Волдаев за Инвестиции

Публичный портфель "КПД-100". Покупка 31

Как и обещал, на этой неделе делаю вторую закупку. На прошлой чуть расслабился и ничего не пополнил, поэтому теперь возвращаюсь в график.

Рынок за это время особо никуда не убежал, поэтому спокойно продолжаю добирать базовые позиции.

📊 КПД-100 сейчас

— дата запуска: 04.03.2026
— капитал: 517 375 ₽
— вложено: 526 904 ₽
— текущая просадка: 9 529 ₽
— дивидендный доход: 59 510 ₽ в год
— это примерно 4 959 ₽ в месяц
— текущая дивидендная доходность с учётом налогов: 11,51%
— цель: 100 000 ₽ пассивного дохода в месяц

💰 Пополнение

— 15 000 ₽

📈 Покупки

— Интер РАО — 2 500 акций
— Сбербанк ап — 11 акций
— Россети Ленэнерго ап — 20 акций

1. Интер РАО

Текущая цена меня радует.

За первое полугодие выручка у компании выросла, но EBITDA и чистая прибыль снизились. Плюс почти на 50% вырос капекс, свободный денежный поток ушёл глубже в минус, а огромная денежная кубышка стала приносить меньше процентного дохода на фоне снижения ставок.

То есть рынок сейчас наказывает Интер РАО не за плохой баланс, а скорее за слабую динамику прибыли и рост расходов.

При этом компания по-прежнему практически без долгов и с большим запасом кэша. Поэтому для меня текущая просадка выглядит скорее как возможность добрать хороший бизнес дешевле, а не как сломанная идея.

2. Сбербанк ап

Тут без новых откровений. Базовая позиция портфеля, которую продолжаю понемногу наращивать.

3. Россети Ленэнерго ап

Ещё одна понятная дивидендная бумага из основного костяка. Продолжаю добирать без попыток ловить идеальный твх.

Что по логике

На этой неделе просто закрыл пропущенное пополнение и вернулся к обычному графику.

Прогнозный дивидендный доход уже почти 60 000 ₽ в год.

Это примерно 5 000 ₽ в месяц будущего денежного потока.

Если хочется посмотреть портфель целиком, все позиции, доли и цифры есть в Snowball.

🔴 Новый ролик.

Кредитное Рабство. Как банки подсадили нас на иглу долгов, кредитов, микрозаймов

Разобрал, как безобидная рассрочка или кредитка постепенно превращаются в долговую спираль и что делать, если ты в неё уже попал.

В ролике:

— как кредиты заставляют тебя работать на банк
— когда кредит может быть выгодным, а когда точно нет
— почему нужно считать полную стоимость кредита, а не ежемесячный платёж
— как выбраться из нескольких кредитов методом снежного кома или лавины
— что изменить в своих финансах, чтобы больше не возвращаться к долгам

ГДЕ СМОТРЕТЬ ➡️ YouTube, VK Видео, RuTube

Кредит сам по себе не всегда зло. Проблема начинается, когда ты уже не можешь позволить себе отказаться от следующего.

Публичный портфель "КПД-100". Покупка 30

На прошлой неделе портфель не пополнял, поэтому на этой будет сразу две закупки.

Первая — без экспериментов. Добрал уже знакомые бумаги, которые давно лежат в портфеле и по текущим ценам мне всё ещё интересны.

📊 КПД-100 сейчас

— дата запуска: 4 марта 2026
— капитал: 498 144 ₽
— вложено: 511 904 ₽
— текущая просадка: 13 760 ₽
— дивидендный доход: 57 727 ₽ в год
— это примерно 4 811 ₽ в месяц
— текущая дивидендная доходность с учётом налогов: 11,61%
— цель: 100 000 ₽ пассивного дохода в месяц

💰 Пополнение

— 15 000 ₽

📈 Покупки

— Транснефть ап — 5 акций
— НМТП — 700 акций
— Газпром — 50 акций

По Газпрому логика прежняя. А вот Транснефть и НМТП сейчас заметно просели, поэтому тут есть смысл чуть подробнее разобрать, почему скидка появилась.

1️⃣ Транснефть ап — 5 акций

Транснефть сейчас просела не просто потому, что весь рынок слабый.

У компании растут расходы, давление на прибыль стало выше, плюс есть риски по объёмам транспортировки, тарифам и налогам.

Но сама логика бизнеса для меня не сломалась. Нефть всё равно нужно качать и доставлять, а Транснефть остаётся ключевой инфраструктурой отрасли.

После просадки прогнозная дивдоходность стала ещё интереснее, поэтому продолжаю добирать. Риски выросли, но и цена стала заметно приятнее.

2️⃣ НМТП — 700 акций

По НМТП скидка тоже появилась не на пустом месте.

В первом полугодии EBITDA снизилась почти на 10%, свободный денежный поток сильно просел, а капзатраты выросли. Плюс летом рынок увидел реальные проблемы с отгрузками через Новороссийск.

То есть раньше НМТП можно было воспринимать почти как тупую стабильную дивидендную инфраструктуру. Сейчас честнее говорить так: бизнес всё ещё понятный, баланс крепкий, но операционных и внешних рисков стало больше.

При этом Транснефть контролирует больше 60% НМТП.

Поэтому я не хочу смотреть на эти бумаги как на две полностью независимые позиции.

Для себя зафиксировал ограничение: Транснефть + НМТП вместе не больше 15% портфеля.

План такой:

— Транснефть — около 10%
— НМТП — около 5%

Иначе формально кажется, что портфель диверсифицирован, а по факту слишком большая доля завязана на один и тот же инфраструктурный контур.

3️⃣ Газпром — 50 акций

Газпром для меня остаётся одной из базовых ставок на переоценку в ростовой части портфеля.

Здесь логика уже не столько в текущем денежном потоке, сколько в потенциальном росте стоимости самой компании, если внешний фон и финансовые результаты начнут улучшаться.

При этом ростовую часть портфеля я не хочу раздувать. Все такие бумаги вместе должны занимать не больше 20% портфеля.

На Газпром планирую отвести около 4–5%.

То есть это не ставка «на всё», а ограниченная позиция внутри заранее выделенного ростового блока.

Что по логике

Транснефть и НМТП сейчас выглядят дёшево не просто так. У обеих компаний появились реальные риски.

Но пока для меня это не выглядит как поломка бизнеса.

Скорее рынок стал требовать большую премию за риск. А для дивидендного портфеля это как раз тот момент, когда важно не просто смотреть на красивую доходность, а понимать, почему она стала такой высокой.

Если хочется посмотреть портфель целиком, все позиции, доли и цифры есть в Snowball.

Вышел новый ролик. Психология и 10 простых привычек богатых.

Разобрал привычки людей, которые умеют обращаться с деньгами и не тратят их на то, что им на самом деле не нужно.

В ролике:

— как отличать разумный риск от ставки на удачу
— что такое актив и откуда берётся пассивный доход
— почему не стоит экономить на всём подряд
— как перестать тратить деньги ради чужого мнения

ГДЕ СМОТРЕТЬ ➡️ YouTube, VK Видео, RuTube

Богатые не обязательно экономят больше. Часто они просто лучше понимают, за что готовы платить, а за что нет.

Читаю комментарии к своим видео и вот о чём задумался

Многие не ищут способ начать. Они пытаются оправдать своё бездействие.

«С зарплаты откладывать нечего».
«Инфляция всё сожрёт».
«Первые 100 тысяч вообще нереально накопить».

И вот что интересно.

Если бы этим людям дали пошаговый план, который гарантированно приведёт к капиталу, далеко не факт, что они бы ему следовали.

Потому что в таком плане вряд ли будет:

«Подожди, пока зарплата вырастет».
«Начни, когда инфляция снизится».
«Ничего не делай, пока ситуация в стране не изменится».

Скорее там будет что-то скучное:

— больше зарабатывать
— меньше тратить
— регулярно откладывать
— покупать активы
— делать это годами

Такой план полностью убирает возможность свалить ответственность на обстоятельства.

Если человек знает, что именно нужно делать, но не делает, то проблема уже не в ставке ЦБ, инфляции, рынке или работодателе.

Проблема в нём самом. И, думаю, именно поэтому людям намного проще искать внешние причины.

Потому что признать «у меня маленькая зарплата» проще, чем признать: «я уже несколько лет ничего не делаю, чтобы зарабатывать больше».

Проще сказать «инфляция всё съест», чем посчитать разницу между своей доходностью и инфляцией.

И проблема не в отсутствии информации. Информации сегодня вообще до хрена.

Большинство прекрасно знает базу: зарабатывать больше, чем тратишь, на разницу покупать активы и делать это долго.

Но знать и делать — две совершенно разные вещи.

И вот что мне особенно интересно в этих комментариях.

Люди часто пишут не: «Что я могу сделать в своей ситуации?» А подробно объясняют: «Почему именно в моей ситуации сделать ничего нельзя».

И между этими двумя подходами огромная разница. Потому что идеальных условий не будет никогда.

Всегда можно найти причину не начинать.

Вопрос только в том, человек ищет следующий шаг или следующую отмазку.

Публичный портфель "КПД-100". Покупка 29

После прошлой покупки рынок почти стоит на месте. Сильного движения за неделю не было, а если смотреть шире, то после летнего пролива рынок уже неплохо отскочил и последние недели скорее переваривает этот рост.

А я продолжаю планово добирать бумаги, которые хочу видеть в портфеле.

📊 КПД-100 сейчас

— дата запуска: 4 марта 2026
— капитал: 483 093 ₽
— вложено: 496 904 ₽
— текущая просадка: 13 811 ₽
— дивидендный доход: 55 566 ₽ в год
— это примерно 4 631 ₽ в месяц
— текущая дивидендная доходность с учётом налогов: 11,52%
— цель: 100 000 ₽ пассивного дохода в месяц

💰 Пополнение

— 15 000 ₽

📈 Покупки

— Транснефть ап — 5 акций
— КЦ ИКС 5 — 3 акции
— Интер РАО — 2 500 акций

По компаниям без новых откровений. Все три бумаги уже есть в портфеле, поэтому сегодня коротко.

1️⃣ Транснефть ап — 5 акций

Продолжаю добирать как одну из базовых дивидендных позиций.

Компания зарабатывает на транспортировке нефти, а не на попытках угадать её цену. Для портфеля под денежный поток мне такая логика по-прежнему нравится.

2️⃣ КЦ ИКС 5 — 3 акции

X5 добираю как понятный защитный сектор.

Еду люди будут покупать при любом рынке. Плюс текущая дивидендная доходность по бумаге всё ещё выглядит для меня интересно.

3️⃣ Интер РАО — 2 500 акций

Интер РАО продолжаю набирать как максимально скучную энергетику.

Какого-то дикого роста здесь не жду. Мне нужен понятный бизнес и нормальный денежный поток. Собственно, за этим бумага и лежит в портфеле.

Что по логике

Тут вообще без сложностей. Рынок не даёт ни дикого пролива, ни эйфории. Значит, просто продолжаю собирать костяк портфеля по плану.

Прогнозный дивидендный доход уже больше 55 000 ₽ в год. Это примерно 4 600 ₽ в месяц.

Двигаюсь маленькими шагами к большой цели.

Если хочется посмотреть портфель целиком, все позиции, доли и цифры есть в Snowball.

Новый ролик. Как ТЕБЕ накопить 1 МИЛЛИОН быстрее

Главное — система, которая позволила тебе этот миллион собрать.

В ролике:

— как быстрее накопить первый миллион
— почему рост дохода может ускорить этот путь в разы
— как сложный процент начинает помогать по мере роста капитала
— почему не стоит убиваться ради экономии

ГДЕ СМОТРЕТЬ ➡️ YouTube, VK Видео, RuTube

Первый миллион сам по себе жизнь не изменит. А вот привычки, которые помогли его собрать, вполне могут.

Публичный портфель "КПД-100". Покупка 28

Сегодня просто усреднил интересные для меня активы. Цены всё ещё позволяют спокойно набирать позицию.

📊 КПД-100 сейчас

— капитал: 473 704 ₽
— вложено: 481 904 ₽
— текущая просадка: 8 200 ₽
— дивидендный доход: 50 961 ₽ в год
— это примерно 4 247 ₽ в месяц
— текущая дивидендная доходность с учётом налогов: 10,8%
— цель: 100 000 ₽ пассивного дохода в месяц

💰 Пополнение

— 15 000 ₽

📈 Покупки

В этот раз добрал:

— Россети Ленэнерго ап — 20 акций
— Транснефть ап — 7 акций

1️⃣ Россети Ленэнерго ап — 20 акций

Ленэнерго продолжаю добирать как дивидендную инфраструктурную бумагу.

Электричество нужно всегда, сети нужно обслуживать всегда. Бизнес скучный, но для дивидендного портфеля это скорее плюс.

Доля в портфеле уже не маленькая, но текущая логика по бумаге мне всё ещё понятна. Поэтому спокойно продолжаю наращивать позицию.

2️⃣ Транснефть ап — 7 акций

Транснефть снова докупил как одну из базовых дивидендных позиций.

Компания зарабатывает не на цене нефти, а на её транспортировке. Нефть всё равно нужно качать, перемещать и доставлять.

Для портфеля под денежный поток такая бумага мне подходит. Без красивых сказок, зато с понятной экономикой.

Что по логике

Прогнозный дивидендный доход наконец перевалил за 50 000 ₽ в год.

Это уже больше 4 200 ₽ в месяц будущего денежного потока.

Да, портфель всё ещё в минусе. Но минус по цене актива меня сейчас волнует меньше, чем рост количества активов и будущего дохода.

Пока механика работает, я продолжаю делать скучную базу:

пополняю → покупаю → увеличиваю денежный поток.

Если хочется посмотреть портфель целиком, а не только последнюю покупку, все позиции и цифры есть в Snowball.

📱 Новый ролик. Самая главная причина не инвестировать

Разобрал, что должно быть до первых инвестиций и почему погоня за доходностью на старте чаще мешает, чем помогает.

В ролике:

— почему сначала нужно научиться откладывать деньги
— когда можно использовать кредитное плечо
— чем создание первого капитала отличается от управления большим
— сколько откладывать, чтобы капитал реально начал расти
— кому инвестировать пока вообще не стоит

ГДЕ СМОТРЕТЬ ➡️ YouTube, VK Видео, RuTube

Если коротко: инвестиции начинаются не с покупки акций. В ролике подробно разобрал, что должно произойти раньше.

Публичный портфель "КПД-100". Покупка 27

Индекс Мосбиржи сейчас около 2 258 пунктов.

На этой неделе у меня лютая запара: слишком много дел, ничего не успеваю. Поэтому я просто докупил базу. Не было времени спокойно разбирать где точка входа лучше.

📊 КПД-100 сейчас

— капитал: 455 605 ₽
— вложено: 466 904 ₽
— текущая просадка: 11 299 ₽
— дивидендный доход: 49 661 ₽ в год
— это примерно 4 138 ₽ в месяц
— текущая дивидендная доходность с учётом налогов: 10,92%
— цель: 100 000 ₽ пассивного дохода в месяц

💰 Пополнение

— 15 000 ₽

📈 Покупки

— Транснефть ап — 5 акций
— Россети Ленэнерго ап — 10 акций
— Сбербанк ап — 20 акций

Тут всё максимально просто: это основной костяк портфеля.

1️⃣ Транснефть ап — 5 акций

Транснефть продолжаю добирать как одну из базовых дивидендных бумаг.

Компания зарабатывает не на цене нефти, а на её транспортировке. Нефть всё равно нужно качать, перемещать и доставлять.

2️⃣ Россети Ленэнерго ап — 10 акций

Ленэнерго добрал как инфраструктурную дивидендную бумагу.

Электричество нужно всегда, сети нужно обслуживать всегда. Бизнес скучный, но в дивидендном портфеле это скорее плюс, чем минус.

3️⃣ Сбербанк ап — 20 акций

Сбер продолжаю держать как одну из ключевых позиций портфеля.

Да, доля уже приличная. Но это крупнейший банк страны, сильный бизнес и понятная дивидендная логика.

Когда нет времени разбирать рынок глубоко, Сбер для меня как раз из тех бумаг, которые можно спокойно добирать без лишней драматургии.

Что по логике

Иногда покупка выглядит не как «я нашёл суперидею», а как нормальное следование стратегии.

Есть деньги на пополнение.
Есть понятные активы.
Есть долгосрочная цель.

Значит, покупаю.

Прогнозный дивидендный доход уже почти 50 000 ₽ в год.

Это больше 4 100 ₽ в месяц будущего денежного потока.

До цели ещё далеко, но я в парильном направлении.

Если хочется посмотреть портфель целиком, а не только последнюю покупку, все позиции и цифры есть в Snowball.

ПОШАГОВЫЙ ПЛАН - как инвестировать с нуля и 7 ОШИБОК инвестора

Вышел мой новый ролик в новом формате.

Главная ошибка инвестора — постоянно искать лучший актив и идеальную точку входа. На самом деле начинать нужно совсем с другого.

В ролике:

— почему сначала нужно определить цель и только потом выбирать активы
— 10 принципов инвестирования, которых придерживаюсь сам
— почему вклад я не считаю полноценным инвестиционным инструментом
— 7 ошибок, на которых начинающие инвесторы чаще всего теряют деньги

ГДЕ СМОТРЕТЬ ➡️ YouTube, VK Видео, RuTube, Дзен

Нет одного идеального актива для всех. В ролике как раз разобрал, как построить свою систему и перестать метаться между инструментами.

КПД-100 — отчёт №6 за август 2026

Август снова приятно пополнил портфель дивидендами. Причём на этот раз выплат пришло почти в 2 раза больше, чем в июле.

За месяц пополнил портфель ещё на 60 000 ₽ и продолжил увеличивать будущий денежный поток.

Основные цифры

— стоимость портфеля: 429 952 ₽
— вложено всего: 451 904 ₽
— пополнения за месяц: 60 000 ₽
— дивиденды за месяц: 11 468 ₽ на руки
— годовой дивидендный доход: 47 838 ₽
— это примерно 3 987 ₽ в месяц
— прогресс к цели 100 000 ₽: 3,99%

Сделки месяца

В августе сделал 4 пополнения.

Что купил:

— Сбербанк ап — 81 акция
— Транснефть ап — 11 акций
— Татнефть ап — 26 акций
— НМТП — 400 акций
— Интер РАО — 2 200 акций
— Роснефть — 16 акций
— Сургутнефтегаз ап — 250 акций

Логику покупок, как обычно, разбирал в отдельных постах.

Дивиденды

В августе пришли выплаты от:

— Сбербанка ап — 6 623 ₽ на руки
— Транснефти ап — 4 845 ₽ на руки

Итого получил 11 468 ₽.

Все дивиденды я реинвестировал.

Что происходит с портфелем

Портфель всё ещё в просадке примерно на 4,9%.

Но прогнозный пассивный доход за месяц вырос с 3 330 ₽ до 3 987 ₽ в месяц.

Почти 4 000 ₽ в месяц уже собрано. Пока немного относительно цели, но механика продолжает работать: пополняю, покупаю активы, растёт будущий денежный поток.

Прогресс

Цель: 100 000 ₽ в месяц
Сейчас: 3 987 ₽ в месяц
Осталось: 96 013 ₽ в месяц

Достигнуто 3,99%от цели.

Напоминаю: портфель полностью открытый. Все активы, доли и прогноз по дивидендам можно посмотреть в Snowball.

Как меняется стратегия, когда капитал становится большим?

На первых этапах формирования капитала всё более-менее понятно: тратить меньше, чем зарабатываешь, регулярно откладывать и инвестировать.

Но по мере роста капитала подход неизбежно приходится менять.

Я часто обсуждаю эту тему со своими друзьями и знакомыми инвесторами: как менять стратегию по мере роста капитала, сколько можно позволить себе тратить и какая доходность уже не оправдывает риски.

С этим вопросом я обратился к Купонному барону.

Он подготовил на него большой ответ. Причём рассмотрел вопрос немного с другой стороны: через размер капитала, расходы, необходимый денежный поток и то, сколько вообще времени может занять путь до финансовой цели.

Получилось интересно. Рекомендую ознакомиться: https://max.ru/c/-71192637581958/AaBiRZg8IIU

Посты Дии читаю уже давно. Мне импонирует его подход к инвестициям и формированию капитала — поэтому заодно рекомендую подписаться и на сам канал.

Акция падает 5 лет. Значит, инвестиция плохая?

В комментариях к одному из предыдущих постов Михаил задал хороший вопрос: «А если акции падают уже пять лет? На бирже много надёжных компаний: Интер РАО, НМТП и другие. Акции некоторых за пять лет упали на 35–50%».

И вот как я вижу эту ситуацию:
Компании, которые он назвал, за эти пять лет не только менялись в цене, но и платили дивиденды. Поэтому смотреть только на график котировки не совсем корректно.

Например, «Интер РАО» 31 августа 2021 года стоила около 4,60 ₽, на момент моего ответа — около 2,25 ₽. То есть по телу акции действительно просадка примерно 51%.
Но за 2022–2026 годы компания выплатила около 1,52 ₽ дивидендов на акцию.

Если просто купить акцию пять лет назад и больше ничего не делать, то без учёта налогов и реинвестирования общий результат был бы примерно −18%, а не −51%.

С НМТП ещё интереснее. В конце августа 2021 года акция стоила около 8,04 ₽, на момент моего ответа — около 6,66 ₽. То есть падение цены примерно 17%.

При этом с 2022 по 2026 год НМТП выплатил около 4,21 ₽ дивидендов на акцию.

В итоге даже без реинвестирования совокупный результат получается порядка +35% до налогов.

А теперь добавим сюда DCA (стратегия усреднения). Если все эти пять лет регулярно докупать бумаги, средняя цена входа снижалась бы вместе с рынком. Поэтому просадка по тому же «Интер РАО» была бы заметно меньше.

Плюс всё это время дивиденды начислялись бы уже на растущее количество акций.

Вот поэтому для дивидендной стратегии фраза «акция за пять лет упала на 50%» сама по себе говорит далеко не всё.

Нужно смотреть на весь результат:

— среднюю цену покупки
— полученные дивиденды
— и только потом считать итоговую доходность.

Да, можно найти бумаги, которые даже с учётом дивидендов и усреднения дали бы результат хуже. Но можно найти и те, которые за тот же период принесли бы хороший плюс.

И если смотреть не на одну отдельно взятую акцию, а на диверсифицированный дивидендный портфель, то картина уже будет совсем не такой печальной.

Даже если стоимость самого портфеля пять лет топталась бы около нуля, всё это время у нас оставались бы активы, которые платят дивиденды и продолжают генерировать денежный поток.

И если бы мы следовали стратегии усреднения, то со временем набрали бы приличный объём активов по более низкой средней цене покупки. И именно от этой средней цены уже считали бы свою фактическую дивидендную доходность.

Например, совсем условно: покупали Сбер сначала по 300 ₽, потом на падении по 100 ₽.Если купить одинаковое количество акций по каждой цене, средняя получится около 200 ₽.

А если потом компания платит 37 ₽ дивидендов на акцию, то дивидендная доходность на нашу среднюю цену покупки составляет уже около 18,5%.

Цифры здесь специально грубые. Я не пытаюсь посчитать реальный исторический результат Сбера, а просто показываю сам принцип.

Вот зачем инвестору усреднение. Не чтобы магически превратить любую плохую компанию в хорошую. А чтобы при сохранении инвестиционной идеи постепенно снижать среднюю цену входа и наращивать будущий денежный поток.

А это, собственно, одна из главных целей моей стратегии.

И именно поэтому я не пытаюсь угадать одну идеальную точку входа и потом пять лет молиться на график. Я покупаю нормальные компании, усредняю их по своей стратегии и смотрю прежде всего на бизнес и денежный поток.

Красная цена на графике ещё не означает, что инвестиция оказалась плохой. Иногда это просто часть длинной дистанции.

Почему инвесторы продают хорошие компании в самый плохой момент?

Потому что купить акции намного проще, чем потом спокойно ими владеть.

Допустим, ты нашёл нормальную компанию. Посмотрел отчётность. Прибыль. Долг. Дивиденды. Перспективы. Оценку.

Купил. А дальше начинается самое весёлое:
Акция падает на 10%. Ну ок.
На 20%. Уже неприятно.
На 30%. И вот тут твой уверенный инвестиционный тезис внезапно превращается в: «А вдруг я всё-таки чего-то не учёл?»

Открываешь новости. Там всё плохо. Заходишь в комментарии. Там уже похоронили компанию, российский рынок, экономику и, кажется, вообще всё живое.

И в голове рождается великолепный план: «Сейчас продам. А когда всё успокоится — куплю обратно».

В голове это звучит логично. Есть только одна маленькая проблема. Когда всё «успокоится», акции вполне могут стоить уже на 30–50% дороже.

И дальше начинается второй акт этого спектакля. Покупать обратно жаба душит. Ждёшь коррекцию. А она не приходит.

Потом кажется, что «ну сейчас-то уже поздно заходить». И вот ты уже без позиции, без прибыли, зато с гениальной идеей немного поспекулировать. Ты же умнее рынка 😅

Важно понимать, что купить хорошую компанию недостаточно. Нужно ещё уметь её держать.

Поэтому сейчас ещё до покупки я задаю себе вопрос: готов ли я владеть этой компанией, если завтра её акции упадут на 30–50%?

Если нет, возможно, мне вообще не стоит её покупать. Потому что рынок рано или поздно обязательно даст повод испугаться. И вот в этот момент спасает не очередной прогноз и не попытка угадать дно.

Спасает понимание двух вещей: что именно ты купил и зачем.

Потому что просадка в цене и сломанная инвестиционная идея — вообще не одно и то же.

Что делать, когда рынок падает?

Конечно же паниковать!

Продать всё на дне, переложиться во вклад, дождаться восстановления рынка и купить обратно дороже.

Изи катка 😅

Если серьёзно, само падение рынка вообще не должно быть причиной что-то делать. Главный вопрос другой:

Почему ты вообще купил эти акции и что изменилось в компании с момента покупки?

Представим, я купил акции нормального бизнеса. Меня устраивали:

— прибыль
— долговая нагрузка
— перспективы
— цена
— дивидендная доходность

Через месяц акция падает на 20%. Но сам бизнес от этого на 20% хуже не стал.

Заводы никуда не делись. Клиенты не испарились. Компания продолжает продавать, зарабатывать и генерировать денежный поток.

И что именно должно заставить меня продать? Красная цифра в приложении?
Чойта?

Если моя оценка бизнеса не изменилась, снижение цены может сделать покупку даже интереснее.

Я вообще люблю такие ситуации. Ещё вчера хотел купить хороший бизнес по 1000 ₽, а сегодня его продают по 800 ₽. Почему я должен расстроиться?

Другое дело, если вместе с котировками начинает разваливаться и сама инвестиционная идея. Растёт долг. Падает прибыль. Сжимается маржа. Исчезают конкурентные преимущества. Меняется регулирование. Ломается то, ради чего я вообще покупал компанию.

Вот это уже повод не успокаивать себя фразой «рынок потом отрастёт», а заново открыть отчётность и пересчитать идею.

Поэтому во время падения рынка я задаю себе три вопроса:

— что фундаментально изменилось в компании?
— готов ли я по-прежнему владеть этим бизнесом несколько лет?
— купил бы я его сегодня по новой цене?

Если ответы меня устраивают, красные свечки на графике меня вообще не пугают.

Я стараюсь смотреть на акции именно как на долю в бизнесе, а не как на циферки, которые почему-то обязаны каждый день становиться зелёными.

Если упала цена, это не значит, что инвестиционная идея сломалась.

Иногда это просто вкусные скидки на новостной панике.