Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Давненько я не видел такой ракеты :)

Опа-опа, рынок на ночь глядя взлетает вот на этих новостях: https://max.ru/shumilov_news/AaEiARyiDZ0

📱 БПЛА вывела из строя модули дата-центра «Яндекса» в Калуге

«В результате атаки БПЛА пострадала часть инфраструктуры дата-центра "Яндекса" в Калуге. Несколько модулей дата-центра полностью выведены из строя. Из-за этого часть сервисов "Яндекса" может работать с перебоями», — сообщила пресс-служба. Пострадавших нет.

«Яндекс» договорился с Selectel, К2Cloud и VK Cloud о резервировании ресурсов клиентов. Губернатор Калужской области сообщил о 9 пострадавших и 26 сбитых БПЛА. Накануне пожар в дата-центре в Сасово Рязанской области: компания «не может "подтвердить возможность восстановления оборудования дата-центра в Сасово"».

🧠 Мой комментарий

На этом фоне акции Яндекса обваливаются на 4.5% сегодня и вчера падали на 3.15%, за два дня минус 7,5%. Это вот как раз то самое, о чем я раньше говорил, что в России нет публичных компаний, которые не имеют рисков инфраструктуры. Тоже самое может быть абсолютно с любой российской компанией. И это соответственно никак не прогнозируется.

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 АКБ АВАНГАРД, аналитика по компании #AVAN #обзор
Сектор: Банковская деятельность

Последний обзор по АКБ Авангард делал 19 июля 2025 года (ссылка на ТГ), тогда акции стоили 675 р. и я ожидал, что сначала акции дорастут в район 690-700 р, а потом начнут падать ниже 600 р. По факту акции сначала росли до 775 р. (выше ожиданий), а после упали к 600 р. 🎯, а на обвале акций этим летом упали до 498 р.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 502M$
▪️ P/E — 8.96
▪️ P/S — 3.43
▪️ P/B — 4.25
▪️ EPS — 59.4 р.
ℹ️ По сравнению с разбором чуть более года назад снизилась прибыль, а по метрикам стал оцениваться дешевле за счет снижения акций. При кратком осмотре все плюс-минус тоже самое, чуть слабей. Но посмотрю в деталях.

🗞 Новостной фон
▪️ЕС ВВЁЛ САНКЦИИ ПРОТИВ БАНКА «АВАНГАРД» В РАМКАХ 20-ГО ПАКЕТА — запрет на транзакции с банком вступил в силу с 14 мая 2026 года; банк также находится под санкциями США с февраля 2024 года — 23.04.2026

▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ БАНКА «АВАНГАРД» ПО МСФО ЗА 2025 Г. ВЫРОСЛА НА 15,5%, ДО 5,8 МЛРД РУБ. — чистый процентный доход снизился на 11,3%, до 7,5 млрд руб., активы банка сократились на 7,7%, до 92,4 млрд руб. на фоне оттока клиентских пассивов после санкций. от 29.04.2026

▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ УТВЕРДИЛ СТРАТЕГИЮ РАЗВИТИЯ БАНКА НА 2026–2027 ГОДЫ — стратегия предусматривает снижение риск-аппетита при сохранении высокого уровня ликвидных активов на балансе и поддержании текущих объёмов кредитного и торгового портфелей — 12.03.2026

▪️АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ БАНКА «АВАНГАРД» НА УРОВНЕ BB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ» — рейтинг отражает удовлетворительный бизнес-профиль и адекватную позицию по капиталу (норматив Н1.2 на 01.04.2025 составил 15%) — 13.06.2025

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -12%, в 2025 +8%
▪️Обязательства за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 -10%
▪️Debt/Equity — 8.45
ℹ️ Финансовое здоровье нормальное, динамика слабо негативная

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2026ТТМ -8%, в 2025 -11%
▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -18%, в 2025 -16%
▪️Свободный денежный поток — 🚩 данные не публикуют с 2020 года

🔮 Будущее, оценки
▪️ Традиционно по таким компаниям, которые не на слуху, прогнозов никто не делает

🤵‍♂️ Основные акционеры
99,3% — ООО "Алькор холдинг групп"

🆚 Сравнение с конкурентами
Небольшой по капитализации банк, по метрикам оценивается примерно в 2 раза дороже сектора. По метрикам рентабельности сильно выше сектора.

🤑 Дивиденды
2023 — 13,93%, 2024 — 14,4%, 2025 — 8,53%
В 2026 3,28%, но часто компания делает по 3 выплаты, возможно в этом году будут еще выплаты, но они еще не объявлены.

📈 Технический анализ
Мысли по движению стоимости акции отобразил на графике.

🧠 Выводы
В этом году пока компания вполне сочетается с российской экономикой. Немного упала выручка и прибыль, а также собственный капитал. Фин. здоровье нормальное. По дивидендам пока не понятно, ранее платили более-менее нормально. Компания скорее стагнирует. Жизни бизнеса угрозы не вижу, но и интереса для покупки я также разглядеть не могу. Уж лучше Сбер иди ДОМ. РФ купить в этом секторе.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

📉 Убыточных отраслей в России стало в четыре раза больше

За семь месяцев 2026 года число убыточных направлений выросло с 3 до 11, а треть компаний (33,4%) закрыли период с минусом, пишут Известия. Совокупная прибыль за вычетом убытков — 13 трлн руб., на 16% меньше, чем годом ранее.

Главная причина — дорогие кредиты. «Хотя ключевая ставка снизилась до 14%, стоимость заемных денег для компаний нередко превышает 20%», — объясняет Владимир Еремкин. Давят также слабый спрос, рост издержек, повышение НДС и крепкий рубль.

Сильнее всего просели металлургия (минус 269 млрд руб.), финансы и страхование, уголь и автопром. «Северсталь» и ММК ушли в убыток после прошлогодней прибыли. В минусе также деревообработка, перевозки, почта, музеи.

Но не все теряют: нефтегаз нарастил прибыль на 51% (2,5 трлн руб.), нефтепродукты — на 59%, фарма — на 34%, электроника и связь — на 20–29%.

«Люди могут откладывать покупку автомобиля или квартиры, но спрос на продукты питания гораздо менее эластичен», — отмечает Денис Французов.

Прогноз осторожный: восстановление начнётся со снижением ставки и ростом сырьевых цен, но охватит отрасли неравномерно.

🧠 Мой комментарий

И все это делается довольно целенаправленно, это надо понимать. Все эти убытки — жертва инфляции. Так как высокая ставка как раз из-за этого. И пока этот тренд далёк от разворота. Как пишут коллеги, реальная ставка около 20%, а бывает и выше. ВДОшки вон еще и большие доходности дают, значит бизнесу даже по 20% не дают банки.

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏛 Индекс МосБиржи — куда пойдем 9 октября 2026 года?

Вчера рынок прервал серию роста — индекс МосБиржи потерял 1,18% и закрылся в районе 2310,65 пункта. Давление оказала резко ускорившаяся инфляция: недельный рост цен подскочил до 0,96% из-за индексации тарифов ЖКХ. При этом нефть поднялась выше $104 на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Давайте разберем новостной фон, корп.события и попробуем понять, куда рынок может пойти сегодня.

🗞 Новостной фон

▪️ Росстат зафиксировал рекордное ускорение недельной инфляции до 0,96%
Рост потребительских цен за период с 29 сентября по 5 октября ускорился до 0,96% после 0,12% неделей ранее. Годовая инфляция подскочила до 7,08%, превысив верхнюю границу прогноза ЦБ.

▪️ ЕС согласовал 22-й пакет санкций — рекордные 1569 позиций
Послы стран ЕС одобрили крупнейший единовременный пакет ограничений: 743 физических и 826 юридических лиц. Основной упор сделан на ВПК и производителей БПЛА.

▪️ Великобритания ввела новый пакет санкций против «теневого флота»
Лондон расширил ограничения против российского финансового сектора и судов, перевозящих российскую нефть. В список вошли 12 дополнительных нефтяных танкеров.

▪️ Песков сообщил об отсутствии точной даты разговора Путина и Трампа
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что Москва и Вашингтон пока не согласовали телефонный разговор. «Точной даты нет. Сообщим», — сказал он.

▪️ США и Россия обсуждают привлечение американского инвестора к «Северному потоку»
Высокопоставленные чиновники обсуждали возможность продажи доли в газопроводе американскому инвестору и возобновления поставок газа в Европу.

💰Корпоративные события

▪️ Сбербанк, отчетность по РПБУ за 9 месяцев 2026 года
▪️ Распадская, отчет по РСБУ за 9 месяцев 2026 года
▪️ Русагро, отчет по РСБУ за 9 месяцев 2026 года
▪️ Т-Технологии, последний день с дивидендом 4,7 руб./акция
▪️ Novabev Group, последний день с дивидендом 8 руб./акция
▪️ НОВАТЭК, последний день с дивидендом 35,5 руб./акция
▪️ Норникель, последний день с дивидендом 1,85 руб./акция

🧠 Выводы на день

Новостной фон скорее негативный. Корпоративные события более-менее значительные из-за промежуточной отчетности Сбербанка. Тех. анализ на дневном ТФ снова стал медвежий. В настоящий момент факторов за снижение больше, можем уйти ниже 2300 по индексу МосБиржи.

Индекс МосБиржи, куда сегодня?
👍 — растём
👎 — падаем
🤔 — стоим в боковике

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🇷🇺 ФНС отчиталась: теневых доходов стало меньше

ФНС сообщила, что за 2022–2025 годы число трудоспособных россиян с неустановленными источниками доходов сократилось с 11,7 млн до 8 млн человек. Только за 2025 год бюджет дополнительно получил свыше 60 млрд рублей НДФЛ и страховых взносов с «обелённых» зарплат. Всего без официального трудоустройства — 69 млн из 145,9 млн граждан, но сюда входят дети, студенты и пенсионеры.

Однако эксперты призывают не спешить с выводами и не соглашаются с ФНС. «Речь идет о ведомственной оценке, сформулированной на базе налоговых данных, — говорит Артур Леер. — Её не следует воспринимать как прямой показатель «теневой занятости»... отсутствие официального дохода не равнозначно наличию теневого заработка». По данным Росстата, в неформальном секторе заняты около 15,2 млн человек.

Что помогло обелению: проверки работодателей, цифровой учёт, доступ ФНС к данным банков и площадок объявлений, дефицит кадров и, главное, рост самозанятых — почти 14 млн плательщиков НПД. «...это просто ФНС за три года увеличила на треть выявляемость трудоспособных граждан с «серыми» доходами», — считает Наталья Мильчакова. При этом в малом бизнесе, строительстве, торговле и услугах теневая занятость сохраняется.

🧠 Мой комментарий

Я бы с удовольствием посмотрел данные по тому как сейчас обстоят дела с темпом роста новых самозанятых, ИП. Со всеми этими постоянными ограничениями для бизнеса, высокой ставкой и т.д. Идут сейчас в СЗ как и раньше? Очень сомневаюсь.

Как я писал сегодня, я 2 недели провел в некоторых городах Кавказских мин. вод. И вот тут постоянно сталкиваюсь с историями, что оплата только наличкой. Не переводом, не по QR-коду. Только наличка. Уверен, что сейчас наличка набирает обороты, а это уход от налогов, ясное дело. С учетом множества ужесточении для бизнеса будет все больше серых и черных схем, чтобы только не платить...

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

📸 Впечатления от поездки в Пятигорск и Кисловодск

Последние две недели находился в путешествие по России, посетил часть городов Кавказских минеральных вод. Неделю прожил в Пятигорске, неделю в Кисловодске. А между делом посетил еще Железноводск и Ессентуки.

▪️Про Пятигорск

Хороший, тихий городок. Много дорожек для путешествия на гору Машук, которая находится в самом городе. Рядом с городом находится гора Бештау, которая переводится как 5 вершин, отсюда и название города.

На горе, в черте города, есть открытые, уличные минеральные источники, называются "Бесстыжие ванны". Полностью туда не залазил, но по колено залезть решился. Интересные впечатления. На следующий день ноги были как после массажа, чувствовали себя бодрыми и отдохнувшими.

Также понравился парк Цветник и необычная железная галерея Лермонтова (там несколько организаций, в т.ч. филармония и торговые части). Также красиво на фотографиях выглядит Провал, в живую не так интересно :) Посетил в Пятигорске и местную Оперетту мюзикл "Проделки Ханумы".

Также катались на канатной дороге в гору, от туда у меня фотка с Сев-Кав-ТВ 😂 Там же встретили лисицу.

▪️Про Кисловодск

Кисловодский парк меня просто покорил. Множество официальный туристических тропок, так называемых терренкуров. А еще сотни самостоятельно выдуманных. Польза, польза и еще раз польза для здоровья. А еще бюветы с минералкой. А еще Курортный бульвар 😍. Просто красотища.

Прогулки по горам. Минералочка. Глаза радовались все время. Кисловодск мне понравился даже больше Пятигорска. Но, возможно, для постоянной жизни удобней Пятигорск. Тут местные лучше меня дополнят. Это чисто взгляд туриста.

Главные нарзанные ванны в Кисловодске. Шикарное здание. Грязелечение. Нарзанные ванны и другие лечебные ванны. Выходишь каждый раз как новенький.

▪️Куда поехать в округе

Вариантов, на самом деле, масса. Только бы времени хватило. У меня это было вместе с работой, поэтому я не успел всё посмотреть, что бы хотел. Но вот что успел...

Железноводск. Город-курорт, город-парк. Шикарная каскадная лестница, жаль нижняя часть в ремонте. Парк вокруг озера с видами на горы. Кафешки. В рамках самой маленькой территории это было самое красивое место где я побывал.

Ессентуки. На любителя. Немного не ухоженный городок. Простенький парк. А еще почему-то много шансона в рестиках. Может я каких-то особенностей города не знаю. Сама минералка, несомненно, вкусная и полезная. Еще запомнился в парке дом, в котором был первый фитнес еще в царской России. Протестировал разные тренажеры тех времен.

Суворовский термальный источник. Немного советский формат. Простенький. Но мне понравилось. Дешево и сердито. Вода от 40 до 13 градусов. Всего за 700 рублей. Несколько минеральных бассейнов, один в здании, еще несколько открытых.

🧠 Выводы
Шикарные места. Красиво и полезно для здоровья. Молодежи немного, в основном туда едут люди 45-65 лет. Видимо к этому возрасту приходит осознание, что надо не только развлечься, но и для здоровья что-то полезное сделать. Хочу сюда еще раз приехать в будущем, хочу посетить Домбай и другие города. Мне здесь очень понравилось 😍

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

📱 VK Group, аналитика по компании #VKCO #обзор
Сектор: Интернет-контент, социальные сети

Последний обзор по ВК я делал 15 июня, тогда акции стоили 237 р., я ожидал тех. отскока до 320 р., но говорил, что в этой точке довольно сложно делать прогнозирование, т.к. цена находилась на историческом дне, если это дно не выдержит, где ловить новое — не известно, так как там мы еще никогда не были, и в целом я предлагал просто наблюдать, т.к. риски ухода ниже тогдашнего дна довольно высоки. По факту отскок не состоялся, так как уже через пару дней начался грандиозный обвал и акции падали в моменте до 109,5 р. или еще минус 55%. Держаться подальше — это было хорошее решение. Сейчас акции торгуются по 122 р. Давайте посмотрим как дела у компании и чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 825M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.42
▪️P/B — 0.54
▪️EPS — минус 28.17 р.
▪️EBITDA — 30,6 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 4.97
ℹ️ Вижу сокращение отрицательной прибыли. Это какой-никакой позитив. Разберу подробней последнюю отчетность.

🗞 Новостной фон
▪️APPLE УДАЛИЛА ПРИЛОЖЕНИЯ VK ИЗ APP STORE БЕЗ ОБЪЯСНЕНИЯ ПРИЧИН — 25.06.2026

▪️ЕС ВВЁЛ САНКЦИИ ПРОТИВ VK И МЕССЕНДЖЕРА MAX — 13.07.2026

▪️GOOGLE УДАЛИЛА ПРИЛОЖЕНИЯ VK И MAX ИЗ GOOGLE PLAY — 16.07.2026

▪️VK ПРОДАЛА 100% МАГАЗИНА ПРИЛОЖЕНИЙ RUSTORE ГЕНДИРЕКТОРУ КОМПАНИИ-РАЗРАБОТЧИКА — 16.07.2026

▪️VK ПОДАЛА В СУД НА APPLE ИЗ-ЗА УДАЛЕНИЯ ПРИЛОЖЕНИЙ ИЗ APP STORE — 21.08.2026

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -2%, в 2025 +197% (после масштабной закрытой доп.эмиссии)
▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ -24%, а за 2025 -55%
▪️Net Debt / EBITDA — 2.3, это умеренный уровень долг. нагрузки
ℹ️ После очередной масштабной гос. поддержки ситуация у компании стала лучше. Фин. здоровье на данный момент нормальное, а ситуация чисто по цифрам улучшается. Вопрос — за счет рыночных механизмов или чисто за счет гос.поддержки — это сказать сложно.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2026ТТМ +5%, в 2025 +8%
▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +35% сократив убыток до минус 16,13 млрд р., в 2025 выросла на 74% сильно сократив убыток.
▪️Свободный денежный поток вырос на 70% сократив его отрицательное значение до минус 6,5 млрд р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 29 мая, Т-Инвестиции — 280 р. 28 мая, 21 мая, ПСБ — 377 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
Нет актуальных данных

🆚 Сравнение с конкурентами
После вливания денег государством компания стала одной из крупнейших компаний по капитализации в своем секторе, больше только Яндекс. Убыточная — что хуже сектора. Долговая нагрузка выше сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора.

🤑 Дивиденды
Не платят

📈 Технический анализ
Ожидаю формирование нового боковика, как это было с августа 2024 по май 2026. Технически снова возможен отскок (отобразил на графике). Но это очень трейдерская история.

🧠 Выводы
Акции ВК — повышенный риск и волатильность. Есть видимое улучшение: снизился долг, сократился убыток. Но за счет чего это происходит? Выручка — всего лишь +8% в 2025, и +5% за 1П2026ТТМ. Какого-то мощного роста не видно. Удаление приложений из Google/Apple — это проблема и возможно не решаемая длительное время. Потенциальный рост возможен за счет уже скорой монетизации Макса, там компания запустила биржу рекламы на днях. Здесь скоро появится реклама внизу постов на каналах, как и в ТГ. Возможно появятся и премиум-аккаунты, чтобы не видеть эту рекламу, как и в ТГ. Думаю на этом может быть рост выручки и прибыли компании. Что по итогу? Много за и против. Как я обычно про ВК говорю: сюда нужно только с верой. Иначе не надо заходить.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏛 Индекс МосБиржи — куда пойдем 8  октября 2026 года?

Вчера индекс закрылся небольшим ростом на 0,6% или 2339.1 пункта. Поддержку оказали ожидания телефонного разговора Трампа и Путина, а также подорожавшая нефть из-за угрозы урагана в Мексиканском заливе. Однако во второй половине дня «быки» не удержали высоту — заявление замглавы МИД Рябкова об отсутствии планов трехсторонней встречи охладило рынок. Давайте разберем новостной фон, корп.события и попробуем понять, куда рынок может пойти сегодня.

🗞 Новостной фон

▪️ Трамп анонсировал телефонный разговор с Путиным
Президент США заявил, что у него «запланирован телефонный разговор» с Владимиром Путиным, и вновь сказал, что конфликт на Украине завершится быстрее, чем многие думают.

▪️ Рябков: планов трехсторонней встречи России, США и Украины пока нет
Замглавы МИД РФ Сергей Рябков заявил об отсутствии в ближайшее время планов проведения трехсторонней встречи. Это заявление стало поводом для фиксации прибыли и ограничило рост индекса.

▪️ Лавров: России нужно понимание позиции Украины перед переговорами
Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Москве требуется понимание того, с какой позицией Украина подойдет к переговорам — особенно после инцидентов в дни выборов в Госдуму.

▪️ В Германии представитель АдГ стал спикером регионального парламента
Представитель партии «Альтернатива для Германии», выступающей за улучшение отношений с Россией, занял пост спикера регионального парламента. Также в ФРГ арестован экс-глава немецкой разведки по подозрению в шпионаже.

💰Корпоративные события

▪️ B2B-РТС, последний день с дивидендом 4,61 руб./акция
▪️ Черкизово, последний день с дивидендом 120,19 руб./акция
▪️ Займер, последний день с дивидендом 4,86 руб./акция

🧠 Выводы на день

Если верить рыжему лебедю, сегодня может быть позитив на новостном фоне, хотя и не большой. Корп. события незначительные. Тех. анализ на дневном ТФ за рост, однако мы плавно подходим к скорой перекупленности и вскоре рост будет ограничен. По итогу доводов за рост больше, но пока скорее не сильного, до 1%.

Индекс МосБиржи, куда сегодня?
👍 — растём
👎 — падаем
🤔 — топчемся на месте

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

💰 Крипторынок в России: первые лицензии у Сбера, ВТБ и Т-Технологий

ЦБ начал выдавать лицензии для работы на крипторынке, сообщает РБК. «Атомайз» (Т-Технологии) стал цифровым депозитарием, «Т-Инвест Лаб» — криптообменником. Сбер и ВТБ внесены в реестр цифровых депозитариев, ВТБ также получил статус криптообменника.

📜 С 1 сентября действует закон «О цифровой валюте и цифровых правах»: инвесторы могут легально вкладывать в допущенные криптоактивы. Мосбиржа будет готова к торгам к 1 декабря, но свой депозитарий создавать не планирует — будет работать с партнёрами. «Финам» собирается открыть собственный криптодепозитарий в 2027 году.

Владислав Кочетков, «Финам»: «на интеграцию и реализацию всех требований по этому проекту может уйти более ₽300 млн или даже более ₽500 млн».

По данным Минфина, криптовалютами пользуются около 20 млн россиян, объём вложений — ₽3,7 трлн.

🧠 Мой комментарий

Похоже российский крипто-мир все ближе и ближе. Есть ощущение, что государство в этом вопросе действует по принципу: не можешь запретить — возглавь.

Если вас интересуют крипто-активы, то какие? Напишите в комментариях, если есть много интереса, разберу.

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

⚖️ Вместо НСД — налог на прибыль? РСПП предложил повысить его на 0,5–1 п.п.

Минфин заявил о компромиссе с бизнесом по налогу на сверхдоходы (НСД), но РСПП считает договорённость неокончательной, сообщает РБК. Глава союза Александр Шохин прямо сказал: «Я бы не стал говорить, что окончательный компромисс уже найден и все параметры согласованы».

Логика бизнеса такая: если увеличивать нагрузку всё равно придётся, пусть это будет не точечный НСД для отдельных отраслей, а общефискальная мера. РСПП предлагает временно повысить налог на прибыль на 0,5–1 п.п. — тогда нагрузка распределится по экономике равномернее.

Почему РСПП против НСД:

▪️ «НСД сконструирован как налог с оборота, не учитывающий финансовый результат налогоплательщика: налоговая база определяется через отклонение цен и расчетной выручки, а не через прибыль или иной экономический результат». Значит, налог может лечь даже на низкорентабельные и убыточные компании.

▪️ Не учитываются ценовые циклы. «Сам по себе выход выручки на исторически характерный уровень еще не означает появления сверхдохода».

▪️ Самые уязвимые — компании, чья продукция в 2025 году была на дне ценового цикла. Восстановление выручки там могут посчитать сверхдоходом.

▪️ Ставки 30% для большинства ископаемых и 20% для золота РСПП называет необоснованной и дискриминационной дифференциацией.

▪️ Отдельные претензии — к расчёту по западным котировкам и по каждому компоненту многокомпонентных руд.

А ранее Силуанов заявил:

Очень хорошую работу провели, встретились с бизнесом, нашли компромисс по налогу на сверхдоход. Их больше всего этот налог волновал, — Силуанов

🧠 Мой комментарий

Т.е. предлагают не на несколько секторов разделить, а размазать по всем. Так сказать с мира по нитке голому рубашка. Но пока так и не договорились. Посмотрим к чему итоге придут...

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

📺 Встреча в Нижнем Новгороде на ЛАМПАТРАМПА

Эта новость будет в первую очередь интересна тем, кто живет в Нижнем Новгороде или кому доехать сюда довольно-таки недалеко. 21 октября пройдет следующая живая встреча в Нижнем (предыдущая была 21 февраля, до этого 11 декабря 2025, а еще ранее 25 сентября 2025 года). Это наши уже регулярные встречи, которые организуют Финам.

Что будет в этот раз?

Пройдет запись шоу которое ведет Ярослав Кабаков и Игорь Шимко, которое называется ЛампаТрампа, куда они приглашают гостей из мира инвестиций и финансов. В этот раз они пригласили меня и Мурада Агаева.

Будем обсуждать:

▪️Фондовый рынок РФ: перспективы и прогнозы
▪️Акции vs фиксированная доходность
▪️На какие инструменты обратить внимание, а от каких стоит держаться подальше?
▪️Разбор эмитентов: банки, нефтегаз, металлургия, IT

Также ответим на вопросы из зала.

Время, место, как зарегистрироваться

Мероприятие пройдет в Конгресс-центре ОКА, в зале «Премьер» (Нижний Новгород, пр-т Гагарина, 27-а) с 18.00 до 20.00.
Участие бесплатное. Места ограничены — 100 человек. Для регистрации надо зарегистрироваться на этой страничке.

Буду рад со всеми вновь увидеться в живую!

