Итоги днА:
IMOEX в минусе:
⬇️ 2277 🔻-2 пункт 🔻 -0,10%
🏦 Мосбиржа
Сентябрьский оборот вырос на 35,7%, хотя торги акциями сократились. РЕПО и срочный рынок поддерживают комиссии, но прибыль растёт слабее из-за снижения процентных доходов и увеличения расходов. Даже при повторении рекордной прибыли биржа оценена дороже банков по P/E
💻 Экономика ИИ
Подкомиссия правительства рассмотрела показатели внедрения ИИ: для нацплана подготовили более 170 ориентиров по 16 отраслям. Для акционера результат – прирост прибыли после всех затрат. Если внедрение состоялось, а экономика бизнеса не улучшилась, технология оплачена без отдачи владельцу капитала
🏗 Семейная ипотека
Сбер выдал в сентябре 302,8 млрд рублей по семейной ипотеке, ВТБ более чем удвоил выдачи к августу. Покупатели торопились до изменения условий. Для девелоперов это передышка: если будущие сделки прошли раньше, после всплеска последует слабый спрос
🔖 Длинные деньги
Новак призвал направлять долгосрочные сбережения в инвестиции и снижать зависимость предприятий от дорогих кредитов. Но кризис госдолга уже давит на корпоративные облигации. Пока финансовые власти не возвращают определённость, канал привлечения денег, который должен расширяться, сужается
📱 МТС Банк
Менеджмент ставит доходность капитала выше роста кредитного портфеля любой ценой; ориентир ROE около 20% связывает скорее с 2028 годом. Более дешёвые клиентские средства поддерживают маржу. Отдача зависит от монетизации клиентской базы и стоимости риска, ориентир которой на год – около 8%
🛒 Готовая еда
В 2025 году рынок готовой еды достиг 1,12 трлн рублей, но окупаемость вложений превышает десять лет. Сети борются за трафик и лояльность: прибыль должна приходить со всей корзины покупателя. Рост категории оправдает вложения, только если дополнительный заработок покроет производство, логистику и списания
🎬 Эфир об облигациях
Вышел выпуск о дорогом долге и риске дефолтов уже не только у слабых компаний. При почти закрытой корпоративной первичке впереди волна рефинансирования. Главный вопрос – кто способен вернуть долг без нового займа?
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
IMOEX в минусе:
⬇️ 2277 🔻-2 пункт 🔻 -0,10%
🏦 Мосбиржа
Сентябрьский оборот вырос на 35,7%, хотя торги акциями сократились. РЕПО и срочный рынок поддерживают комиссии, но прибыль растёт слабее из-за снижения процентных доходов и увеличения расходов. Даже при повторении рекордной прибыли биржа оценена дороже банков по P/E
💻 Экономика ИИ
Подкомиссия правительства рассмотрела показатели внедрения ИИ: для нацплана подготовили более 170 ориентиров по 16 отраслям. Для акционера результат – прирост прибыли после всех затрат. Если внедрение состоялось, а экономика бизнеса не улучшилась, технология оплачена без отдачи владельцу капитала
🏗 Семейная ипотека
Сбер выдал в сентябре 302,8 млрд рублей по семейной ипотеке, ВТБ более чем удвоил выдачи к августу. Покупатели торопились до изменения условий. Для девелоперов это передышка: если будущие сделки прошли раньше, после всплеска последует слабый спрос
🔖 Длинные деньги
Новак призвал направлять долгосрочные сбережения в инвестиции и снижать зависимость предприятий от дорогих кредитов. Но кризис госдолга уже давит на корпоративные облигации. Пока финансовые власти не возвращают определённость, канал привлечения денег, который должен расширяться, сужается
📱 МТС Банк
Менеджмент ставит доходность капитала выше роста кредитного портфеля любой ценой; ориентир ROE около 20% связывает скорее с 2028 годом. Более дешёвые клиентские средства поддерживают маржу. Отдача зависит от монетизации клиентской базы и стоимости риска, ориентир которой на год – около 8%
🛒 Готовая еда
В 2025 году рынок готовой еды достиг 1,12 трлн рублей, но окупаемость вложений превышает десять лет. Сети борются за трафик и лояльность: прибыль должна приходить со всей корзины покупателя. Рост категории оправдает вложения, только если дополнительный заработок покроет производство, логистику и списания
🎬 Эфир об облигациях
Вышел выпуск о дорогом долге и риске дефолтов уже не только у слабых компаний. При почти закрытой корпоративной первичке впереди волна рефинансирования. Главный вопрос – кто способен вернуть долг без нового займа?
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией