❗️ЕВРОТРАНС СТАЛ СИГНАЛОМ ДЛЯ ВСЕГО РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ
⚠️ История «Евротранса» выходит далеко за рамки проблем одной компании. Председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов назвал этот кейс угрозой для рынка облигаций и ЦФА и заявил о необходимости его полноценного расследования.
📊 МАСШТАБ ПРОБЛЕМЫ
▪️ 10 выпусков облигаций — в полноценном дефолте;
▪️ 27,1 млрд ₽ — объём облигаций в обращении;
▪️ 36,8 млрд ₽ — общий публичный долг с учётом ЦФА;
▪️ более 90% дефолтных облигаций принадлежит физическим лицам;
▪️ первые проблемы с выплатами появились ещё в марте;
▪️ первый полноценный дефолт — 5 августа, а к 4 сентября в дефолте оказались все 10 выпусков.
📉 ПРОБЛЕМА УЖЕ ВЫШЕ ОДНОГО ЭМИТЕНТА
▪️По данным ЦБ, в августе объём дефолтов по облигациям и ЦФА составил 4,5 млрд ₽. Обязательства не смогли исполнить 26 эмитентов, причём 85% объёма дефолтов пришлось на компании, которые уже ранее нарушали обязательства.
▪️Одновременно розничные инвесторы продолжают активно покупать корпоративные облигации: только в августе они вложили в них ещё 130 млрд ₽.
▪️На 1 августа общий объём облигаций в обращении в России составлял около 73 трлн ₽, из них 36,6 трлн ₽ приходилось на корпоративный сектор.
🧠 МОЕ МНЕНИЕ: Кейс Евротранса показал, что эмитент может назанимать миллиарды на рынке бондов (несопоставимые с размером бизнеса) и просто уйти в дефолт. Основной тезис: высокий рейтинг и хорошая отчётность - сами по себе не являются гарантией отсутствия кредитного риска. Еще парочку таких дефолтов, и рынок будет требовать уже совсем другую надбавку за риск. Во первых регулятор должен разобраться в ситуации, кто и почему проглядел, и постараться ввести новые правила, чтобы не допустить повторения ситуации в будущем. Ни и конечно, каждый инвестор должен инвестировать с головой - по Евротрансу было много негативных факторов, о которых я вам говорил. Выйти заранее была возможность у всех.
Навигация👇
▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут)
▪️Новости ▪️ Трейдинг
⚠️ История «Евротранса» выходит далеко за рамки проблем одной компании. Председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов назвал этот кейс угрозой для рынка облигаций и ЦФА и заявил о необходимости его полноценного расследования.
📊 МАСШТАБ ПРОБЛЕМЫ
▪️ 10 выпусков облигаций — в полноценном дефолте;
▪️ 27,1 млрд ₽ — объём облигаций в обращении;
▪️ 36,8 млрд ₽ — общий публичный долг с учётом ЦФА;
▪️ более 90% дефолтных облигаций принадлежит физическим лицам;
▪️ первые проблемы с выплатами появились ещё в марте;
▪️ первый полноценный дефолт — 5 августа, а к 4 сентября в дефолте оказались все 10 выпусков.
📉 ПРОБЛЕМА УЖЕ ВЫШЕ ОДНОГО ЭМИТЕНТА
▪️По данным ЦБ, в августе объём дефолтов по облигациям и ЦФА составил 4,5 млрд ₽. Обязательства не смогли исполнить 26 эмитентов, причём 85% объёма дефолтов пришлось на компании, которые уже ранее нарушали обязательства.
▪️Одновременно розничные инвесторы продолжают активно покупать корпоративные облигации: только в августе они вложили в них ещё 130 млрд ₽.
▪️На 1 августа общий объём облигаций в обращении в России составлял около 73 трлн ₽, из них 36,6 трлн ₽ приходилось на корпоративный сектор.
🧠 МОЕ МНЕНИЕ: Кейс Евротранса показал, что эмитент может назанимать миллиарды на рынке бондов (несопоставимые с размером бизнеса) и просто уйти в дефолт. Основной тезис: высокий рейтинг и хорошая отчётность - сами по себе не являются гарантией отсутствия кредитного риска. Еще парочку таких дефолтов, и рынок будет требовать уже совсем другую надбавку за риск. Во первых регулятор должен разобраться в ситуации, кто и почему проглядел, и постараться ввести новые правила, чтобы не допустить повторения ситуации в будущем. Ни и конечно, каждый инвестор должен инвестировать с головой - по Евротрансу было много негативных факторов, о которых я вам говорил. Выйти заранее была возможность у всех.
Навигация👇
▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут)
▪️Новости ▪️ Трейдинг