчас торгуются по 83,6 ₽. Давайте посмотрим как у них дела и подумаем что может быть дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 24.29B$
▪️ P/E — 2.02
▪️ P/S — 0.21
▪️P/B — 0.11
▪️EPS — 41.89 ₽
▪️EBITDA — 2,99 трлн.р.
▪️EV/EBITDA — 2.62
ℹ️ Прибыль снизилась, по метрикам стали дешевле. Принципиально ничего не изменилось на первый взгляд. Разберу в деталях.
🗞 Новостной фон
▪️Сенатор Денисов: по «Силе Сибири - 2» остались только коммерческие вопросы
▪️В Москве задержан замгендиректора по корпоративной защите ООО «Газпром энергохолдинг» Игорь Моисеенко из-за взятки
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПАО «ГАЗПРОМ» ПО РСБУ В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 78,37 МЛРД РУБ. ПРОТИВ УБЫТКА В 10,76 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️«Газпром» обновил исторический максимум суточных поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» — компания (27 июля)
▪️Китай согласится на строительство газопровода «Сила Сибири-2» только в том случае, если Россия будет поставлять газ по ценам своего внутреннего рынка. Такое условие китайские переговорщики выдвинули на встрече с руководством Газпрома
▪️КИТАЙ ПРИОСТАНОВИЛ ПЕРЕГОВОРЫ С РОССИЕЙ ПО НОВОМУ ГАЗОПРОВОДУ «СИЛА СИБИРИ-2»
▪️"ГАЗПРОМ" В 2026 ГОДУ МОЖЕТ НАРАСТИТЬ EBITDA НА 6-7%
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2026ТТМ вырос на 2%, а в 2025 году рос на 7%
▪️Чистый долг за 1КВ2026ТТМ сократился на 4%, а в 2025 году рос на 19%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.95, умеренная долговая нагрузка
ℹ️ Нормальное фин. здоровье. СК медленно, но растёт. Долговая нагрузка снижается и она умеренная.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2026ТТМ выросла менее 0.1%, а за 2025 год снизилась на 9%
▪️Прибыль за 1КВ2026ТТМ снизилась на 24%, а в 2025 год выросла на 2%
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2026ТТМ вырос на 135% до 641 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️АКБФ Инвестиции 4 августа — 251,68 ₽. Финам 30 апреля — 160,5 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% — Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация
🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку компаний по капитализации в своем секторе, а ранее был на 1-2 месте, и даже самой крупной компанией по капитализации в России. По метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка хуже сектора, у большинства она отрицательная. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2022 года.
📈 Технический анализ
Мысли по движению цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
По Газпрому у меня традиционно более позитивное мнение, чем у большинства моих коллег. Позитивное в том плане, что в основном мои коллеги на Газпром смотрят как на «скам», типа вообще инвест не пригодно. Практически так и говорят. На мой взгляд Газпром это один из «Миркоинов». Будет взлетать на факте мира, когда такое случится. Фин. здоровье вполне себе нормальное, особых проблем нет. Не платят дивиденды и могут деньги тратить на CapEx — это плохо для инвестора. Пока что покупать Газпром это рулетка на тему «а вдруг завтра мир». Справедливая цена — в районе 120-150 ₽. В каком-то смысле интересно покупать Газпром, когда закончится текущий обвальчик, с потенциалом отскока до справедливых. Когда закончится СВО, если снимут санкции, если будем качать газ в Европу снова, тогда Газпром 250-350 реален. Но вероятность такого исхода я не могу предугадать.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг