📊 БЮДЖЕТ и ДЕФИЦИТ.
📝 Минфин дал конкретные параметры бюджета. На 2026 год ожидается:
- Дефицит: 7,3 трлн ₽, или 3,2% ВВП
- Ранее: 3,8 трлн ₽, или 1,6% ВВП
- Расходы: 48,6 трлн ₽, +13,2% г/г
- Нефтегазовые доходы: 7,6 трлн ₽ против прежних 8,9 трлн ₽
- Из ФНБ планируется направить 459 млрд ₽ на финансирование дефицита.
📉 ЗАИМСТВОВАНИЯ.
На 2027 год Минфин увеличил план внутренних заимствований сразу на 2,3 трлн ₽ — до 7,7 трлн ₽.
На 2028 год — ещё на 1,3 трлн ₽, до 7,4 трлн ₽.
Для сравнения: в действующем бюджете на 2027 год планировалось около 5,4 трлн ₽.
💸 ЕЩЁ ОДИН ВАЖНЫЙ МОМЕНТ — РАСХОДЫ
На 2027 год расходы на оборону планируется увеличить до 17,1 трлн ₽ против ранее предусмотренных 13,5 трлн ₽.
В 2028 году — 16,6 трлн ₽ против прежних 13 трлн ₽.
Это одна из причин, почему бюджетная траектория стала заметно более тяжёлой.
Одновременно государственный долг, согласно новым параметрам, должен вырасти до 21,7% ВВП в 2027 году против 19,9% ВВП в 2026-м.
📈 ВЛИЯНИЕ НА СТАВКУ?
Чем выше государственные расходы и дефицит, тем сложнее ЦБ бороться с инфляцией только снижением ставки.
В такой ситуации пространство для быстрого снижения ставки становится все меньше и меньше.
🧠 Мое мнение: Ситуация в экономике конечно складывается неприятна, но контролируемая. Стоит учитывать тот факт, что для самого государства высокая стоимость заимствований - проблема. А для покупателя ОФЗ - это потенциально высокая доходность. Долгосрочно я бы рассматривал эту ситуацию - как возможность фиксировать высокую доходность в ОФЗ, которая сильно сократиться в течении 2-3 лет. Но также вполне вероятно усиление давления на ОФЗ в ближайший год.
👍 - Согласны со мной?
Навигация👇
▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут)
▪️Новости ▪️ Трейдинг
📝 Минфин дал конкретные параметры бюджета. На 2026 год ожидается:
- Дефицит: 7,3 трлн ₽, или 3,2% ВВП
- Ранее: 3,8 трлн ₽, или 1,6% ВВП
- Расходы: 48,6 трлн ₽, +13,2% г/г
- Нефтегазовые доходы: 7,6 трлн ₽ против прежних 8,9 трлн ₽
- Из ФНБ планируется направить 459 млрд ₽ на финансирование дефицита.
📉 ЗАИМСТВОВАНИЯ.
На 2027 год Минфин увеличил план внутренних заимствований сразу на 2,3 трлн ₽ — до 7,7 трлн ₽.
На 2028 год — ещё на 1,3 трлн ₽, до 7,4 трлн ₽.
Для сравнения: в действующем бюджете на 2027 год планировалось около 5,4 трлн ₽.
💸 ЕЩЁ ОДИН ВАЖНЫЙ МОМЕНТ — РАСХОДЫ
На 2027 год расходы на оборону планируется увеличить до 17,1 трлн ₽ против ранее предусмотренных 13,5 трлн ₽.
В 2028 году — 16,6 трлн ₽ против прежних 13 трлн ₽.
Это одна из причин, почему бюджетная траектория стала заметно более тяжёлой.
Одновременно государственный долг, согласно новым параметрам, должен вырасти до 21,7% ВВП в 2027 году против 19,9% ВВП в 2026-м.
📈 ВЛИЯНИЕ НА СТАВКУ?
Чем выше государственные расходы и дефицит, тем сложнее ЦБ бороться с инфляцией только снижением ставки.
В такой ситуации пространство для быстрого снижения ставки становится все меньше и меньше.
🧠 Мое мнение: Ситуация в экономике конечно складывается неприятна, но контролируемая. Стоит учитывать тот факт, что для самого государства высокая стоимость заимствований - проблема. А для покупателя ОФЗ - это потенциально высокая доходность. Долгосрочно я бы рассматривал эту ситуацию - как возможность фиксировать высокую доходность в ОФЗ, которая сильно сократиться в течении 2-3 лет. Но также вполне вероятно усиление давления на ОФЗ в ближайший год.
👍 - Согласны со мной?
Навигация👇
▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут)
▪️Новости ▪️ Трейдинг