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 Ренессанс Страхование, аналитика по компании #RENI #обзор
Сектор: Финансы, страхование

Последний обзор по Ренессансу делал 7 июня, тогда акции стоили 87 р. и я пришел к выводу, что отсюда 50/50 — либо к 97,5 р. либо к 80 р. По факту акции снижались и до 80 р., простояли в этом диапазоне около 2 недель, а потом упали еще ниже до 64 р. в моменте. Сейчас акции компании торгуются по 69,5 р. Давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 449M$
▪️ P/E — 10.29
▪️ P/S — 0.31
▪️P/B — 0.71
▪️EPS — 6.68 р.
ℹ️ Прибыль резко упала. По метрикам компания стала оцениваться дороже. По первым цифрам не "вау". Разберем детально.

🗞 Новостной фон
▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЯ» ОДОБРИЛ ПРОГРАММУ ОБРАТНОГО ВЫКУПА АКЦИЙ НА СУММУ ДО 5 МЛРД РУБ. С ПОГАШЕНИЕМ ДО 10% УСТАВНОГО КАПИТАЛА — компания отказалась от выплаты финальных дивидендов за 2025 год, направив средства на buyback; реализация программы увеличит размер выплаты будущих дивидендов на каждую акцию. от 04.06.2026

▪️«РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ» УСКОРЯЕТ ПОГАШЕНИЕ АКЦИЙ: В 4 КВАРТАЛЕ 2026 Г. ЗАПУСКАЮТСЯ ЮРИДИЧЕСКИЕ ПРОЦЕДУРЫ ПЕРВОГО ЭТАПА — может быть погашено до половины целевого объёма в 10% уставного капитала; на 8 сентября с начала программы выкуплено около 10,1 млн акций (1,81% капитала). от 21.08.2026

▪️«РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ» СОКРАТИЛО ДОЛЮ ОБЛИГАЦИЙ И АКЦИЙ В ПОРТФЕЛЕ, УВЕЛИЧИВ ДОЛЮ ДЕПОЗИТОВ — инвестиционный портфель на 30 июня 2026 года достиг 308 млрд руб., компания сохраняет консервативный подход на фоне волатильности рынка ОФЗ. от 24.08.2026

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ -4%, в 2025 +6%
▪️Обязательства за 1П2026ТТМ +10%, в 2025 +25%
▪️Debt/Equity — 5.47
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но динамика отрицательная

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2026ТТМ +3%, в 2025 +12%
▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -66%, а если по сравнению с 12М2025, то прибыль упала на 127% в 1П2026 (не ТТМ) до минус 1.4 млрд р. В 2025 г. ЧП росла на 2%
▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +356% или +356%

🔮 Будущее, оценки
▪️ 10 июня Альфа-Инвестиции — 96 р. 29 мая Финам — 138,1 р. 27 мая, ВТБ Мои Инвестиции — 119,2 р. 27 мая, Цифра брокер — 120 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
30,8% — скрытая информация
6,3% — ООО "Страховая Компания "Ренессанс Жизнь"
2% — АО "РенПрайм"
60,9% — Прочие

🆚 Сравнение с конкурентами
Если сравнивать со страховыми компаниями, то только с Росгосстрахом. По сравнению с ним Ренессанс Страхование в 2 раза меньше по капитализации, по метрикам значительно дешевле, по метрикам рентабельности чуть хуже. Рост выручки за 5 лет выше.

🤑 Дивиденды
2023 — 7,21%. 2024 — 6,2%. 2025 — 8,98%.
В 2026 решили отменить дивиденды, а вместо них провести байбэк на 5 млрд.р.

📈 Технический анализ
Мысли по движению цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
В компании как есть свои плюсы, так и минусы. Минусы: падение прибыли и редкий убыток за 1П2026, отмена дивидендов. Плюсы — рост FCF, байбэк. Покупать ли сейчас? На мой взгляд нет, потенциал роста я сейчас высокий не вижу, ситуация в компании очевидно ухудшилась, хотя прям проблем тут тоже нет. В моменте есть более интересные варианты.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏛 Индекс МосБиржи — куда пойдем 7 октября 2026 года?

Вчера рынок по итогу дня остался в боковике, индекс МосБиржи прибавил 0,16% и закрылся на отметке 2325,5 пункта. Посмотрим на основные новости к этому утру влияющие на рынок, выходящие сегодня корпоративные новости, посмотрим на график и решим, что можно ждать от сегодняшнего дня.

🗞 Новостной фон

▪️ Лавров прокомментировал сообщения о планах НАТО и ситуацию вокруг Калининграда
Лавров заявил, что Москва следит за сообщениями о планах НАТО, но «держит ухо востро». Россия продолжает выполнять задачи СВО.

▪️ ЕС планирует принять 22-й пакет санкций против России 7 октября
ЕС планирует 7 октября согласовать 22-й пакет санкций, расширив список почти на 1570 лиц и организаций. Основной упор — на ВПК, без значимых экономических мер.

▪️ Минфин достиг компромисса с бизнесом по налогу на сверхдоходы для ГМК
Минфин согласовал с бизнесом налог на сверхдоходы ГМК: ставка 30% для металлургов и 20% для золотодобытчиков. Ожидаемые поступления — 683 млрд руб. за три года.

▪️ Всемирный банк сохранил прогноз роста ВВП РФ на уровне 0,8% в 2026 году
Всемирный банк сохранил прогноз роста ВВП РФ на 2026 год на уровне 0,8%, на 2027–2028 — по 0,7%. Основные риски — санкции, дефицит кадров и слабые инвестиции.

▪️ Рубио заявил, что вопрос вступления Украины в НАТО не обсуждается
Рубио заявил, что вопрос вступления Украины в НАТО не обсуждается, главная задача — завершение конфликта. Однако ситуация пока развивается не в эту сторону.

💰Корпоративные события

▪️Снова отсутствуют

🧠 Выводы на день

Новостной фон скорее негативный. Корп.события отсутствуют. Тех. анализ на дневном ТФ больше за рост. Получается снова нейтральный сигнал. Вероятно боковик +/-0.5%.

Напомню моё основное мнение по рынку. Сейчас у нас идет отскок. Ситуация в экономике и компаниях в основном или ухудшается или стагнирует, сокращение темпов роста в своем большинстве — это лучшая история. Поэтому текущий отскок — лишь передышка перед дальнейшим снижением. Если не случится улучшение по геополитике. Улучшения по экономике я пока не ожидаю. Поэтому в целом после отскока ожидаю дальнейшего снижения. По времени отскок идет уже довольно длительное время, как раз плюс-минус столько и длились предыдущие отскоки перед дальнейшим снижением. Поэтому может в рамках месяца мы можем увидеть дальнейшее снижение. Не хочется особо нагнетать, но в текущей ситуации мнение такое.

Индекс МосБиржи, куда сегодня?
👍 — снова вырастем
👎 — уже начнем падать
🤔 — продолжим стоять в боковике

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🧠 Каналы про инвестиции в МАХ

Я веду отдельно канал про акции и облигации. В моей работе мне помогает команда. Например над каналом Шумилов. Новости инвестора работают вместе со мной 3 постоянных автора и еще около 5 моих коллег, которые публикуют свою аналитику. Канал про трейдинг ведет Макс, он же работает и над новостным каналом. Все каналы ниже - это каналы, которые веду я на 100% или принимаю большое участие. Рекомендую!

🟢 Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
Здесь я делаю разборы публичных российских компаний. Пишу мысли по некоторым рыночным новостям. Здесь мы много веселимся, здесь же я больше публикую что-то из своей жизни, помимо основной тематики канала.

🟠 Облигации, вклады. Шумилов
Канал, на котором я пишу про облигации, ОФЗ, банковские вклады (реже), обучающие статьи по этим направлениям. Новости из мира облигаций.

🔵 Шумилов. Новости инвестора.
Здесь мы с командой публикуем главные новости российских компаний, геополитики, экономики, облигации. Здесь же публикуют новости по облигациям и компаниям, которые выпускают облигации. Здесь максимальное число новостного контента. И много веселья! Здесь работаю я, Дмитрий и Макс из постоянных авторов.

🔴 Инвестируем Выгодно
Здесь чисто трейдинг, спекулятивные идеи. Учимся торговать. Для тех, кто любит погорячее. Над каналом работает Макс.

И я и команда всегда стараемся по максимум дать пользы и вести так, чтобы было не скучно. Не обычный скучный-финансовый канал, а живой и полезный. Без всяких курсов, вип-каналов.

С уважением, Павел Шумилов.

💼 Налоги-2026: проверьте уведомление и не уйдите в долг

ФНС рассылает уведомления за 2025 год: транспорт, земля, имущество, НДФЛ с процентов по вкладам. Срок — 1 декабря. Для приграничных районов Курской области — до 1 декабря 2027 года.

Где искать: в ЛК ФНС и на «Госуслугах»
Если уведомления нет, долга 2 декабря не будет: обязанность возникает после получения. Налог меньше 300 руб. могут присылать раз в три года.

Если объект не указан: сообщите в любую инспекцию до 31 декабря следующего года
Штраф — 20% неуплаченного налога. Насчитают максимум за три года.

Вклады: необлагаемый доход — 1 млн руб. × максимальная ключевая ставка ЦБ
В 2025 году это 21%, то есть 210 тыс. руб. Ставка 13%, а 15% — с части базы свыше 2,4 млн руб. Вычеты на лечение, обучение и квартиру проценты не уменьшают.

Ошибки: сверяйте площадь, долю, мощность, льготы, кадастровую стоимость, проценты.
«Чаще всего «ошибка» оказывается не ошибкой, а законным начислением, о котором человек просто не знал», — говорит Мария Василенко.

Если не согласны: подайте заявление о перерасчете — оно временно защищает спорную сумму от списания.
«Неформальное общение с налоговой ни к чему не приводит», — предупреждает Олег Карьков. С 1 ноября 2025 года долг могут списать без суда. Безопаснее заплатить, а потом добиваться перерасчета.

🧠 Мой комментарий

Основные моменты: даты, проценты, ключевые цифры добавил в табличку-памятку. Заплати налоги и спи спокойно.

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

🏦 SberCIB ждёт рост индекса Мосбиржи к 2400 пунктам

Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что к концу 2026 года индекс Мосбиржи достигнет 2400 пунктов (+6% к текущим уровням), пишут РБК. На конец 2027 года прогноз — 2800 пунктов, на 2028-й — 3500.

Что поддержит рынок:

▪️Снижение безрисковой доходности
▪️Ослабление рубля
▪️Высокие мировые цены на энергоносители (рост прибыли нефтегаза)

SberCIB: «Сохраняем осторожный взгляд на российские акции из-за высокой неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке и геополитических рисков».

В SberCIB ожидают, что премия за риск останется повышенной из-за санкций. Рост также могут сдержать продажи ЗПИФ на фоне сужения налоговой оптимизации.

🧠 Мой комментарий

Ни-че-го хо-ро-ше-го говорят аналитики SberCIB. Геополитического прорыва ждать не приходится, в экономике тоже проблемы. Вот примерно так говорят они в переводе на человеческий. Топ-19 идей с потенциалом роста от SberCIB прикрепляю к посту. По кому берут сомнения их их топа: Х5, ММК, Совкомфлот, FESCO.

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг

Вы любите участвовать в опросах?

🔌 Россети Центр и Приволжья, аналитика по компании #MRKP #обзор
Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Россети ЦиП делал 22 мая. Тогда акции стоили 0,6104 р. и я ожидал роста до 0,8 р. По факту акции росли лишь до 0.69 р. ❌, после чего началась коррекция, в моменте акции падали до 0,405 р., а потом опять начали восстанавливаться. Сейчас акции торгуются по 0,542 р., давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 705M$
▪️ P/E — 2.24
▪️ P/S — 0.34
▪️P/B — 0.48
▪️EPS — 0.23 р.
▪️EBITDA — 51,6 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 1.05
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором еще увеличилась прибыль, по метрикам стали дешевле из-за снижения акций. На первый взгляд всё хорошо и еще лучше. Разберем детальней.

🗞 Новостной фон

▪️НОВАЯ ИНВЕСТПРОГРАММА РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ ПРИВЕЛА К СНИЖЕНИЮ ПРОГНОЗОВ ПО ДИВИДЕНДАМ И ДАВЛЕНИЮ НА АКЦИИ

19 мая 2026 года Минэнерго опубликовало обновлённую инвестпрограмму «Россети Центр и Приволжье» до 2032 года, которая предусматривает резкое повышение капзатрат: в 2026 году — с 7,1 до 11,8 млрд руб., в 2027 году — с 6,9 до 14,9 млрд руб. Поскольку дивидендная база компании корректируется на величину капекса, это привело к снижению прогнозов по дивидендам на 2026–2027 годы (с 0,083 до 0,071 руб. и с 0,098 до 0,070 руб. на акцию соответственно).

▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «РОССЕТИ ЦиП» ПО РСБУ ЗА 1-Е ПОЛУГОДИЕ 2026 Г. ВЫРОСЛА НА 31,9%, ДО 12,4 МЛРД РУБ. — выручка выросла на 13,6%, до 84 млрд руб., EBITDA прибавила 22,6%, до 24,5 млрд руб.

▪️«РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ» ЗА 8 МЕСЯЦЕВ 2026 Г. ВВЕЛИ В ЭКСПЛУАТАЦИЮ 2 275 КМ ЛИНИЙ ЭЛЕКТРОПЕРЕДАЧИ И 239 МВА ТРАНСФОРМАТОРНОЙ МОЩНОСТИ — инвестиции в развитие электросетевого комплекса за этот период составили 7 млрд р. — 15.09.2026

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 +18%
▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ -285% или минус 4,89 млрд р. (ушел в отрицательный), в 2025 -75%
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше чем долга
ℹ️ Идеальное фин. здоровье, динамика положительная

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 +16%
▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +12%, в 2025 +43%
▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +13%, однако за 2КВ2026 -119%
😎 Темпы роста снизились, хотя все еще компания показывает значительный рост

🔮 Будущее, оценки
▪️ Традиционно на дочки Россетей аналитики не делают прогнозы, а зря

🤵‍♂️ Основные акционеры
50,4% — ПАО "Россети"

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 10-ку компаний по капитализации в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузки лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору.

🤑 Дивиденды
2020 — 6,71%, 2021 — 8,81%, 2022 — 12,53%, 2023 — 13,34%, 2024 — 11,39%, 2025 — 10,77%. 2026 — 12.23%.
Судя по новостям на 2027 год дивиденды могут быть ниже 10%.

📈 Технический анализ
Мысли по движению цены акций отобразил на графике.

🧠 Выводы
По отчетности у компании всё отлично, разве что FCF стал отрицательным за 2КВ2026, но долг стал отрицательным, прибыль и выручка продолжают расти, хотя и темпы снизились. Главная проблема — неизвестность с дивидендами на 2027 год. Инвесторов уже испугали, что дивиденды будут ниже, чем в предыдущие годы. Да, гос. управление в таких компаниях — это главный риск для инвесторов. Однако несмотря на рост CapEx компания как я думаю продолжит неплохо развиваться. Покупать же сейчас я не рекомендую, акции после отскока могут скорректироваться, куда-то в район 0.48 р. От туда можно подумать о покупках.

P.S. Коллеги из Россети ЦиП, зовите в гости, рассказывайте про себя, вижу, что у вас центральный офис в Нижнем, чего бы не познакомится :)

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Навигация👇

▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации

▪️Новости ▪️ Трейдинг